Economia e gestione della banca - modelli operativi e gestionali

Economia e gestione della banca: modelli operativi e gestionali

Sistema finanziario

Il sistema finanziario è lo strumento che permette il trasferimento di risorse all'interno di un sistema economico. Le risorse vengono trasferite da soggetti in avanzo (unità in surplus) a soggetti in disavanzo (unità in deficit).

• Unità in surplus → Risparmiatori
• Unità in deficit → Imprese, Stato

Il sistema finanziario è composto da:

• Strumenti finanziari: Sono venduti al fine di trasferire risorse finanziarie
• Intermediari finanziari: Sono enti che rendono più semplice il trasferimento delle risorse da unità in surplus ad unità in deficit riducendo i costi di transazione e facilitando lo scambio di strumenti finanziari
• Mercati finanziari: Al loro interno vengono negoziati gli strumenti finanziari al fine di trasferire risorse secondo la legge della domanda e dell'offerta
• Infrastrutture: Luoghi fisici o informatici dove avvengono gli scambi
• Istituzioni: Svolgono attività di controllo ed indirizzo delle politiche monetarie e finanziarie del sistema
• Norme: Regolano il funzionamento del sistema finanziario

Funzioni del sistema finanziario

• Monetaria: Tramite il sistema dei pagamenti favorisce lo scambio di beni e servizi
• Gestione dei rischi: Operazioni finanziarie che aiutano nella gestione del rischio (assicurazioni)
• Trasmissione della politica monetaria: Trasmissione degli impulsi monetari del sistema bancario al sistema reale tramite gli effetti delle politiche monetarie sulle politiche del credito

Saldi finanziari

Ciascuna unità economica quando svolge la propria attività modifica la ricchezza a sua disposizione. Le componenti della ricchezza si vedono nello stato patrimoniale dell'individuo.

Le variazioni della posizione finanziaria netta possono dipendere da due fattori:

• Il risultato economico netto della sua gestione reddituale
• Le decisioni di ricomposizione delle attività (da finanziare a reale o viceversa)

Saldo finanziario di fine periodo: Differenza tra posizione finanziaria netta iniziale e posizione finanziaria netta finale.

• > 0 = surplus finanziario: Possono essere investiti in nuove attività reali o finanziarie, o coprire saldi finanziari negativi precedenti
• > 0 = deficit finanziario: Possono essere coperti con nuovi apporti di capitale o nuovo indebitamento

SF = ΔAF – ΔPF

Strumenti finanziari

Gli strumenti finanziari trasferiscono disponibilità finanziarie a titolo di credito o di capitale:

• Titolo di credito: Rapporti creditizi
• Titolo di capitale: Rapporti di partecipazione al capitale

Svolgono tre funzioni:

• Monetaria: Alcuni strumenti vengono usati come moneta e costituiscono strumenti di regolamento degli scambi
• Scorte di liquidità: Altri possono essere trasformati in mezzi liquidi più o meno agevolmente
• Investimenti finanziari: Hanno soprattutto la finalità di costituire investimenti di non breve durata

Si raggruppano in tre macrocategorie:

• Moneta: Moneta legale e strumenti assimilabili ad essa (anche moneta bancaria)
• Attività liquide: Attività facilmente trasformabili in moneta (depositi bancari, titoli a breve termine)
• Attività finanziarie: Titoli a medio-lungo termine difficilmente liquidabili se non con il rischio di perdite in conto capitale. Costituiscono investimenti finanziari.

Trasferimenti finanziari

I trasferimenti finanziari possono avvenire in vari modi:

• Diretti: Un soggetto ne incontra un altro ed avviene il trasferimento.
• Indiretti: Ci si rivolge a un intermediario finanziario.
• Tramite strumenti finanziari: In base alle esigenze si utilizzano emissioni di azioni, depositi bancari, obbligazioni, ecc.

I trasferimenti avvengono in mercati diversi:

• Azionario
• Bancario
• Obbligazionario
• Dei derivati
• Titoli di stato

Le norme regolano il modo in cui i trasferimenti possono essere effettuati. Per poter effettuare trasferimenti sono richieste infrastrutture tecniche che permettano la negoziazione e la custodia delle attività finanziarie.

