Parziale di Economia aziendale

Ricchezza = L’abbondanza di ciò che è utile per il benessere materiale delle persone

Povertà = La mancanza di cose utili, a partire dai beni di prima necessità

Povertà Estrema = L’incapacità di soddisfare i bisogni di prima necessità → Scarsità dei beni

• può generare gravi forme di esclusione sociale

Concetto di povertà → Definizione soggettiva e convenzionale che varia in base al contesto

Povertà e Ricchezza incidono sul benessere del paese e possono essere causa di guerre

Povertà può avere gravi conseguenze economico-sociali, influisce sulla qualità della vita e può essere

causa di morte e anche causa di immigrazione

Importanza della ricchezza deriva anche dalla paura di povertà e sue conseguenze

Prospettive di misurazione della ricchezza:

Quantità Stock → Misura lo stock di ricchezza disponibile a un certo istante (Liv. Individuale)

Flusso → Misura il flusso di ricchezza prodotto in un certo periodo

Liv. Nazionale → Attraverso il PIL o PIL Pro Capite

•

Livello Aziendale → La ricchezza viene studiata attraverso “Accounting” viene misurato sia stock che

flusso, ogni anno.

Livello Individuale e Famigliare:

Reddito = Valore complessivo delle entrate → Destinato a Consumo o Risparmio

Risparmio = Parte del Reddito non destinata ai Consumi

Consumo > Reddito → Consumo viene alimentato dallo stock di ricchezza iniziale.

Variazione complessiva della ricchezza dipende anche dalle variazioni intervenute nei valori

patrimoniali (aumenta valore casa) → Questa ricchezza ha significato diverso da Risparmio perché non

può incidere sulla capacità di spesa

Livello Aziendale;

Reddito = Variazione di ricchezza derivante dalla gestione: Utile o Perdita

Ricavi = Flusso di ricchezza derivante da attività lavorativa, destinato a Reddito o Costi

Frutto della gestione aziendale è DIVERSO da iniezioni o prelievi di ricchezza fatti da soci:

Dividendi = Quota del reddito che viene distribuita ai soci

Aumenti di capitale = Variazioni positive di ricchezza derivanti da versamenti dei soci

Aziende No Profit:

Soci iniettano parte della propria ricchezza personale, destinandola a finalità sociali

Vietato estrarre ricchezza prodotta (no dividendi)

Ricchezza Famiglie = Attività non Finanziarie + Attività Finanziarie - Passività

Stato Patrimoniale → Documento che misura stock di ricchezza netta → Patrimonio

Att. finanziarie (casa) > Att. non finanziarie (banconote e depositi); Passività (mutuo)

Entrate medie delle famiglie italiane al netto di imposte e contributi sono 33mila euro

Consumi 28mila euro → Risparmio 5mila euro

•

Variabile principale delle entrate è attività lavorativa dipendente o autonoma

Pensione → Distribuzione del risparmio accumulato in passato e non ancora sottoposto alle imposte

sul reddito; Trasferimenti Pubblici → Reddito di cittadinanza o Cassa Integrazione

Prelievo fiscale e contributivo medio è 18mila euro (10mila contributi e 8mila imposte)

Il prelievo fiscale e contributivo in Italia è molto elevato a causa dell’evasione fiscale, che costringe i

governi ad aumentare la pressione fiscale sul reddito che non viene occultato.

Le imposte sono finalizzate alla copertura delle spese pubbliche

Contributi sono forma di risparmio obbligatorio e mediato da un terzo soggetto, sottratto presso la

possibilità di spesa per assicurare pensione, una volta finita attività lavorativa

La classificazione dei beni → dipende dall’utilizzo a cui è destinato, non la sua natura

Consumo: Soddisfare un bisogno

• Industriali: Generare reddito

•

Auto può essere sia bene di consumo (auto) che bene industriale (taxi), dipende da utilizzo

Utilizzo Immediato: Consumo integrale e immediato della ricchezza destinata a essi

• Durevoli: Consumo per lo più lento e graduale della ricchezza

•

Beni di Consumo → Primari e Voluttuari

Relazione di interdipendenza tra beni complementari e sostitutivi:

Complementare: Rende possibil/migliore/favorisce consumo altro bene (auto e benzina)

Sostitutivo: Sostituisce il consumo di un altro bene (auto e treno)

Questi beni incidono sul consumo dei beni a essi collegati favorendone il consumo di massa oppure

l’estinzione.

