Appunti di Metodologie 2 (bilancio consolidato e analisi di bilancio)

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BILANCIO​ CONSOLIDATO

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1.1​ PRINCIPI​ DI​ RIFERIMENTO​ E DEFINIZIONE

Definizione ​

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Il​ bilancio​ consolidato​ viene​ redatto dalle​ imprese​ del​ gruppo.​ Ognuna​ società​ redigere​ il​ proprio​ bilancio​ e la

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capogruppo​ deve​ anche​ redigere​ il​ bilancio​ consolidato.

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Il​ bilancio​ consolidato​ è il​ bilancio​ del​ gruppo​ visto​ come​ se​ fosse​ una​ sola​ entità​ economica.​ È complicato​ perché​ sono

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presenti​ molti​ soggetti,​ ma​ è molto​ più​ utile​ dei​ singoli​ bilanci.

​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ontrollo​​ ​ ​

Il​ gruppo​ è un​ insieme​ di​ imprese,​ delle​ quali​ una​ detiene​ il​ c delle​ altre.

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Principi​ di​ riferimento

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● D.​ Lgs.​ 127/91​ e principio​ contabile​ OIC​ 17

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● IFRS​ 10​ e IFRS​ 3

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1.2​ OBBLIGO​ ED​ ESONERO​ DALLA​ REDAZIONE

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Obbligo​ di​ redazione​ art​ 25​ d.​ LGS​ 127/91

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Tutti​ coloro​ che​ controllano​ un​ altro​ soggetto​ devono​ redigere​ il​ bilancio​ consolidato.

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Devono​ redigere​ il​ bilancio​ consolidato:

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● Le​ società​ per​ azioni,​ in​ accomandita​ per​ azioni​ e a responsabilità​ limitata​ che​ controllano​ un’impresa

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● Gli​ enti​ pubblici​ economici​ di​ cui​ all’art.​ 2201​ C.C.​ (ossia​ con​ attività​ commerciale​ come​ oggetto​ esclusivo​ o

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principale),​ le​ società​ cooperative​ e le​ mutue​ assicuratrici​ che​ controllano​ una​ società​ per​ azioni,​ in

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accomandita​ per​ azioni​ o a responsabilità​ limitata

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Esonero​ nella​ redazione​ art.27​ d.Lgs​ 127/91,​ modificato​ D.Lgs​ 139/2015

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Limiti quantitativi

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Con​ delle​ eccezioni​ legate​ a soglie​ quantitative​ (gruppi​ piccoli),​ cioè​ quelli​ che​ non​ hanno​ superato​ per​ due​ esercizi

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consecutivi​ due​ su​ tre​ dei​ limiti:

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● 20​ milioni​ di​ attivo

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● 40​ milioni​ di​ ricavi

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● 250​ dipendenti​ assunti​ in​ media​ durante​ l'anno

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Per​ il​ calcolo​ di​ questi​ limiti​ non​ si​ eliminano​ le​ transazioni​ tra​ le​ parti​ del​ gruppo.​ Si​ calcola​ facendo​ la​ somma,​ il​ puro

aggregato.

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Si​ dovrà​ scrivere​ in​ nota​ integrativa.

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I​ bilanci​ devono​ essere​ redatti​ secondo​ principi​ contabili​ uniformi.

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Salvo​ gli​ enti​ di​ interesse​ pubblico

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Esonero per il sottogruppo

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Possono​ non​ fare​ il​ bilancio​ consolidato​ le

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● Le​ società​ controllate​ (sub-holding,​ gruppi​ a catena)​ da​ società​ soggette​ all’obbligo​ di​ redazione​ del​ bilancio

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consolidato​ in​ base​ alla​ normativa​ di​ uno​ stato​ membro​ della​ UE.

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● La​ società​ che​ controllano​ esclusivamente​ imprese​ che​ possono​ essere​ escluse​ dal​ consolidamento​ (come

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definite​ di​ seguito).