Intermediari finanziari

Gli intermediari finanziari si occupano del trasferimento di risorse da unità in surplus ad unità in deficit e si classificano in base alla loro natura:

• Intermediari creditizi: Erogazione del credito
• Intermediari assicurativi: Trasferimento del rischio
• Intermediari mobiliari: Investimento in attività mobiliari, gestione collettiva del risparmio, assunzione di partecipazioni in imprese

Tra gli intermediari creditizi i principali e più diffusi sono le banche che svolgono l'attività bancaria secondo le norme dettate dall'autorità di regolamentazione.

Attività bancaria

L'attività bancaria consiste nell'esercizio congiunto della raccolta del risparmio e dell'erogazione del credito. Le banche sono gli unici intermediari in grado di poter raccogliere sotto forma di depositi.

Mercati finanziari

In base ai tipi di contratti, i mercati si dividono in:

• Mercati aperti: Vi è una standardizzazione di contratti ed un volume elevato di negoziazioni.
• Mercati diretti: Contratti bilaterali stipulati sul momento che hanno come contropartita lo scambio di strumenti finanziari.

In base alla durata degli strumenti negoziati:

• Mercati monetari: Titoli a breve termine.
• Mercati dei capitali: Titoli a medio-lungo termine.

In base alla tipologia di strumenti:

• Mercato azionario
• Mercato obbligazionario
• Mercato valutario
• Mercato dei derivati

In base alla regolamentazione:

• Mercati regolamentati: Regole prestabilite che ne definiscono il funzionamento.
• Mercati over the counter: Regole stabilite da relazioni informali tra i partecipanti.

L'attività bancaria

Le banche si costituiscono, raccolgono fondi, impiegano i fondi raccolti e accantonano riserve di liquidità. Il requisito più importante di una banca è la solvibilità.

Equazione fondamentale sull'equilibrio di gestione:

Ris. Liquidità + Prestiti + Titoli = Raccolta + Capitale proprio

Funzioni della banca

Le banche svolgono quattro funzioni principali:

• Creditizia: Prestano ad imprese o famiglie al fine di stimolare la domanda aggregata tramite consumi ed investimenti
• Erogazione di servizi:
  • Servizi di incasso e pagamento
  • Servizi di negoziazione
  • Servizi di investimento
  • Servizi di assistenza
  • Servizi di consulenza
• Monetaria: Creazione di nuova moneta e trasferimento di moneta già esistente tramite il moltiplicatore dei depositi
• Trasmissione della politica monetaria

Rischi tipici dell'attività bancaria

• Credito: La banca non riesce ad ottenere indietro le somme da lei prestate
• Mercato:
  • Prezzo
  • Interesse: A parità di interessi attivi, gli interessi passivi della banca aumentano oppure a parità di interessi passivi, gli interessi attivi calano.
  • Cambio: Associato ad operazioni effettuate in valuta estera
• Liquidità: La banca non è in grado di rispettare gli obblighi nei confronti dei depositanti

Principi di gestione della banca

• Equilibrio patrimoniale: Attività = Passività → Influisce sulla solvibilità della banca e viene controllato tramite politiche di gestione dell'attivo e del passivo.
• Equilibrio economico: Ricavi > Costi → Influisce sulla redditività e viene controllato da politiche dei tassi di interesse e dei prezzi dei servizi alla clientela
• Equilibrio finanziario: Entrate = Uscite → Influisce sulla liquidità della banca e viene controllato da politiche di gestione della liquidità
• Esposizione al rischio: Viene controllato dal risk management

Sistema dei pagamenti

Gli strumenti di pagamento sono quell'insieme di strumenti, procedure, operatori economici, regole e infrastrutture che consente il trasferimento di fondi tra soggetti che hanno dato luogo ad uno scambio. Con l'evoluzione della tecnologia, oggi, possiamo vantare diversi tipi di strumenti, dalle banconote ai pagamenti elettronici gestiti dalle banche. Oggi le banche oltre che creare strumenti di pagamento (assegni, bonifici…) ne gestiscono anche il trasferimento.

