Totale esame Economia degli intermediari finanziari

Pricing - Incontro tra domanda e offerta

Attualizzazione dei flussi di cassa futuri dove non c'è incontro tra domanda e offerta.

Strumenti di Raccolta delle Banche

Raccolta diretta: depositi, passività...

Raccolta indiretta: commissioni...

Raccolta al dettaglio: operazioni rivolte al singolo consumatore (es. c/c)...

Raccolta all'ingrosso: operazioni rivolte all'intero mercato.

Strumenti di Finanziamento del Capitale Circolante (=a breve termine)

Apertura di credito in c/c: concordare do...

Operazioni di smobilizzo dei crediti commerciali: consentono alle imprese di liquidare anticipatamente i crediti vantati nei confronti della propria clientela...

Factoring: impresa che vanta un credito lo cede al Factor: questo anticipa una parte del credito e notifica la cessione del credito al debitore. Quando il debitore procede al pagamento del suo debito, la società di factoring eroga la parte residua del...

credito (così anche l'impresa iniziale sifa parzialmente carico del rischio che debitore sia insolvente).

STRUMENTI DI FINANZIAMENTO DEL CAPITALE FISSO (=a lungo termine)

• Mutuo:
• Mutuo ipotecario: garanzia immobile.
• Mutuo pignoratizio: garanzia bene mobile.
• Chirografari: NO garanzia, ma la banca "aggredisce" tutto il patrimonio del debitore. È più rischioso perché non sa quanto vale.
• Leasing: società di leasing acquista il bene dato in leasing, lo consegna all'utilizzatore, il quale procede al pagamento periodico dei canoni di leasing. Alla scadenza del contratto, l'utilizzatore ha la possibilità di riscattare il bene.

CREDITO AL CONSUMO (a breve termine)

• Finalizzato: credito concesso è finalizzato all'acquisto di un bene specifico.
• NON finalizzato: credito può essere usato come preferisce il debitore.

Strumenti Di Debito di Mercato

OBBLIGAZIONI- titoli di massa prestito medio-lungo

termine.Sono che costituiscono frazioni uguali di un a- Cedola tasso cedolare valore nominale,calcolata in base a un prede nito applicato al che:È l’importo che l’emittente si è obbligato a restituire a scadenza.

• • È posto convenzionalmente=100.
• •- Rateo: parte di interessi maturata dall’ultima cedola al gg di acquisto, ma non ancora incassataperché corrisposta alla prossima data di godimento.
• - Corso secco=ignora l’esistenza del rateo.
• - Corso tel quel= corso secco + rateo.
• - TRES=Tasso di Rendimento EFFETTIVO a Scadenza (=TIR). NON è mai uguale al tassocedolare, a meno che non quoti alla pari. MISURA DI RENDIMENTO.
• Sopra la pari: TRES < tasso cedolare
• Sotto la pari: TRES > tasso cedolare
• - Relazione inversa tra prezzo e rendimento.
• - Duration VITA FINANZIARIArappresenta la di un titolo. Dipende da durata,entità e periodicità della cedola, tasso di rendimento. MISURA DI RISCHIO.
• Titoli con

cedola: duration < durata effettiva • Titoli zero coupon: duration = durata effettiva • Duration modificata: come varia la duration al variare dei tassi di interesse. • Curva di rendimenti per scadenza: rappresentazione grafica che descrive il rispettivo tasso di rendimento atteso a scadenza in relazione alla sua durata residua. OBBLIGAZIONI SOCIETARIE - max 2 volte capitale sociale + riserve Limite d'importo: risultanti dall'ultimo bilancio (non si applica alle banche perché sono vigilate). Possibili indicizzazioni: Reale: parametro di riferimento è rappresentato da un bene / paniere di beni o servizi. • Finanziaria: parametro di riferimento è una variabile finanziaria. • Valutaria: parametro di riferimento è un rapporto di cambio. Strumenti Di Partecipazione - condivisione degli utili e dei rischi Attribuiscono al possessore il diritto alla partecipazione agli utili e ai rischi.un’impresa. Valore nominale: porzione di capitale sociale corrispondente alla singola azione. • Valore contabile: n. azioni in circolazione / patrimonio netto. • Valore di mercato: dato dall’incontro sul mercato fra l’o erta e la domanda del titolo. •- Rendimento dividendo periodico e capital gain.di un titolo rappresentato da - Analisi fondamentale: basata sull’analisi dei fondamentali. Il presupposto è che il prezzo diun’azione ri ette i ussi di cassa attesi. - Analisi tecnica: basata sull’andamento dei prezzi delle azioni. - Volatilità dipende da: Rischio speci co: • Rischio sistematico: •Strumenti Derivati- contratti a termine sottostante. Sono il cui valore dipende dall’andamento di un Usati perspeculare coprirsie dai rischi. CONTRATTO FORWARD- certa quantità Contratto a termine in cui le parti si accordano per scambiarsi una di un bene adata di scadenza prezzo prestabiliti. una e- Acquisto a

scadenza→long.- Vendita a scadenza→short: sso prezzo di vendita di qualcosa che non possiedo. A scadenza, quando lo devo vendere, devo sperare che il prezzo sia inferiore di quello ssato, altrimenti quando lo compro per rivenderlo lo pago di più di quanto pattuito nel contratto.

