Investimenti patrimoniali accessori

Investimenti patrimoniali accessori

Accanto all’ambito della gestione aziendale caratteristica o tipica s’inserisce la gestione extracaratteristica o accessoria che comporta una serie di operazioni d’investimento che l’azienda effettua in condizioni particolari e che nella maggior parte dei casi riguardano impieghi di carattere finanziario. Questo tipo di attività, pur potendo assumere i caratteri della frequenza, della rilevanza e della ripetitività, non rappresenteranno mai l’oggetto di attività dell’azienda di produzione.

Operazioni d’investimento a carattere finanziario

Le operazioni d’investimento a carattere finanziario sono:

• Operazioni di prestito attivo come:
  • Le concessioni di finanziamento diretto a soggetti esterni o interni
  • Le concessioni di finanziamento indiretto per accordi contrattuali
• Operazioni in titoli a reddito fisso
• Operazioni in titoli a reddito variabile

Titoli a reddito fisso

Questi titoli sono investimenti di mezzi monetari per acquistare titoli di credito che danno il diritto al possessore di percepire periodicamente un rendimento rappresentato dagli interessi. Ogni titolo ha un prezzo d’emissione o d’acquisto e un valore nominale, cioè il valore che verrà rimborsato. Inoltre, i titoli hanno una durata di tempo e un rendimento periodico che avviene attraverso le cedole. I titoli vengono emessi da una società o dallo stato con lo scopo di reperire risorse finanziarie per soddisfare il proprio fabbisogno finanziario.

L’acquisizione può essere duratura, in cui il rimborso avviene alla scadenza, oppure temporanea, dove la negoziazione avviene prima della scadenza con l’obiettivo di ottenere dei proventi da realizzo. I titoli a reddito fisso si distinguono in:

• Titoli con cedola rappresentati dai:
  • Titoli di stato - Hanno scadenze semestrali con il diritto del possessore a riscuotere gli interessi che vengono incassati posticipatamente e rappresentano il rendimento dei titoli.
  • Obbligazioni
• Titoli senza cedola rappresentati dai:
  • BOT
  • Obbligazioni senza cedola - Il rendimento di questi titoli è rappresentato dagli interessi corrisposti in un’unica soluzione.

Operazioni sui titoli

Le operazioni che riguardano i titoli sono:

• Acquisto, che avviene attraverso degli intermediari finanziari, o la sottoscrizione, che avviene direttamente dalla società d’emissione.
• Incasso del rendimento.
• Valutazione di fine periodo.
• Vendita (con cedola) o rimborso (senza cedola).

I titoli presentano il:

• Corso secco che rappresenta il valore capitale dei titoli.
• Corso tel quel che comprende sia il valore del capitale del titolo (corso secco) sia gli interessi maturati dal giorno dell’ultimo godimento alla data dello scambio. La negoziazione è tel quel quando il titolo negoziato porta unita la cedola in corso di maturazione, perciò, il compratore, all’atto dell’acquisto, riceve la cedola che riscuoterà interamente alla scadenza. È giusto quindi che rimborsi al venditore le quote d’interesse di competenza di quest’ultimo, perché proprietario fino alla data di negoziazione, ma impossibilitato a riscuoterli avendo ceduto la cedola unita al titolo. Per questo motivo il prezzo pagato dal compratore viene aumentato degli interessi maturati, di competenza del venditore, che di norma vengono calcolati sulla base dell’anno commerciale.
• Corso ex cedola che esprime il valore del capitale del titolo diminuito degli interessi dal giorno della negoziazione a quello della scadenza della cedola staccata dal titolo. La negoziazione è ex-cedola quando il titolo che viene scambiato è privo della cedola in corso di maturazione. In questo caso la cedola in corso di maturazione è staccata e trattenuta dal venditore prima della negoziazione, per cui il compratore ha diritto al rimborso degli interessi di sua competenza (quelli che devono ancora maturare) che non potrà riscuotere avendo ricevuto dal venditore il titolo privo di cedola. Per questo motivo il corso secco del titolo viene diminuito della corrispondente quota d’interesse da maturare, che verranno riscossi dal venditore anche se non di sua competenza.

Il conto titoli

La rilevazione, in contabilità generale, delle operazioni riguardanti i titoli a reddito fisso impone la scelta di utilizzare un metodo adeguato per garantire una corretta gestione e valutazione degli investimenti effettuati.