Riassunto Modulo 1 intermediari finanziari - Prof. Cardi

EIF ECONOMIA INTERMEDIARI FINANZIARI

MODULO 1

ARCHITETTURA

IL SISTEMA FINANZIARIO È DENTRO IL SISTEMA ECONOMICO

• SOTTO INSIEME

I SOGGETTI SONO:

OPERATORI ECONOMICI SOCIALI, ISTITUZIONALI

E UN'ORGANIZZAZIONE ECONOMICA

4 COMPONENTI

1. STRUMENTI FINANZIARI (MEZZI/CONTRATTI GIURIDICI)
2. MERCATI FINANZIARI (STRUTTURE TELEMATCHE)
3. INTERMEDIARI (AGENTI)
4. VIGILANZA (ISTITUZIONI AUTORITARIE)

LE FATTISPECIE DEI CONTRATTI

→ CREDITO

(CREDITORE)

• RISORSE DA UNITÀ SURPLUS A UNITÀ IN DEFICIT

IL PREZZO È DATO DALL'INTERESSE

SI USA SEMPRE UN INTERMEDIARIO ASSICURATIVO PER GARANZIA

ESSO AZIONISTA

SI APRE ANCHE AL RISCHIO

RESPONSABILITÀ AMMINISTRATIVE E OBIETTIVI

(IN CASO DI PARTECIPAZIONE AI CAPITALI DI RISCHIO)

DERIVATI

SONO STRUMENTI CHE DIPENDONO → IL SOTTOSTANTE

PRINCIPALI MERCATI

RISPETTO ALLE

REGOLAMENTATI → REGOLE DELLE AUTORITÀ

E SOCIETÀ DI GESTIONE

OVER THE COUNTER

NO REGOLE

USANO PRASSI COMUNI

RISPETTO A LLE NOVITÀ

PRIMARI (STRUMENT, DI NUOVA EMISSIONE)

SECONDARI

STRUMENTI GIÀ IN CIRCOLO

MOBILITAZIONE RICCHEZZA

OPERAZIONI DIAGNOSTICHE

MONETARIO (BREVE)

(< 12 MESI)

DI CAPITALE (LUNGO)

(> 12 MESI)

→ NAZIONALI

OBBLIGAZIONARI E TITOLI STATO → STRUMENTI DIRITTO DI CREDITO

DERIVATI → SCAMBIO STRUMENTI DERIVATI

(DIPENDONO DALLE VARIABILI SOTTOSANTE)

VALUTARI → SCAMBIO TITOLI E VALUTA DIVERSI

GLI INTERMEDIARI FINANZIARI

→ BANCHE

→ PRINCIPALI

→ RACCOLGONO CREDITO DAL SURPLUS E LO DANNO IN PRESTITO AL DEFICIT

→ SERVIZI DIVERSI DI INTERMEDIAZIONE

INTERMEDIARI NON BANCARI (ES LEASING)

→ CHE PERÒ SI APPROSSIMANO ALLE BANCHE

INTERMEDIARI MOBILIARE (SIM)

→ SPECIALIZZATI NELL’INVESTIMENTO NEI MERCATI FINANZIARI

(SSR) GESTIONE RISPARMIO

→ PRINCIPALMENTE GESTIONE FONDI COMUNI E FONDI PENSIONE

ASSICURAZIONI

→ GESTISCONO I RISCHI DEGLI ASSICURATI

REGOLAMENTAZIONI E VIGILANZA

→ UNA O PIÙ AUTORITÀ

→ INCASO DI PIÙ AUTORITÀ CI SONO MODELLI DI SPECIALIZZAZIONE DI ESSE

→ MIGLIORARE E STABILIRE LE CONDIZIONI L'EFFICIENZA E LA TRASPARENZA

(COMPATIBILITA' ESPERIENZA)

CIRCUITO FINANZIARIO

→ DIRETTO SUI MERCATI FINANZIARI

→ ORGANIZZATI PER TIPO, FUNZIONE, OBIETTIVO

→ INDIRETTO (USANO INTERMEDIARI)

→ FUNZIONI DEL SISTEMA

A- REGOLAMENTO

B- TRASFERIMENTO RISORSE

C- RISCHI

PROCEDURE PAGAMENTO

• es. Bonifici, Giroconti, ecc.

Trattamento della titolarità della moneta

Moneta elettronica (scritture di nat. elettronica)

• Meno rischi, meno costi, + facile (es. carte bancomat)

Basato su fiducia

Cosa intendiamo oggi x moneta?

Teorico

• Solo gli intermed. finanziari possono agire da regolatori

Empirico

• Misurano, in diversi studi, variabili finanziarie ed economiche (es. inflazione)
• Economisti in disaccordo

Economico statistico

• Voluto da autorità monetarie e creditizie
• Bisogno di certezze

Adottando questo approccio la definizione si basa su 3 aggregati monetari

1. A_ssregati monetari
2. M₁ ristretto
• Banconote e depositi a vista
3. M₂ intermedio
• M₁ + depositi a scadenza e preavviso
4. M₃ ampio
• M₂ + PCT + azioni + obbligazioni

Liquidità

Da M₁ a M₃ → decresce

Da M₃ a M₁ → cresce

Operazione su iniziativa delle controparti

• Rifinanziamento marginale
• Prelievo in prestito riserve a tasso ufficiale
• A fronte di attività depositate a garanzia
• Depositio
• Depositio di eccedenze dalle banche alla BCE in cambio di compenso

Regolate a tassi interessi

• Tasso margine superiore
• Nessuna banca paga di questo
• Limite inferiore
• Tasso della banca

La riserva obbligatoria (ROB)

• Ogni banca deve tenerla
• L'importo dipende dai bilanci delle banche

Determinazione in base alla media dei saldi fine giornata scattando un mese

La sua funzione

• Storicamente a tutela dei depositanti
• No risk
• Successivamente per il controllo monetario col moltiplicatore
• Attualmente
• Creare domanda stabile di riserve bancarie
• Rispetto i contanti o esempio

Contribuisce alle condizioni di liquidità delle banche