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○ la​ controllante​ sia​ titolare​ di​ oltre​ il​ 95%​ ovvero,​ in​ difetto​ di​ tale​ condizione,​ uno​ o più​ soci​ della

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società​ controllata​ che​ rappresentino​ almeno​ il​ 5%​ del​ capitale​ sociale​ non​ richiedano​ la

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redazione​ del​ bilancio​ consolidato​ almeno​ 6 mesi​ prima​ della​ chiusura​ dell’esercizio;

​ ​ ​ ​ ​ ​ redatto​​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

○ il​ bilancio​ consolidato​ della​ controllante​ sia​ secondo​ il​ D.​ Lgs.​ 127/91​ ovvero​ secondo​ il

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diritto​ di​ altro​ Stato​ membro​ dell’UE​ o in​ conformità​ ai​ principi​ contabili​ internazionali​ adottati

dall’UE;

​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ controllo​​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

○ il​ bilancio​ consolidato​ della​ controllante​ sia​ sottoposto​ a in​ base​ a quanto​ disposto​ dal

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D.​ Lgs.​ 127/91​ o dal​ diritto​ di​ altro​ stato​ membro​ della​ UE

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○ il​ bilancio​ consolidato​ della​ controllante,​ la​ relazione​ sulla​ gestione​ e la​ relazione​ dell’organo​ di

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controllo​ redatti​ in​ italiano​ o in​ inglese​ siano​ pubblicati​ secondo​ le​ modalità​ previste​ per​ il

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consolidato​ delle​ società​ italiane;

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○ la​ nota​ integrativa​ del​ bilancio​ di​ esercizio​ deve​ indicare​ che​ la​ società​ si​ avvale​ della​ facoltà​ di

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non​ preparare​ il​ bilancio​ consolidato​ e la​ denominazione​ e la​ sede​ della​ società​ che​ redige​ il

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bilancio​ consolidato.

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In​ conclusione:

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La​ legislazione​ permette​ di​ fare​ il​ consolidato​ solo​ quello​ della​ mamma​ ultima,​ quella​ in​ cima.​ Ci​ sono​ però​ delle

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tutele​ di​ per​ le​ minoranze:

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● il​ consolidato​ intermedio​ si​ effettua​ se​ ci​ sono​ il​ 5%​ dei​ richiedenti.

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● Questo​ vale​ anche​ se​ le​ controllate​ sono​ società​ europee,​ a condizione​ che​ il​ bilancio​ sia​ fatto

​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

secondo​ la​ normativa​ europea​ o con​ gli​ ias/ifrs.

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● Il​ bilancio​ sia​ sottoposto​ a controllo

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● Il​ consolidato​ dello​ stato​ estero​ deve​ essere​ messo​ a disposizione​ delle​ controllate​ (depositato​ in

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Italia​ o in​ italiano​ o in​ inglese).

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● Specificare​ l'esonero​ in​ nota​ integrativa

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1.3​ ESCLUSIONI​ DALL’AREA​ DI​ CONSOLIDAMENTO

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Area​ di​ consolidamento​ art.​ 26​ D.Lgs​ 127/91

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Il​ concetto​ di​ controllo​ prevista​ ai​ fini​ della​ redazione​ del​ bilancio​ consolidato​ è contenuto​ nell'articolo​ 2359

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● Controllo​ di​ diritto:​ le​ società​ in​ cui​ un'altra​ società​ detiene​ il​ 50+1​ delle​ azioni

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● Controllo​ di​ fatto:​ non​ si​ detiene​ il​ 50+1,​ ma​ comunque​ si​ detengono​ voti​ sufficienti​ per​ esercitare

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un'influenza​ dominante.​ Dipende​ da​ quante​ persone​ si​ presentano​ in​ consiglio​ e da​ quanto​ è frazionato​ il

capitale.

