Obbligazioni

Obbligazioni

Titoli di debito (o certificato) sottoscritto da uno sottoscrittore, il quale diventa così creditore nei confronti dell’emittente → rapporto è di natura creditizia. Il capitale sottoscritto è visto come un finanziamento.

Il titolo di debito presenta un regolamento scritto, attraverso il quale l’emittente si impegna a rimborsare la somma sottoscritta (detta principale) aumentata degli eventuali interessi maturati nel corso della durata dell’obbligazione.

Per il soggetto emittente

L’obbligazione viene vista come un titolo di debito con il quale si impegna a corrispondere ai sottoscrittori, alle scadenze stabilite, gli interessi periodici maturati e al rimborso del valore nominale ad una o più epoche prefissate.

Per il sottoscrittore

L’obbligazione è sempre un titolo di debito, ma che esprime il credito vantato dallo stesso nei confronti dell’emittente e che corrisponde alla promessa del pagamento degli interessi e del rimborso del valore nominale del titolo alla o alle scadenze convenute.

Soggetti autorizzati ad emettere obbligazioni

• S.P.A.
• S.A.P.A.
• S.R.L. possono emettere generici titoli di debito
• Altri emittenti ammessi sono:
• Emittenti di natura pubblica: titoli di Stato
• Emittenti di natura privata: corporate bonds
• Emittenti sovrannazionali

Sempre dalla riforma che tratta le modalità di emissione, si evince che la competenza di emettere obbligazioni semplici spetta agli amministratori della società e non più all’assemblea straordinaria. Questo permette di sottolineare il fatto che questa di tipo di operazione ha assunto carattere ordinario e non più straordinario.

Secondo l’ex art. 2412 CC, il limite massimo all’emissione dei titoli obbligazionari è pari alla somma del doppio del capitale sociale, della riserva legale e delle riserve disponibili risultanti dall’ultimo bilancio approvato.

L’art. 2414 CC indica invece le caratteristiche dello strumento finanziario, mettendo in evidenza il fatto che i titoli hanno l’obbligo di indicare:

• Capitale sociale e le riserve esistenti
• Rendimento e non solo il saggio di interessi
• L’eventuale subordinazione dei diritti degli obbligazionisti a quelli di altri creditori della società

Obbligazioni semplici

Le obbligazioni semplici sono costituite da una sola obbligazione. Il reddito nominale prodotto da queste non può mai essere negativo: nella peggiore delle ipotesi a scadenza, verrà restituito il capitale sottoscritto. → Questo accade perché stiamo parlando di titoli a reddito fisso.