Beni Pubblici → Beni dove lo stato controlla la produzione:

Produzione diretta (giustizia); Produzione da terza ma regolamentata (taxi); Forma ibrida di produzione

diretta e affidamento a terzi (istruzione e sanità)

Risparmio → Destinato a un consumo futuro o destinato alla produzione di reddito da capitale

mediante un’attività di investimento:

Basso rischio: Privilegia la conservazione del risparmio (conto deposito)

Alto rischio: Privilegia il rendimento ma espone al rischio di perdita del capitale (azioni)

Medio rischio: Via di mezzo tra alto e basso (obbligazioni)

Rischio interessa sia il rendimento che valore capitale, maggiore percezione di rischio maggiore sarà il

rendimento richiesto

Investimento determina variazioni di ricchezza dei valori patrimoniali:

Acquisto attività (obbligazioni) → consumo risparmio

• Vendo elementi che compongono attività e ottengo liquidità

•

Ricchezza delle nazioni → Flusso di ricchezza prodotto in un anno dal popolo (o in media da ogni

persona) di una nazione al lordo dei consumi e del prelievo fiscale e contributivo, ignora anche le

variazioni di natura patrimoniale

Patrimonio Netto = Sintesi della ricchezza aziendale, Attivo - Passivo; Attivo = Valore dei diritti che

fanno capo all’azienda; Passivo = Valore degli obblighi che fanno capo all’azienda

Ricchezza va e viene verso azienda attraverso soci (dividendo/aumenti capitale) oppure dall’attività

economica che può generare utili o perdite

Reddito = Variazione del Patrimonio Netto per effetto delle attività aziendali

Moneta → Unità di misura per la misurazione della ricchezza

→ Strumento di regolamento degli scambi monetari (immediati o differiti)

Posizioni di Credito e Debito di regolamento → generano una serie diritti e obblighi

Debito di Regolamento → Prestazione è la cessione di un bene, il pagamento del prezzo è la

controprestazione e può essere differito (rilascio quietanza) → NO Interessi

Quietanza = Ricevuta di pagamento che il creditore rilascia al debitore

•

Debito di Prestito → Prestazione è la disponibilità temporanea di una quantità monetaria, la

controprestazione è l’interesse → Interesse = Tasso di interesse x Capitale prestato

Tasso Interesse = Premio Liquidità (importo prestato e durata del prestito) + Premio Rischio

(percezione del rischio di insolvenza del debitore secondo il creditore)

Ad un determinato livello di ricchezza possiamo associare uno di

benessere/utilità; Teoria Utilità della Ricchezza → ad incrementi uguali e

consecutivi di ricchezza corrispondono incrementi decrescenti di utilità.

Prima frazione di ricchezza produce un'utilità superiore alle seguenti,

anche se il valore in euro delle seguenti è maggiore Avversione al rischio,

l’utilità marginale decrescente della ricchezza è alla base della nostra

avversione al rischio che è maggiore dove la ricchezza è più utile.