In base al volume del trasferimento possiamo distinguerli in:

• Trasferimenti al dettaglio (bonifici di piccola entità, assegni, contanti)
• Trasferimenti all'ingrosso (operazioni interbancarie)

Elementi costitutivi:

• Strumenti di pagamento: Consentono di realizzare i trasferimenti
• Produttori: Creano gli strumenti di pagamento
• Infrastrutture
• Regolamentazione: Definiscono standard di sicurezza e tecnici per l'efficiente funzionamento dei trasferimenti
• Banca centrale: Ha il ruolo di garante ed interviene nei casi di regolamento di crediti/debiti tra banche

Tipi di strumenti di pagamento

Moneta legale

• Banconote
• Monete metalliche

Moneta bancaria

Accettazione sulla fiducia (per questo chiamata anche fiduciaria):

• Assegni: Poggia su due fasi: lo scambio dello strumento e il regolamento del credito/debito sul conto bancario del creditore e del debitore
• Bonifici
• Pagamenti elettronici:
  • Carte di debito: Presuppongono l'esistenza di un conto corrente e trasferiscono fondi da un conto corrente ad un altro tramite l'utilizzo di apparecchi speciali chiamati POS
  • Carte di credito: Particolari tessere attraverso le quali si effettuano acquisti a credito pagando successivamente l'intera somma o rateizzandola
  • Carte di debito prepagate: Non è necessario un conto corrente sottostante perché nascono come forma di un credito dell'intestatario vs l'emittente

Fasi dei meccanismi attraverso i quali vengono effettuati i pagamenti

• Produzione: BCE, banche, poste, altri operatori...
• Scambio
• Regolamento:
  • Regolamento di un assegno: Addebito del conto dell'emittente presso la banca su cui è emesso l'assegno e accredito del conto del beneficiario finale presso la banca che ha negoziato l'assegno. Il trasferimento di fondi mediante assegno si chiama debit transfer perché all'interno del sistema bancario circola un ordine di addebito.
  • Regolamento di un bonifico: Le due banche regolano tra loro l'operazione di pagamento senza lo scambio materiale dello strumento di pagamento. Il trasferimento di fondi viene chiamato credit transfer perché all'interno del sistema bancario circola un ordine di accredito.

Circuiti interbancari di pagamento mediante assegni e bonifici

Lo scambio può avvenire attraverso tre tipi di canali:

• Corrispondenza: La banca comunica all'altra per posta o corriere le informazioni relative l'ammontare e il tipo di pagamento.
• Compensazione: Avviene in un apposito luogo (stanza per le compensazioni) istituita presso la Banca d'Italia. In essa, ciascuna banca scambia su base bilaterale con le altre i documenti e le informazioni che riguardano entrambe.
• Sistemi elettronici: Non è più necessario lo scambio del documento ma basta solo lo scambio dell'informazione tramite il sistema informatico per concludere l'ordine di pagamento.

Il regolamento può avvenire in due modi diversi:

• Trasferimento giornaliero di fondi detenuti presso la banca centrale (conto aperto presso la banca centrale)
• Attraverso l'accredito/addebito dei conti correnti di corrispondenza reciproci.

Attività della banca centrale nel sistema dei pagamenti

La BCE produce strumenti di pagamento, in esclusiva moneta legale. La Banca d'Italia gestisce le stanze di compensazione:

1. Vi si svolgono gli scambi bilaterali dei documenti giustificativi e dei crediti/debiti.
2. Si determinano i saldi: su base bilaterale ciascuna banca registra giornalmente un saldo; a fine giornata viene calcolato il saldo complessivo nei confronti del sistema su base multilaterale che viene liquidato attraverso il conto di gestione presso la Banca d'Italia.

La Banca d'Italia regolamenta l'attività delle banche, coordina ed indirizza verso l'efficienza il sistema dei pagamenti domestico ed internazionale tramite la sorveglianza e lo sviluppo.

