Economia e gestione delle aziende di assicurazione

Gestione assicurativa

Assunzione dei rischi e riscossione premi

- Riassicurazione (eventuale) e pagamento premi

- Pagamento somme assicurate

- Riscossione somme riassicurate

Gestione patrimoniale

- Investimento delle disponibilità derivanti da premi

- Amministrazione investimenti

- Disinvestimenti eventuali

Il capitale proprio come garanzia

Il capitale proprio svolge una funzione di garanzia e non deve trovare collocazione nei fattori produttivi. Le funzioni che il capitale proprio deve svolgere sono:

• Copertura del fabbisogno finanziario che attiene agli investimenti necessari
• Copertura fabbisogno finanziario connesso all’ammontare degli investimenti a garantire gli assicurati nel senso di propagare un’immagine di solidità
• La copertura degli scarti negativi

Nelle imprese di assicurazioni il ciclo produttivo è invertito, le entrate prima delle uscite. Dunque il finanziamento dell’impresa avviene tramite autofinanziamento anche se improprio. Parte dei premi vanno a coprire i costi di esercizio (risarcimenti, rendite e oneri) altra parte vanno ad alimentare i fondi investiti in beni patrimoniali.

L'equilibrio finanziario

Il momento della stipula di un contratto, specialmente ramo vita, coincide con una condizione di equilibrio finanziario che si configura come equivalenza finanziaria. L'equilibrio finanziario è rispettato quando il valore attuale dei premi del contratto è uguale al valore attuale delle somme che l’azienda presumibilmente dovrà pagare.

Operazioni di riassicurazione

Le operazioni di riassicurazione consistono in una cessione dei premi riscossi da parte di un’impresa ad un’altra impresa, la quale, al verificarsi degli eventi afferenti i rischi relativi a quei premi ceduti, dovrà versare all’impresa cedente le somme assicurate che sono a suo carico. La riassicurazione consente all’impresa di ampliare la propria capacità finanziaria, costituendo un portafoglio meno esposto al rischio tecnico.

Coassicurazione

Operazione che consente di ripartire un rischio di elevata entità fra più imprese. Considerando il ciclo produttivo invertito, ciò provoca la manifestazione di rimanenze passive. Queste rimanenze assumono la denominazione di Riserve Tecniche.

Le riserve tecniche

Il periodo che intercorre tra il momento in cui viene incassato il premio e il momento in cui avverrà il pagamento della prestazione è di norma di ampiezza tale da determinare l’accantonamento della riserva tecnica. Le riserve tecniche si chiamano matematiche quando si parla di ramo vita, per il ramo danni si chiamano riserve premi e riserve per sinistri. Le riserve matematiche scaturiscono a fronte di accantonamenti per colmare lo squilibrio che si produce con il tempo (equilibrio finanziario).

Investimenti

Gli investimenti devono essere redditivi, sicuri e liquidi. Il portafoglio legato al ramo danni dovrà essere composto da investimenti ad alta liquidità, mentre per quelli ramo vita investimenti ad alta redditività e sicuri.

Le fasi del processo produttivo

• Acquisizione della materia prima (fabbricati e attrezzature)
• Trasformazione della materia prima (elaborazione delle informazioni)
• Vendita dei prodotti (attività commerciale)

La produzione assicurativa si basa sulla legge dei grandi numeri per la quale la differenza tra la frequenza del verificarsi di un evento e la corrispondente probabilità matematica tende a zero con il tendere all’infinito del numero di osservazioni dell’evento stesso.

Il premio netto

È formato da due componenti: il premio puro e i caricamenti. Il premio puro P è quella parte del premio che corrisponde al valore derivante dal prodotto tra la probabilità del verificarsi del rischio assunto q e il valore assicurato V : P = V * q

Per il ramo vita il premio puro viene determinato sulla stima delle probabilità relative agli eventi da assicurare e dal tasso di interesse con cui viene scontato il premio in base alle tavole di mortalità. Per il ramo danni si fa riferimento alla stima dell’indice di sinistrosità, del numero medio dei sinistri. L’adozione del caricamento di sicurezza gioca un ruolo fondamentale, l’impresa andrebbe in rovina senza di esso.

Il margine assicurativo

La somma tra:

• Risultato della gestione tecnico-assicurativa (saldo lavoro diretto, saldo cessioni lavoro diretto, saldo lavoro indiretto)
• Risultato della gestione patrimoniale (risultato gestionale patrimoniale ordinaria, componenti straordinari di reddito)

Tasso raccolta assicurativa iCR = I(CR)/RT -> I(CR)= oneri finanziari + margine tecnico assicurativo

Margine finanziario relativo all’asset portfolio xxxx I(RI)/AF

Rischi tecnici della gestione assicurativa

• Rischio sottotariffazione
• Rischio sovrasinistrosità
• Rischio insufficienza riserve tecniche
• Rischio di credito (inadempimento degli emittenti di strumenti finanziari)
• Rischio di mercato
• Rischio liquidità
• Rischio di prezzo
• Rischio di cambio
• Rischio di inflazione
• Rischio operativo

Coassicurazione

Più compagnie di assicurazioni assumono un rischio diretto attraverso la stipula di una polizza in forma congiunta. Ciò non solo evita che le varie aziende possano farsi reciprocamente concorrenza ma consente anche di diluire il rischio e proporre tariffe inferiori.

Coassicurazione diretta: l’assicurato sottoscrive un’unica polizza con più imprese.

Coassicurazione indiretta: l’assicurato assicura il medesimo rischio con più imprese di assicurazione ma con polizze distinte.

Il funzionamento della macchina assicurativa

Il meccanismo mutualistico: diretto e indiretto.

- Diretto: una collettività di soggetti esposti al medesimo rischio si impegnano reciprocamente a versare pro quota dei contributi a favore di chi è colpito dall’evento. Il rischio che l’ammontare di risarcimenti sia superiore a quanto preventivato ricade sulla collettività e comporta l...