Progetto di Economia e organizzazione aziendale

ANALISI DEGLI INVESTIMENTI

Repowering Centrale Idroelettrica di Bilancino

Azienda: Publiacqua S.p.A.

Autore: Matteo Martini - 7059553

Data: 16/06/2021

ECONOMIA ED ORGANIZZAZIONE AZIENDALE [B002387]

Laurea Magistrale di INGEGNERIA MECCCANICA [B71]

A.A. 2020/21

Prof. Ing. Mario Rapaccini

Matteo Martini - 7059553

Indice

1. Introduzione.......................................................................................... 2

1.1. La storia .................................................................................................................... 2

1.2. Aree di attività .......................................................................................................... 2

1.2.1. Centrale idroelettrica (Barberino di Mugello) .......................................................... 3

1.2.2. La Diga di Bilancino.................................................................................................. 3

1.3. La missione................................................................................................................ 3

L’azienda...............................................................................................

2. 4

2.1. Anagrafica e dati commerciali e legali ...................................................................... 4

2.2. Profilo finanziario e dipendenti................................................................................. 4

2.3. Dati economico-finanziari ......................................................................................... 5

Valutazione dell’investimento

3. ............................................................. 6

3.1. Analisi tecnica ........................................................................................................... 6

3.2. Analisi economica...................................................................................................... 8

e rendiconto differenziale dell’investimento

3.3. Conto economico ............................... 11

4. Conclusioni.......................................................................................... 13

5. Fonti e sitografia................................................................................. 14

1

ECONOMIA ED ORGANIZZAZIONE AZIENDALE [B002387]

Laurea Magistrale di INGEGNERIA MECCCANICA [B71]

A.A. 2020/21

Prof. Ing. Mario Rapaccini

Matteo Martini - 7059553

1. Introduzione

Publiacqua S.p.A. è la società affidataria, dal 1° gennaio 2002, della gestione del servizio idrico

integrato dall’ambito Territoriale ottimale n.3 Medio Valdarno, un territorio che interessa 4 province;

Firenze, Prato, Pistoia e Arezzo. In totale serve 45 comuni toscani, nei quali abita un terzo della

popolazione regionale (circa 1.305.000 abitanti).

1.1. La storia

Publiacqua S.p.A. è stata costituita nel 2000 per iniziativa dei comuni in cui la società esercita la

è stato individuato un partner privato “Acque Blu Fiorentine che

propria attività. Nel 2006 S.p.A.” si

è aggiudicato il 40% del capitale sociale.

Acque Blu Fiorentine S.p.A. era composto da una serie di aziende pubbliche e private fra le quali

Acea S.p.A., Suez Environnement S.p.A. e MPS S.p.A.

Nel 2014 MPS S.p.A. è uscita dal

raggruppamento e le sue quote sono state

acquisite da Acea e Suez in proporzione alle

azioni possedute da quest’ultime. Ad oggi

ACEA detiene il 75% delle zioni di Acque

Blu Fiorentine, mentre Suez detiene il 25 % .

1.2. Aree di attività

Publiacqua si occupa della captazione, del trattamento, del convogliamento e della distribuzione di

acqua potabile. La loro attività interessa sia acque di falda, sia acque superficiali.

L’azienda gestisce un sistema impiantistico complesso ed articolato, a cominciare dalle grandi

strutture del capoluogo toscano. In tutto il territorio gestito la società cura il collettamento delle acque

reflue e la loro depurazione, avendo nell’impianto di San Colombano il punto d’eccellenza.

All’interno del sistema impiantistico gestito figura, con rilevanza notevole, lo stabilimento

idroelettrico situato al lago di Bilancino, nel Mugello. Essendo lo stabilimento preso in

considerazione per il revamping idroelettrico, analizziamo questo impianto più dettagliatamente. 2

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1.2.1. Centrale idroelettrica (Barberino di Mugello)

Inaugurata nel febbraio del 2006, la Centrale Idroelettrica di Bilancino rientra tra gli interventi previsti

per la valorizzazione del territorio del Mugello, già arricchito dalla presenza del Lago di Bilancino.

in un complesso di infrastrutture fondamentali, quali l’invaso di Bilancino, la

La Centrale si inserisce

centrale primaria di potabilizzazione dell’Anconella, la superstrada idrica Firenze -Chianti e il

Depuratore di San Colombano, che connotano quanto è qualitativamente avanzato il sistema idrico

gestito da Publiacqua S.p.A.