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Sono​ in​ ogni​ caso​ considerate​ controllate:

​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

● Se​ ci​ sono​ contratti​ o accordi​ che​ permettono​ di​ esercitare​ influenza​ notevole,​ quando​ la​ legge​ applicabile

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consenta​ tali​ contratti​ o clausole​ (illegale​ in​ Italia)

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● Società​ che​ controllo​ sulla​ base​ di​ un​ patto​ con​ altri​ soci​ (patti​ parasociali).​ No​ solo​ patti​ che​ prevedono​ una

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consultazione​ sulle​ proposte,​ ma​ anche​ patti​ che​ dicono​ che​ gli​ altri​ devono​ votare​ quello​ che​ voto​ io.

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Per​ stabilire​ il​ controllo​ guardo​ a tutti​ i voti​ che​ sono​ in​ grado​ di​ governare​ (azioni​ del​ fiduciario,​ delle​ altre​ controllate​ e

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delle​ persone​ interposte).​ Non​ si​ considerano​ quelli​ spettanti​ per​ conto​ terzi

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Esclusione​ facoltativa​ dal​ consolidamento​ art.28​ D.Lgs​ 127/91

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Si​ possono​ escludere​ dall'area​ di​ consolidamento​ le​ imprese​ controllate​ quanto:

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● Le​ controllate​ irrilevanti:​ è talmente​ piccola​ che​ non​ cambia​ il​ giudizio​ del​ lettore​ (sia​ singolarmente​ che

nell'aggregato)

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● Se​ ci​ sono​ delle​ restrizioni​ nel​ controllo​ della​ controllante​ (procedure​ concorsuali).​ Io​ non​ ho​ più​ il​ controllo

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della​ controllate

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● Se​ non​ riesco​ a ottenere​ informazioni​ della​ controllata​ a causa​ di​ eventi​ eccezionali,​ o senza​ costi

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spropositati​ (guerra,​ perdita​ del​ sistema​ informativo​ contabile,​ terremoto​ ecc)

​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ può​​ ​

● Si​ compra​ il​ pacchetto​ di​ controllo​ solo​ per​ rivenderla​ (presto),​ non​ per​ gestirla.​ In​ questo​ caso​ non

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essere​ consolidato

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1.4​ FUNZIONI​ ED​ ELEMENTI​ ESSENZIALI

Funzioni ​ ​ ​ ​

● Integrare​ le​ informazioni​ delle​ Holding

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● Fornire​ una​ visione​ globale​ del​ patrimonio,​ del​ risultato​ economico​ e dei​ flussi​ finanziari​ del​ gruppo

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● Misurare​ il​ patrimonio​ e il​ risultato​ economico​ secondo​ corretti​ principi​ contabili​ mediante​ l’eliminazione

delle: ​ ​ ​ ​ ​

○ Duplicazioni:​ Si​ eliminano​ le​ transazioni​ reciproche

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○ Interferenze​ fiscali:​ Si​ eliminano​ le​ interferenze​ fiscali.​ Quando​ ci​ sono​ transazioni​ nel​ bilancio

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effettuati​ perché​ il​ fisco​ lo​ permette,​ ma​ tecnicamente​ sbagliate.​ In​ Italia​ queste​ scritture​ sono

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vietate.​ Il​ bilancio​ consolidato​ non​ c'entra​ niente​ con​ il​ consolidato​ fiscale​ (quest'ultimo​ è la

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possibilità​ data​ dal​ fisco​ di​ compensare​ gli​ utili).​ Il​ bilancio​ consolidato​ è fisicalmente​ irrilevante,

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non​ deve​ avere​ nessuna​ voce​ relativa​ alla​ normativa​ fiscale.

