Riassunto esame Economia e gestione delle aziende di assicurazione, Prof. Pilcher Flavio, libro consigliato I prodotti assicurativi. 4a Edizione, Stefano Miani

ECONOMIA E GESTIONE DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI

Il sistema finanziario (strutturalmente)

Il sistema finanziario è, a livello strutturale, l'insieme di:

• Strumenti finanziari
• Mercati finanziari
• Intermediari finanziari
• Ordinamento (regolamentazione e vigilanza)

Il sistema finanziario (funzionalmente)

Sono 4 le funzioni principali svolte dal sistema finanziario:

1. Funzione monetaria
2. Funzione di intermediazione
3. Funzione di trasmissione della politica monetaria
4. Funzione di gestione dei rischi

Le assicurazioni non svolgono la funzione monetaria perché non possono produrre moneta in alcuna forma e non svolgono nemmeno la funzione di trasmissione della politica monetaria. Per quanto riguarda invece la gestione dei rischi possiamo dire che le imprese di assicurazione gestiscono i rischi puri e non quelli speculativi ad esempio (tipo il verificarsi di un terremoto, morte, ecc.)

La funzione di intermediazione

Il trasferimento di risorse

1. definire gli obiettivi rilevanti:
1. la tutela dell'assicurato e della collettività
2. garantire la sana e prudente gestione delle imprese di assicurazione (a livello macro e micro)
3. efficienza competitività
4. trasparenza e correttezza dei comportamenti
2. disciplinare lo svolgimento dell'attività assicurativa in considerazione della rilevanza sociale stessa

Della vigilanza è l'adeguata protezione degli assicurati e degli eventi diritto alle prestazioni assicurative. A tal fine l'IVASS persegue la sana e prudente gestione delle imprese di assicurazione e riassicurazione, nonché, unitamente alla Consob, ciascuna secondo le rispettive competenze, la loro trasparenza e correttezza nei confronti della clientela. Altro obiettivo della vigilanza, ma subordinato al precedente, è la stabilità del sistema e dei mercati finanziari".

L'assicurato potrebbe non essere il solo soggetto coperto, anche qualora il soggetto assicurato causi danni a terzi.

Macro: a livello macro è meno rilevante perché la stabilità deriva dall'effetto domino, ossia il fallimento per il caso bancario, e il fallimento di una determina il fallimento a catena di molte altre banche. Per quanto riguarda l'aspetto assicurativo, e non bancario, non è così perché visto che i principali.

Rapporti fra realtà assicurative sono di natura creditizia e non relativa a pagamenti, non ne sono inficiati dai fallimenti a catena (impresa di assicurazione si relaziona con quelle di riassicurazione).

Assicurarsi che il costo del trasferimento dei soggetti in surplus a quello in deficit avvenga nel minimo della funzione dei costi. Si raggiunge tale punto ponendole in concorrenza. Anche se si vedrà che sarebbe meglio che ce ne fosse solamente una.

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Vigilanza: insieme di controlli svolti dalle Autorità di Vigilanza (Supervisors a livello europeo e nazionale) al fine di verificare il perseguimento degli obiettivi e il rispetto delle norme.

Vigilanza strutturale: autorizzazione, specializzazione, partecipazioni;

Vigilanza prudenziale: requisiti patrimoniali di solvibilità (Solvency capital requirement – SCR; Minimum capital requirement – MCR), disciplina delle riserve tecniche, degli attivi.

La formattazione del testo fornito utilizzando tag HTML potrebbe essere la seguente:

a8copertura delle riserve tecniche e degli investimenti; adeguatezza della Governance;

Vigilanza informativa (e ispettiva): le informazioni fatte pervenire alle autorità di vigilanza per svolgere i controlli onside, ossia sul posto;

Fair play regulation: obblighi informativi per il mercato e la clientela;

Vigilanza protettiva: volta a gestire le situazioni di crisi (reversibili – amministrazione straordinaria e irreversibili – liquidazione coatta amministrativa).

Regolamentazione e Vigilanza a livello europeo:

European System of Financial Supervisors (ESFS)

European Systemic Risk Board (ESRB – macroprudential)

European Banking Authority (EBA)

European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA)

European Securities and Markets Authority (ESMA)

National Supervisory Authorities.