La gestione della raccolta

Per raccolta si intende la principale fonte di finanziamento delle banche e si divide in due categorie principali:

• Depositi della clientela: Principale fonte di finanziamento delle banche più orientate ad un modello di business commercial banking
• Emissione di titoli obbligazionari: Principale fonte di finanziamento delle banche più orientate ad un modello di business di investment banking

Tramite la raccolta la banca assume posizioni debitorie verso la clientela facendosi sorgere interessi passivi al fine di poter indirizzare le somme raccolte verso attività che possono essere crediti all'economia o attività finanziarie.

In base alla tipologia possiamo distinguere:

• Raccolta diretta: Si intende raccolta diretta quando la banca assume posizioni debitorie verso la clientela
• Raccolta indiretta: Si intende raccolta indiretta quando la banca accumula fondi tramite l'esercizio delle sue funzioni di servizi (commissioni, gestioni patrimoniali). In sintesi è raccolta indiretta tutte quelle fonti che non entrano nello stato patrimoniale della banca.

In base al volume possiamo distinguere:

• Raccolta al dettaglio: Depositi in conto corrente standardizzati, depositi a risparmio, certificati di deposito, obbligazioni bancarie, pronti contro termine passivi.
  • Famiglie
  • Imprese
• Raccolta all'ingrosso: Operazioni interbancarie, depositi in conto corrente negoziati singolarmente, rifinanziamento presso la banca centrale.
  • Investitori istituzionali
  • Grandi imprese
  • Banche
  • Banca centrale

Strumenti della raccolta: Depositi

Depositi a risparmio: Depositi a risparmio o depositi fruttiferi costituiscono la più tipica categoria di rapporti sui quali è possibile versare i propri risparmi affinché la Banca li custodisca e li faccia "fruttare", grazie ad un tasso di interesse che viene applicato sul capitale versato e che ne aumenta il valore.

• Liberi: Avranno un interesse più basso di quelli vincolati
• Vincolati: Possono essere a scadenza fissa o indeterminata; quest'ultima avrà un tasso d'interesse più basso

Libretti di risparmio: Si tratta quindi di un deposito di contanti con operatività limitata, che non prevede la disponibilità di un carnet assegni o carte di credito e non consente l'accesso ad altri servizi anche base previsti dal conto corrente quali il pagamento di bonifici, la domiciliazione delle bollette o il pagamento di MAV, RiBa e F24.

• Nominativi: Utilizzabile solo dall'intestatario salvo un trasferimento certificato del libretto
• Al portatore: Utilizzabile da chiunque possegga il libretto

Conto corrente: Rapporto con il quale la banca custodisce il denaro del cliente permettendogli di usufruire di moneta bancaria e di prelievo a vista. Solitamente hanno un interesse molto vicino allo 0 e sono il mezzo più diffuso di raccolta.

• A tetto prestabilito: Oltre una certa soglia le somme diventano vincolate
• Convenzionati
• A target: Finalizzati ad una specifica fetta di mercato

Strumenti della raccolta: Obbligazioni

Plain vanilla: Emissione di un titolo di credito al fine di raccogliere somme di denaro

• Tasso fisso o variabile: Cedola a tasso fisso negoziato all'emissione o variabile indicizzato a prestabiliti indici di mercato (solitamente euribor)
• Rimborso in un'unica soluzione: Dette anche zero coupon, non vi è lo stacco della cedola ma il rendimento dipende dalla differenza tra prezzo di emissione e prezzo nominale.

Strutturate: Sono titoli costituiti da un’obbligazione e una o più componenti definite derivative, cioè contratti di acquisto o vendita di strumenti finanziari come indici, azioni e valute. Si tratta di obbligazioni vere e proprie, ma ciò che differisce è il rendimento, che è regolato sulla base di parametri collegati al verificarsi o meno di certi eventi previsti nel contratto. Sono tutte obbligazioni zero coupon data la complessità del titolo.

• Equity linked: Obbligazioni a capitale garantito collegate ad un credit derivative, il cui rendimento è funzione delle performance del sottostante.