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● È​ uno​ strumento​ decisionale

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Consolidato​ fiscale​ : permette​ alle​ aziende​ appartenenti​ allo​ stesso​ gruppo​ di​ effettuare​ una​ dichiarazione​ dei​ redditi

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separata,​ ma​ di​ pagare​ il​ saldo​ insieme,​ compensano​ il​ debito​ con​ il​ credito​ di​ ciascuna​ impresa.​ Ma​ la​ società​ in​ debito

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avrà​ a questo​ punto​ un​ debito​ non​ più​ verso​ l'erario,​ ma​ verso​ l'impresa​ che​ ha​ il​ credito.​ È come​ quest'ultima​ ha

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prestato​ il​ suo​ credito​ all'impresa​ in​ debito.​ Questo​ è possibile​ farlo​ solo​ per​ le​ società​ apparenti​ allo​ stesso​ stato.​ Se​ nel

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gruppo​ ci​ sono​ imprese​ in​ stati​ diversi,​ si​ possono​ avere​ sia​ crediti,​ sia​ debiti​ tributari​ (già​ compensati).

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Elementi​ essenziali

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Il​ bilancio​ consolidato​ è un​ bilancio​ che​ espone​ la​ situazione​ economica,​ patrimoniale​ e finanziaria​ di​ un​ gruppo​ di

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imprese​ viste​ come​ un’unica​ impresa​ e supera​ il​ diaframma​ rappresentato​ dalle​ distinte​ personalità​ giuridiche​ delle

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imprese​ del​ gruppo

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La​ capogruppo​ e le​ controllate​ sono​ indistinte​ quindi

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● si​ sommano​ attività​ e passività

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● si​ sommano​ componenti​ economici

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Ma​ si​ eliminano​ gli​ elementi​ reciproci​ con​ l'obiettivo​ di​ rappresentare​ solo​ saldi​ ed​ effetti​ economici​ con​ terzi

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1.5​ STRUTTURA​ E NOTA​ INTEGRATIVA

Struttura ​ ​ ​ ​ ​

● Stessa​ struttura​ del​ bilancio​ di​ esercizio

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● Criteri​ di​ redazione​ uniformi

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○ Criteri​ della​ controllante​ oppure​ altri​ se​ ammessi

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○ e​ motivati

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L'unità​ di​ misura​ sono​ i migliaia​ o i milioni​ di​ euro

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Dati​ comparativi

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Ci​ sono​ anche​ delle​ voci​ aggiuntive:

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● Differenza​ da​ consolidamento/Avviamento

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● Fondo​ di​ consolidamento

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● Riserva​ di​ consolidamento

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● Capitale​ e riserve​ di​ terzi

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● Utile/(perdita)​ di​ terzi

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● Riserva​ da​ differenza​ di​ traduzione

Composizione ​ ​ ​ ​

● Documenti​ previsti​ dal​ bilancio​ d'esercizio:

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○ conto​ economico,

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○ stato​ patrimoniale,

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○ nota​ integrativa

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● Documenti​ aggiuntivi: ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​

○ Rendiconto​ finanziario​ (a​ partire​ dal​ 2016​ obbligatorio​ per​ il​ bilancio​ d'esercizio)

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○ Raccordo​ con​ il​ bilancio​ d'esercizio​ (spiegazione​ per​ categorie​ delle​ voci​ presenti​ nella

riconciliazione) ​ ​ ​

○ Movimentazione​ del​ patrimonio​ netto

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Contenuto​ della​ nota​ integrativa

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● Stesse​ informazioni​ del​ bilancio​ di​ esercizio:

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○ Criteri​ di​ valutazione

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○ Movimenti​ delle​ immobilizzazioni

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○ Movimenti​ del​ PN,​ fondi​ e TFR

○ Partecipazioni

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○ Crediti​ e debiti​ scadenti​ oltre​ 5 anni

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○ Oneri​ finanziari

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○ Impegni,​ garanzie​ e passività​ potenziali​ non​ risultati​ nel​ bilancio

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○ Ripartizione​ dei​ ricavi

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○ Azioni​ della​ società

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○ Composizione​ delle​ imposte

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○ Numero​ di​ dipendenti,​ compensi,​ compenso​ del​ revisore​ legale

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○ Strumenti​ finanziari​ emessi​ dalla​ società

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○ Leasing​ finanziario

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○ Operazioni​ con​ parti​ correlate

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● Elenco​ delle​ imprese​ consolidate

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● Elenco​ delle​ imprese​ collegate

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● Elenco​