Compiti delle Authorities:

Definire standard tecnici, linee guida e raccomandazioni in materia di regolamentazione e vigilanza per le singole autorità.

Nazionali così da assicurare l'applicazione uniforme dellanormativa europea.

Farsi promotrici della coerenza di comportamento delle singole autorità di vigilanzanazionali assicurandone la risposta coordinata in caso di situazioni di crisi e interveniredirettamene in caso di applicazione non corretta o di inerzia degli organismi nazionali.

Raccogliere informazioni di tipo microprudenziale necessarie per la valutazione deirischi del sistema finanziario anche in collaborazione con il ESRBI modelli teorici di vigilanza

Una delle principali criticità relative all'esercizio della funzione di vigilanza risiede nella necessitàdi adottare opportuni criteri per la ripartizione dei poteri e dei compiti tra le diverse Autorità diVigilanza.

6 SCR: Per le imprese di assicurazioni è di fondamentale importanza nella regolamentazione, come funzione, comecalcolarlo.

7 MCR: È un sottoinsieme dell'SCR e se un'impresa non soddisfa

• vigilanza istituzionale (o per soggetti);
• vigilanza per attività;
• vigilanza per finalità (o per obiettivi);
• vigilanza accentrata.

1. CICR: "alta vigilanza in materia di

1. Banca d'Italia: banche e altri intermediari creditizi;

2. CONSOB: mercati e intermediazione mobiliare;

3. IVASS: imprese di assicurazione;

4. COVIP: fondi pensione;

5. Antitrust o AGCM: concorrenza;

6. FSA: è stata un'autorità indipendente del Regno Unito che aveva compiti di vigilanza sui mercati finanziari definiti dal Financial Services and Markets Act 2000, che ne determinava anche i poteri sanzionatori. I poteri di controllo della FSA si estendevano a tutte le società o persone che agisce sui mercati finanziari, quali banche, compagnie di assicurazione, emittenti di moneta elettronica, intermediari finanziari e del credito. Tra i compiti della FSA c'era inoltre la pubblicazione e l'aggiornamento della UKLA Official List, l'elenco completo dei titoli emessi e destinati ad essere negoziati in Borsa o comunque sui mercati regolamentati del Regno Unito. L'FSA è stata abolita con il

Financial Services Act 2012 del 19 dicembre 2012, con effetto a partire dal 1º aprile 2013. I suoi compiti sono stati assegnati adue agenzie di nuova istituzione, la Prudential Regulation Authority (PRA) e la Financial Conduct Authority (FCA),quest'ultima controllata dalla Banca d'Inghilterra.

ECONOMIA E GESTIONE DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARIÈ una via di mezzo fra il modello per istituzione il modello per obiettivi quello italiano.

LA NORMATIVA DI RIFERIMENTO

Le fonti normative

• D. Lgs. 7 Settembre 2005, n. 209 Codice delle Assicurazioni Private→
• Codice Civile
• D. Lgs. 26 Maggio 1997, n. 173 bilancio delle imprese di assicurazione→
• D. Lgs. 30 Maggio 2005, n. 142 vigilanza supplementare (conglomerati finanziari)→
• Legge 7 agosto 2012, n. 135 istituzione IVASS→
• Regolamenti, provvedimenti, circolari ISVAP/IVASS

Le fonti normative europee

• Direttiva 2009/138/CE del Parlamento europeo e del Consiglio del 25 novembre 2009 inmateria di

accesso ed esercizio delle attività di assicurazione e di riassicurazione (SolvencyII), integrata dalla Direttiva Omnibus II (Dir. 2014/51/UE)

Regolamento delegato (UE) 2015/35 del 10 ottobre 2014 (Atti delegati Solvency II)

Direttiva 2016/97/(UE) del Parlamento europeo e del Consiglio del 20 gennaio 2016 sulla distribuzione assicurativa (IDD)

Regolamento delegato (UE) 2017/2358 del 21 settembre 2017 (Atti delegati IDD - Product Oversight Governance o POG)

Regolamento delegato (UE) 2017/2359 del 21 settembre 2017 (Atti delegati IDD - Comportamento della rete distributiva)

Linee guida EIOPA

ECONOMIA E GESTIONE DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI

La normativa Solvency II

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Il codice delle assicurazioni private