Il rischio è la possibilità che un risultato si riveli diverso da quello che vorremmo

Distribuzione probabilità può essere soggettiva (Meteo) oppure certa (Roulette)

Valore Atteso = Media dei risultati possibili, ponderati in ragione delle probabilità di manifestazione

• Roulette: 1/37 x (35) x 1.000€ + 36/37 x (-1.000€) = -27€

Variabilità dei risultati = Distribuzione dei risultati possibili, associati a probabilità di manifestazione

• Vincita: 1/37 x 35K → Perdita: 36/37 x 1K

Lo “spread” come espressione del rischio del debito pubblico italiano:

Il rischio che il Governo italiano non onori i propri debiti a lungo termine è considerato maggiore di

quello tedesco; pertanto, gli investitori chiedono un premio per il maggior rischio (spread)

Ipotesi 1: Stesso valore atteso tra Italia e Germania ma nessun premio per il rischio per chi investe BTP

Ipotesi 2: Valore atteso BTP è maggiore di Bund, perché è previsto un premio per il rischio che

scaturisce dal fatto che il rendimento è più alto

Il valore atteso di un investimento che ha un esito incerto è importante, ma non è l’unica cosa che

interessa un investitore. L’altro problema fondamentale è la variabilità che il risultato può assumere

Percezione del rischio influisce sulla nostra avversione ad esso maggiore rischio, scegliamo variabilità

contenuta anche se maggiore è la variabilità, maggiore sarà il valore atteso.

L’azienda è un soggetto costituito per produrre ricchezza mediante un sistema di attività esercitate in

modo continuativo. Scopo dell’Azienda è generare ricchezza:

• Scopo Profitto → Scopo è di dividere gli utili

• No Profit → Scopo che può essere di natura sociale (no dividendi)

Produzione di ricchezza è destinata a diverse categorie di persone, con modalità e regole differenti

Aziende e Attività dove prevalgono o il lavoro umano o gli elementi patrimoniali

Aziende condotte da persone fisiche dove il patrimonio aziendale è mischiato/confuso con quello

dell’imprenditore che nel caso risponde dei debiti aziendali anche con il suo patrimonio personale

Con il beneficio della responsabilità limitata si ha la separazione tra i beni personali e quelli aziendali

dove l'imprenditore può operare con la consapevolezza di non rischiare il patrimonio personale (SRL)

L’azienda nella prospettiva degli imprenditori:

L’esperienza dell’imprenditore si caratterizza per la composizione di opportunità e di rischi, è quello

che rischia maggiormente ma allo stesso tempo può beneficiare di più. Infatti, i rischi si estendono

spesso al di là degli elementi di natura patrimoniale.

L’esperienza di socio di un’azienda si può vivere in tanti modi diversi, si possono stabilire in base al

grado di partecipazione e in base alle responsabilità assunte

Socio proprietario dell’azienda non è tenuto ad assumersi responsabilità, può delegare le

responsabilità assunte dall’azienda.

L’azienda nella prospettiva dei dipendenti:

Fonte di reddito e sicurezza, ma anche opportunità di realizzazione professionale e relazioni sociali

L’azienda nella prospettiva dei clienti:

Controparte di un contratto → Acquirente è interessato all’impatto del processo produttivo

Partner di filiera → Rapporto fornitore-cliente o partnership tra aziende

L’azienda nella prospettiva dei fornitori:

Partner di filiera → Attività del fornitore sono estensione delle attività azienda

Controparte di un contratto → Soggetti da cui azienda acquista beni, ma è esposto al rischio di trovarsi

in condizione di debolezza (rapporto di forza tra cliente-fornitore)

L’azienda nella prospettiva dello Stato:

Contribuente → Deve sottostare alle leggi fiscali

Artefice del progresso tecnologico → Stato può incentivare ricerca per investimenti

Artefice della competitività internazionale → Stato regola e disciplina commercio con estero

Produttore e di beni → Stato regolamenta la produzione e la concorrenza

Creatrice di posti di lavoro

L’azienda nella prospettiva degli altri attori coinvolti:

Soggetti che rivolgono aspettative nei confronti aziende anche se non coinvolti in modo diretto, perché

condizionano indirettamente dalle loro attività (ambientalisti e associazioni varie)

Nel codice civile l’azienda è intesa come il complesso dei beni organizzati dall'imprenditore per

l'esercizio dell'impresa → Dimensione Patrimoniale

Azienda è caratterizzata dalle attività che svolge per produrre ricchezza e le sue forme di esercizio

dell’attività economica sono diverse. Società è il soggetto con cui viene esercitata nella maggior parte

dei casi l’attività economica: “con il contratto di società due o più persone conferiscono beni o servizi

per l’esercizio in comune di un’attività economica allo scopo di dividerne gli utili”

Società di capitali hanno personalità giuridica, diventano titolari di obblighi e diritti derivanti da attività

economica, separati dai soci che si avvalgono della limitazione della responsabilità patrimoniale

L’autonomia patrimoniale prevede la possibilità che il singolo socio, una volta assicurata una

dotazione minima di capitale alla società, sottragga il proprio patrimonio al rischio d’impresa.