La centrale idroelettrica, insieme all’invaso di Bilancino, rappresenta anche una meta turistica e

didattica offrendo un affascinante viaggio nel ciclo dell’acqua, che inizia dal lago e termina in una

sorta di agorà dalla quale si può ammirare una fusione tra alta tecnologia (sala turbine) e arte (totem

simbolico in mosaico).

1.2.2. La Diga di Bilancino

Già sul finire degli anni ’50 si fece strada l'ipotesi di creare uno sbarramento del fiume Sieve, in

con lo scopo di limitare i rischi di alluvione dell’Arno

località Bilancino, e sopperire al bisogno idrico

di Firenze e Prato. Dopo l'alluvione di Firenze (novembre del 1966), uno studio di ingegneria di

Milano, elaborò un progetto preliminare per uno sbarramento sul f iume Sieve, proprio in località di

Bilancino. Lo scopo del progetto era l'imbrigliatura delle acque del fiume e, in prospettiva, l'utilizzo

delle stesse per uso potabile e per la produzione di energia elettrica I lavori per la costruzione della

.

diga di Bilancino sono iniziati nel 1984 e, dopo varie traversie e rinvii, si sono conclusi nel 1995.

L’invaso, la cui funzionalità è stata riscontrata dal ruolo svolto nel rendere meno pesanti gli effetti

delle siccitose estati del 2003, 2007, 2012 e 2017, è stato progettato per rispondere a quattro finalità

principali:

• Maggiore disponibilità idrica a favore delle utenze di Firenze;

• Miglioramento delle caratteristiche del fiume Arno;

• Riduzione dei rischi di alluvione;

• Valorizzazione turistica, ricreativa e ambientale del serbatoio e delle sue sponde;

Un’ulteriore finalità è stata raggiunta con la realizzazione di una centrale idroelettrica, i cui lavori

sono iniziati ufficialmente nell’ottobre 2004, che ha consentito la produzione di oltre 8 milioni di

kWh di energia.

Lo sbarramento del Fiume Sieve, con la diga di Bilancino, crea un serbatoio artificiale della capacità

3 ed è in grado di garantire all’Arno (grazie ad un rilascio controllato in

massima di 84 milioni di

alveo che va ad immettersi in Arno a monte di Firenze):

• 600 /;

Una portata costante minima di

• da integrare ad almeno 8000 l/s i deflussi di magra dell’Arno nel

Una portata variabile tale

periodo estivo

• L’attingimento di circa 1000 l/s per le utenze della valle del fiume Sieve.

1.3. La missione

La missione di Publiacqua S.p.A. è quella di garantire la qualità e la continuità del servizio in tutto il

territorio servito a costi contenuti, anche in caso di emergenza e di clima siccitoso. Altra missione è

assicurare la costante salvaguardia delle risorse idriche e dell’ambiente.

quella di

Nell’ottica della salvaguardia dell’ambiente e con l’obiettivo della riduzione delle emissioni di gas

serra, l’azienda sta attuando programmi di riduzione del consumo elettrico ed ha realizzato un

impianto idroelettrico per la produzione di energia da fonti rinnovabili. 3

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L’azienda

2. dell’azienda Publiacqua

Nei seguenti capitoli si riportano i dati commerciali ed economico-finanziari

S.p.A. prendendo in considerazione, per i dati di bilancio, il bilancio dell’anno 2020.

Tutti i dati che figurano nei seguenti paragrafi sono stati ricavati grazie a l servizio gratuito Aida

Bureau Van Dijk messo a disposizione da sba.unifi.it (servizio bibliotecario di Ateneo ).

2.1. Anagrafica e dati commerciali e legali

Di seguito si riporta il profilo anagrafico dell’azienda Publiacqua S.p.A.

VIA VILLAMAGNA, 90/C Numero di telefono 0556862617

50126 Firenze Sito web www.publiacqua.it

FIRENZE(TOSCANA)

Forma giuridica S.p.A. Data di chiusura ultimo bilancio 31/12/2020

2.2. Profilo finanziario e dipendenti

riporta il profilo finanziario dell’azienda Publiacqua S.p.A.

Di seguito si RICAVI DELLE VENDITE 249.543.665

EBITDA 128.350.517

UTILE NETTO 25.427.371

TOTALE ATTIVITÀ 692.059.182

CAPITALE NETTO 283.106.075

EBITDA/Vendite (%) 49,07

Redditività delle vendite (ROS) (%) 12,49

Redditività del totale attivo (ROA) (%) 4,72