- Forward Rate Agreement: contratto forward che ha come sottostante I tassi d’interesse.

FINANCIAL FUTURES- standardizzatiSono contratti a termine tramite i quali acquirente e venditore si impegnano astrumenti nanziariscambiarsi una determinata quantità di a un certo prezzo prestabilito.

- garante dell’operazione→Clearing House=nonA di erenza dei forward, interviene il c’èrischio di controparte.scambio diretto tra acquirente e venditore=ci può essere Per ridurlo, simargine di garanziausa il che gli intermediari devono versare alla CH. Si divide in:Margine iniziale: deciso dalla CH e serve a rendere sconveniente non onorare il contratto.• marketing to

Margine di variazione: legato al meccanismo del tramite il quale alla fine della giornata la CH valuta le posizioni che risultano aperte.

OPZIONI
- riserva la facoltà di effettuare un acquisto/vendita a termine, alla controparte.
- call: acquistare a termine ad un prezzo prestabilito.
- put: vendere a termine ad un prezzo prestabilito.
- europee: solo in determinati momenti l'opzione di acquisto può essere esercitata.
- americane: in qualsiasi momento l'opzione di acquisto può essere esercitata (non solo a scadenza).

3. Mattia Mancuso
21 aprile 2023, 10:02:39
=esposizione creditizia CONTRATTI SWAP
- scadenze predefinite
- flussi di pagamento calcolati su un capitale nozionale.
- trasferire il rischio di credito senza trasferire il relativo a

un’attività nanziariacredito sottostante→coprono dal rischio di CONTROPARTE.- CDS=CreditI più noti sono i Default Swap. Funzionamento: vanto un credito ma temo che ilcreditore fallisca, allora mi copro con un CDS.Se fallisce: incasserò il credito comunque.• Se NON fallisce: incasserò il credito ma avrò pagato “inutilmente” l’intermediario.•

Strumenti Collettivi di Gestione del Risparmio- Distinguiamo principalmente:

• Fondi comuni: raccolgono i risparmi, ma sono gestiti da una SGR (ente separato).
• SICAV: raccolgono e gestiscono i risparmi.

- Patrimonio suddiviso in quote di partecipazione: guadagni/perdite sono proporzionali a quantoversato.

Strumenti Assicurativi- rischi puri. mutualistici legge deiStrumenti per la gestione dei Sono strumenti basati sullagrandi numeri. I soggetti interessati sono:

• Assicuratore: colui che si obbliga ad eseguire le prestazioni concordate;
• Contraente: colui che stipula

utilizzare i tag html per formattare il testo fornito. Ecco come potrebbe apparire il testo formattato:

Il contratto assicurativo:

• Assicurato: colui il cui interesse è protetto dall'assicurazione;
• Beneficiario: colui che beneficia della prestazione assicurativa;
• - vita danni. Si dividono principalmente in ramo e ramo.

Strumenti di Pagamento

SERVIZI DI PAGAMENTO DOCUMENTALI

• Presenza necessaria di documenti.
• Assegno bancario: titolo di credito che contiene l'ordine diretto ad una banca di pagare a vista una somma determinata all'ordine. Può non essere coperto → non sempre è garantita la presenza di denaro.
• Assegno circolare: titolo di credito emesso da banche autorizzate, pagabile a vista presso la banca emittente. Viene emesso dalla banca e quindi è garantita la disponibilità di denaro.
• Vaglia cambiario: titolo di credito utilizzato generalmente dagli Enti Pubblici.

SERVIZI DI PAGAMENTO AUTOMATIZZABILI

Possibile completare il loro processo attraverso l'invio di informazioni su reti telematiche. Bisogna

dimostrare la disponibilità di denaro.

- Bancogiro: spostamento di denaro tra conti della stessa banca.

- Boni co: spostamento di denaro tra conti anche di banche diverse.

- Disposizione di pagamento: cliente autorizza la banca a e ettuare pagamenti a dateprestabilite e bene ciari prestabiliti per importi prestabiliti.

SERVIZI DI INCASSO

- Procedure volte a realizzare sistemi elettronici di incasso dei crediti. Si dividono in:

Servizi che rilasciano una ricevuta (ricevuta bancaria elettronica RIBA).

• Servizi che necessitano l’autorizzazione del debitore (rapporti interbancari diretti RID).

• Servizi ce inviano al domicilio del soggetto pagatore l’avviso di pagamento (MAV).

CARTE DI PAGAMENTO

- approvato ente centrale.Pagamento deve essere da un

- Carte di credito: l’addebito è successivo all’acquisto;

- Carte di debito: l’addebito è contestuale all’acquisto;

- Prepagate: l’addebito è precedente

all’acquisto.fi fi fi fi fi ff fl fi

Contratti- Strumenti usati nella gestione dei rischi (non solo strumenti nanziari).- Obiettivi:

• Riconoscerli: distinguerli e percepire i rischi connessi.
• Calcolare costo-rendimento di ognuno.

Classificazione Strumenti Finanziari- soddisfare le esigenze di scambio e allocazione delle risorse. Consentono di

• Primary securities: azioni e obbligazioni. Scambiate direttamente sui mercati.
• Secondary securities: depositi e prestiti. Richiedono intervento intermediari.

PROFILO ECONOMICO- Diritti