Riassunto esame Economia degli intermediari finanziari, Prof. Cenni Stefano, libro consigliato Istituzioni e mercati finanziari, nona ed., Milano, Pearson Ed., 2019, Frederic S. Mishkin, Stanley G. Eakins, Elena Beccalli

RACCOLTA DI RISPARMIO ESERCIZIO DEL CREDITO SERVIZI FINANZIARI- INVESTIMENTI IN PARTECIPAZIONI

Il ruolo primario della banca è l'efficiente allocazione delle risorse nel sistema economico, per attuarlo ricopre diverse funzioni:

1. Offerta di strumenti e servizi di pagamento
2. Mantenimento di un efficiente funzionamento del sistema dei pagamenti basati sull'emissione di disegni di debito accettati dal pubblico come mezzo di pagamento (quasi moneta: depositi a vista impiegabili mediante assegni, carte di pagamento e bonifici)
3. Controllo degli affidati
4. Trasmissione della politica monetaria mediante le attività di trasformazione
5. Intermediazione creditizia con il cambiamento di scadenze erogazione di prestiti a lungo termine finanziati mediante depositi di breve termine

Dimensioni

raccolta di risorseà di ammontare modesto dal pubblico dei depositanti per erogare prestiti di maggiori dimensioni come richiesti e liquiditàà emissione di depositi ad alta liquiditàà è detenzione di attivitàà illiquide. È bene precisare che è essenziale compiere le attivitàà di selezione ex ante e di controllo ex post perché permettono di selezionare le richieste di affidamento raccoglibili (screening) e di monitorare le attivitàà poste in essere dai prenditori affinché non tengano comportamenti di azzardo morale (monitoring)à necessitàà di relazioni a lungo termine., mediante la trasformazione dei rischi, cioè lao DI RIDUZIONE DELL'INCERTEZZA diversificazione, compiendo una riconciliazione tra le preferenze di prenditori e didatori di fondi grazie alla logica dei grandi numeri che assicura la stabilitàà delladisponibilitàà di fondi e la possibilitàà di ridurre il rischio delportafoglio prestiti mantenendo posizioni ad elevato rischio e mediante la gestione del rischio per la quale vengono impiegati particolari tecniche di trasferimento del rischio. Il rischio di credito è l'eventualità che i flussi di cassa attesi dai prestiti concessi non vengano corrisposti in via totale o parziale; tale rischio qualifica la possibilità che il valore di mercato dei flussi di cassa relativi alla posizione debitoria diminuisca. Si parla, dunque, di rischio di: - insolvenza, per l'insolvenza del debitore; - sofferenza bancaria, perdita. Per farvi fronte la banca adotta sistemi di gestione del rischio di credito basati su: - attività svolte per limitare il problema della selezione avversa selezionando oSCREENINGài migliori prenditori di fondi in termini di merito di credito, i modelli impiegati per lamisurazione del rischio di insolvenza sono principalmente:

• Istruttoria di fido, modello quali-quantitativo impiegato in Italia sebbene l’onerosità,basato sul giudizio e l’esperienza personale del professionista che compie la valutazionedel merito di credito del debitore con le informazioni inziali attribuite dallo stesso e lesuccessive individuate esternamente. Si basa sul modello delle 5 C:
  • carattere prenditore.
  • capacità.
  • capitale.
  • garanzie.
  • condizioni economiche.
  Se scarso, garanzie o/e tasso più elevato.
• Scoring, modello statistico-matematico automatizzato che attribuisce al richiedente unpunteggio (score) per l’espressione del merito di credito al quale è possibile associareuna probabilità di insolvenza (default) e una stima della perdita potenziale, ciò basandosisu database (es. gestito dalla banca d’Italia, privati,

Uno dei modelli utilizzati per valutare la solvibilità delle imprese è l'analisidiscriminante lineare. Questo modello si basa su informazioni prese da un campione di prenditori di fondi e traccia un confine tra prenditori affidabili e insolventi. Tuttavia, presenta il limite di considerare solo valutazioni passate senza tener conto delle variazioni nel tempo delle determinanti.

Un altro modello utilizzato è il modello di mercato, che viene impiegato quando ci sono prezzi di mercato disponibili. Questo modello è adatto per le società di grandi dimensioni che sono già quotate. La metodologia consiste nel confrontare i rendimenti del titolo di interesse con quelli dei titoli privi di rischio con la stessa durata e caratteristiche. La differenza tra i rendimenti è attribuibile alla probabilità di insolvenza (default).