Così un socio in buona fede non dovrà rispondere dei debiti della società

La catena di comando e controllo delle Società di Capitali:

• Assemblea dei Soci

• Consiglio di Amministrazione

• Amministratore delegato (uno o più)

• Collegio Sindacale

Assemblea dei Soci → Nominare CDA, Collegio Sindacale e approvare Bilancio

Votazione plutocratica: In base alla percentuale di capitale detenuta dal votante

Soci possono influenzare la gestione aziendale solo con la nomina del CDA

Rapporto assemblea-cda è fiduciario, si può rimuovere membro del CDA in ogni momento

CDA è responsabile di tutti gli atti di gestione e rappresenta legalmente la società in tutte le operazioni

e può nominare amministratore delegato, la cui nomina può essere revocata

Collegio Sindacale è l’organo controlla che le attività aziendali vengano svolte nel rispetto della legge e

dello statuto, vigilando sull’operato di CDA e AD; i cui membri sono indipendenti rispetto CDA

Società di capitali possono avere autonomia patrimoniale se soddisfano:

• Requisito di patrimonializzazione, ovvero un capitale minimo

• Requisiti di informazione, devono pubblicare bilancio, elenco soci e amministratori

Modello ci permette di studiare le aziende mettendone a fuoco gli aspetti fondamentali

Costruzione Modello → Definire Obiettivi, Definire Criteri Progettazione, Rappresentazione

Obiettivi:

• Sintetizzare gli elementi (Fisiologici o Patologici) che caratterizzano la vita delle aziende

• Favorire l’impostazione di un percorso di analisi delle aziende

Criteri di Progettazione:

• Riconoscimento del ruolo centrale delle attività

• Distinzione tra attività Correnti e di Set Up

• Approfondimento delle caratteristiche di Unicità e Coerenza delle attività

• Evidenziare i tratti principali del lavoro e delle risorse patrimoniali

• Specificazione dei vincoli derivanti da leggi e altre regole

Il primo step del percorso logico consiste

nell’approfondire in cosa consista la produzione di

ricchezza, i beneficiari, i risultati e le aspettative. Il

secondo mette a fuoco le principali attività e gli

elementi di unicità e coerenza. Infine, il terzo mette

a fuoco gli elementi di unicità delle risorse

principali, che contribuiscono all’unicità delle

attività ed esplora il condizionamento derivante

dalla legge e dalle altre regole.

Produzione della ricchezza nel lungo periodo cerca

di soddisfare tutti i portatori di interesse ovvero le

persone fisiche, mentre un approccio nel breve

termine porta a massimizzare i benefici per gli

azionisti ma a discapito di tutto il resto.

Sistema di attività è composto da attività legate l’una con l’altra:

• Correnti: Finalizzate a produzione di ricchezza nell’immediato (acquisto, produzione e vendita)

• Attività Set Up: Volte al rinnovamento delle attività correnti

Attività sono caratterizzate da un certo livello di unicità e coerenza:

Coerenza Esterna → Presuppone la sintonia con esigenze del mercato e della clientela

Coerenza Interna → Rapporto efficienza tra le diverse attività svolte all’interno dell’azienda

Unicità = Definita dal grado di differenziazione dell’attività rispetto alle attività concorrenti

• Unicità delle attività può portare all’ unicità del prodotto ma non sempre

Attività sono realizzate con impiego di risorse (unicità delle attività può derivare da unicità