Parte Teorica di Informativa finanziaria

Ripasso: IFRS 3:32

«L'acquirente alla data di acquisizione deve rilevare l'avviamento valutandolo per l'eccedenza dia su b nel modo indicato di seguito:

1. la sommatoria di:
   1. il corrispettivo trasferito valutato in conformità al presente IFRS, che in genererichiede il fair value alla data di acquisizione;
   2. l'importo di qualsiasi partecipazione di minoranza nell'acquisita valutato in conformità al presente IFRS;
   3. in una business combination realizzata in più fasi il fair value alla data di acquisizione delle interessenze nell'acquisita precedentemente possedute dall'acquirente;
2. il valore netto degli importi, alla data di acquisizione, delle attività identificabili acquisite e delle passività assunte identificabili valutate in conformità al presente IFRS.»

Nel caso in cui il valore (b) superi il valore (a) si è in presenza di un acquisto a prezzi favorevoli e se

Sui singoli asset rileviamo plusvalenze e minusvalenze; complessivamente l'attivo contabile è di 5.150.000 a fair value invece è di 16.350.000. Le passività sono invece rispettivamente pari a 1.500.000 e 2.000.000.

Possiamo dire che questa situazione è equivalente ad assumere un valore pari a zero del marchio nella situazione patrimoniale iniziale ed un valore di 10 milioni a fair value. Ne deriva infatti una

plusvalenzacomplessiva di 10,7 milioni. In presenza del riconoscimento in sede di purchase price allocation di undifferenziale di valore tra il fair value ed il valore contabile, si considera sempre un effetto fiscale. Spessonella prassi, in corrispondenza di ogni classe di valore, viene calcolato il relativo effetto fiscale. Talvolta, confrequenza minore nella prassi, quando la società target non è un gruppo, ma una legal entity con un perimetroidentificato, si segue l'impostazione per cui si calcolano le plusvalenze nette, si aggiustano i fondi rischi e siassume un tax rate per calcolare le imposte differite. In questa modalità si considerano tutti i differenzialisoggetti alla medesima aliquota impositiva.In concreto dunque, per ogni singola voce calcoliamo l'effetto fiscale. Talora si adotta la seguente soluzione,calcolando le plusvalenze nette complessive per poi applicare l'aliquota di imposta prevista per la società target.

All'ammontare complessivo delle plusvalenze nette. Sulla base di ciò possiamo costruire la situazione patrimoniale della target a fair value:

Sono stati inseriti i valori della target riesprimendo attivo e passivo sul fondamento dell'esito del cosiddetto processo di valorizzazione delle attività a fair value. Sono dunque state riorganizzate le voci.

Il patrimonio netto a fair value della società target è pari a 12.210.000. Possiamo qualificare, dal punto di vista terminologico, questa grandezza come patrimonio netto a fair value, fair value delle attività nette della target o patrimonio netto rettificato a fair value.

Se seguiamo l'approccio del partial goodwill, il costo di acquisto è 16 milioni ed il valore delle minoranze è pari al 25% del patrimonio netto a fair value in quanto la target è oggetto di acquisizione al 75%. Complessivamente, il valore di riferimento di target ai fini di calcolo del goodwill è 19.052.500.

componenti: Se dal costo totale di 16 milioni, sottraiamo il 75% del patrimonio netto rettificato, otteniamo l'avviamento. Da un punto di vista contabile, in termini di accounting, è diffusa l'affermazione secondo cui il costo di acquisto viene scomposto sulle attività della società target oggetto di acquisizione. Se il costo pagato è maggiore della somma del patrimonio netto contabile più le rivalutazioni complessive indotte dall'aggiustamento a fair value delle grandezze, abbiamo pagato un avviamento. Dunque, il costo viene distribuito su tre macro-grandezze: valore contabile, rivalutazioni e goodwill. Abbiamo sostenuto un costo di 16 milioni per acquisire complessivamente il 75%. Il patrimonio netto contabile di partenza della target è 3.650.000 e vi sono aggiustamenti a fair value per 10.700.000. Dagli importi così determinati dobbiamo sottrarre la fiscalità differita per 2.140.000.

Esempio Yoox Net a Porter Nella

piùdi 1.776.000.000.

Possiamo però notare come l’avviamento non sia 1.530.000.000 ma di 1.231.000.000. Questo perché Yoox, afar data dall’acquisizione di NAP, ha avviato alcuni cantieri di approfondimento e vuole valutare se nelbilancio e nel patrimonio aziendale esistessero degli asset intangibili e immateriali che in sede di primaallocazione del costo dell’acquisizione non erano stati identificati. Le valutazioni effettuate dal managementhanno dunque portato ad allocare l’avviamento originariamente iscritto per 1.530.000.000 al 31/12/2016 pereuro 298 milioni alle attività immateriali al netto del relativo effetto fiscale. In realtà la differenza che si trovaindicata sulla tabella, tra il corrispettivo trasferito ed il fair value delle attività nette non è tutto goodwill.Questo perché sono state identificate nel corso dell’esercizio 2016 le seguenti voci che non erano iscritte nelbilancio:Alla luce

di questi elementi, avremo potuto dire che il patrimonio netto rettificato di NAP non è 57 milioni ma un altro valore? Dal punto di vista concettuale Yoox sta rappresentando i numeri in modo trasparente e corretto ed ha privilegiato la comparabilità dei numeri dei due esercizi. Chi legge il bilancio, legge che il goodwill diventa pari a 1.530 per effetto dell'aggiustamento delle parità di cambio; dopo di che constata che in bilancio è iscritto in bilancio per 1.231 in quanto una quota parte di quel goodwill è stata in realtà riclassificata come marchio e come rischia clienti ed infine è stato computato l'effetto fiscale. 40 Dal punto di vista complessivo e della rappresentazione dei valori, avere goodwill e avere marchio e lista clienti è la stessa cosa? Quali sono le implicazioni vere? Il goodwill non è soggetto ad ammortamento. Il ragionamento di fondo dello IAS è che il goodwill rappresenta ciò che