Per limitare il problema di azzardo morale, vengono adottate diverse attività di monitoraggio e relazioni di clientela. Queste attività analizzano le azioni dei prenditori di fondi per valutare la loro moralità.

durante la vita del rapporto creditizio intrattenendo relazioni a lungo termine e svolgendo cross selling, cioè la vendita di prodotti o servizi aggiuntivi correlati al prodotto acquistato. L'attività impiegata per ridurre il rischio complessivo del portafoglio di prestiti è la diversificazione. Questa riduce o azzera il rischio specifico e lascia solo il rischio sistematico, mediante l'utilizzo di diversi importi di fido, diversi settori di appartenenza degli affidati, diverse aree geografiche e diverse forme di affidamento. Prima è però necessario calcolare il rischio del portafoglio di credito mediante i modelli di portafoglio basati su dati finanziari di mercato, finalizzati a pervenire a stime della probabilità di insolvenza della totalità dei prenditori verso cui la banca è esposta. Oltre a ciò, possono essere impiegate delle specifiche clausole dette "covenance" che rappresentano dei livelli, minimi o massimi, di riferimento del profilo.della gestione che quando trovano realizzo avvertono l'esistenza di un problema; la violazione di una tale clausola rende possibile il recesso dalla concessione di credito (es. indici di bilancio). rischi: La banca è sottoposta a più (5) Rischio di tasso di interesse: 1. deriva dalla variabilità dei tassi di interesse di mercato, è rilevante a causa del disallineamento delle scadenze di attività e passività, in questo senso è il rischio che deriva dalla trasformazione delle scadenze svolta dalla banca: possibile perdita per variazione dei tassi, detta "rischio di EFFETTO REDDITO" quando il rischio è costo raccolta > ricavo prestiti e "rischio di EFFETTO REDDITO" quando il rischio è costo raccolta > ricavo risorse reinvestite, possibile riduzione del valore attuale dei flussi EFFETTO VALORE DI MERCATO attesi per variazione dei tassi; variazione delle attività meno.

sensibile rispetto alla variazione delle passività. 23Appunti di economia degli intermediari finanziari Maia MiragliottaPer proteggersi è necessario allineare la scadenza di attività e passività, azione non coerente con la trasformazione delle scadenze, quindi si adottano metodi per la copertura del rischio quali "income gap" e "duration gap" che sono detti "asset-liability management".

Rischio di mercato:

1. possibilità che vari il valore complessivo del portafoglio di negoziazione, cioè un insieme di strumenti finanziari valutati al fair value, per variazioni inattese nelle condizioni di mercato, in termini di tassi di interesse, di tassi di cambio o altre condizioni.

Tale rischio è divenuto più rilevante all'aumentare del ruolo bancario, in base alla disciplina dei principi contabili internazionali la valutazione degli strumenti finanziari perviene secondo valore equo, quindi la riduzione

dei prezzi di mercato porta ad una contrazione del valore di bilancio ed al sostenimento di una perdita.

Rischio di liquidità: incapacità di rimborsare passività a causa di un'inattesa serie di prelevamenti da parte dei depositanti; deriva dalla trasformazione delle scadenze. Al verificarsi di ciò la banca può vendere attività poco liquide a prezzi inferiori di mercato o prendere a prestito fondi addizionali con possibile rischio sistemico.

Rischio di cambio: possibile perdita o incremento di valore di attività o passività della banca denominate in valuta estera per la variabilità dei tassi di cambio. Se le attività in valuta estera sono inferiori alle passività si determina un gap negativo, quindi la banca trae vantaggio da un deprezzamento della valuta estera. Al contrario, trae vantaggio da un apprezzamento della valuta estera se le attività sono maggiori delle passività.

gap positivo. La relativa copertura richiede un bilanciamento di attività e passività, cioè eliminazione del gap. Rischio operativo: 1. perdite per inadeguatezza/disfunzione di procedure, risorse umane e sistemi interni; è motivo di requisito patrimoniale minimo e assume importanza l'adozione di adeguati strumenti di gestione del rischio informatico. 2. malfunzionamento tecnologico. 3. errori progettazione processi interni. 4. risorse umane per frodi interne, violazione di leggi e negligenza. 5. eventi esterni, naturali. L'attività svolta dalle banche trova rappresentazione nel bilancio d'esercizio: - per l'attività bancaria (intermediazione di fondi) si iscrivono nello SP le raccolte di fondi tra le passività e le concessioni di prestiti tra le attività, mentre nel CE si iscrivono gli interessi passivi rappresentanti i costi e gli interessi attivi rappresentanti i ricavi; - per l'attività finanziaria si...

Iscrivono nello SP le negoziazioni per conto proprio e le partecipazioni tra le attività, mentre nel CE si iscrivono le commissioni attive ed i dividendi rappresentanti i compensi per i servizi offerti. Esistono anche dei cosiddetti "conti d'ordine" nei quali trovano iscrizione i titoli depositati da altri, cioè i titoli negoziati per conto di terzi.

CAPITOLO 7, Settore bancario: struttura e concorrenza.

Le banche sono regolamentate dal TUB ('93) che contiene la definizione di attività bancaria e si basa sulla diversificazione e dal TUF ('98) che riguarda le attività mobiliari. Giuridicamente perché un'impresa sia ritenuta banca è necessario che abbia la forma giuridica di: Spa, in cui le scelte pervengono in relazione alla propria partecipazione, in cui è richiesto un capitale minimo di 10 milioni di € e in cui è lecito che un unico socio abbia una quota pari al 100% del capitale a patto di