Organizzazione aziendale e BPMN

(II) TASSO VARIABILE:

periodicamente varia il pagamento della cedola (in quantità ); (III)

ZERO COUPON: vengono vendute ad un prezzo scontato rispetto al

loro valore, il loro rendimento è il guadagno di capitale alla scadenza.

Agenzie di rating: società private che danno rating al prestito

obbligazionale, ma anche alla solvibilità dei singoli paesi/aziende.

Il CAPITALE di DEBITO a LUNGO TERMINE tramite STRUMENTI IBRIDI:

possono essere utilizzati per finanziare progetti di crescita o di espansione

aziendale. (1) MEZZANINO: è una forma di finanziamento ibrida che

combina elementi di debito e di equity. La sua struttura e i suoi

meccanismi possono variare, ma di solito

includono i seguenti elementi:

- DEBITO SUBORDINATO: il mezzanino è un debito

subordinato, un’obbligazione non garantita che si colloca al di sotto di

altri prestiti o titoli di livello superiore

rispetto ai crediti su attività o utili. Le obbligazioni subordinate sono note

come titoli junior. In caso di

inadempienza del mutuatario, i creditori che possiedono un debito

subordinato non saranno pagati fino a quando i detentori

di obbligazioni senior non saranno pagati per intero.

- INTERESSI: Come un tipico debito, il mezzanino

prevede il pagamento di interessi periodici o Equity Kicker:

-Opzione di CONVERSIONE In

alcuni casi, il mezzanino può includere opzioni di conversione in azioni

dell'azienda emittente. Questo

fornisce agli investitori la possibilità di partecipare al potenziale

apprezzamento del valore azionario dell'azienda

senza dover inizialmente acquistare azioni.

La struttura del mezzanino può essere complessa e può includere clausole

speciali legate alla performance finanziaria dell'azienda, come covenants

finanziari o restrizioni sull'indebitamento aggiuntivo

(2) OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI: sono strumenti finanziari

che combina caratteristiche di debito e di equity: è caratterizzato da:

Interessi FISSI:

pagamenti di un interesse fisso ai detentori del credito, periodicamente.

Opzione di Conversione: opzione di conversione in

azioni dell’azienda emittente ad un prezzo fissato (creditore ne beneficia

se l’azienda cresce). Maturità: dopo un

tempo prestabilito, le obbligazioni verrano rimborsate ai creditori se non

state convertite in azioni.

La struttura di questa obbligazione è complessa, presenta tutele di

Call Provisions

entrambi le parti; es. ovvero clausole di rimborso

anticipato, forniscono all’azienda emittente la flessibilità di riacquistare le

obbligazioni convertibili prima della loro scadenza.

Event Based EXCLUSIVE GATEWAY (SOLO IN MODALITÀ SPLIT e solo

CATCHING ovvero intercettano l’evento): in alcune situazioni, la decisione

su quale percorso seguire nel processo può dipendere da eventi esterni.

Se la decisioni si basa su eventi che avvengono al di fuori del processo

viene utilizzato un tipo di Gateway esclusivo chiamato “event Based

gateway” . Si basa sul verificarsi di un evento, ma solo uno dei tre si

verifica > il verificarsi di queste condizioni non è predefinito

Accetta risposta: processo memorizza risposta e si chiude

Rifiuta risposta: processo si annulla e si chiude

Non risponde: dopo un tot di tempo nel quale la risposta non arriva il

processo muore.

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INCLUSIVE GATEWAY (OR) è raffigurato con un rombo e con all’interno

un O, sia in split che in join.

In modalità di SPLIT: ogni ramo è associato ad una condizione, tuttavia a

differenza del precedente (exclusive), se più condizioni vengono verificate

contemporaneamente viene creato un nuovo token nel processo per

ciascun ramo; più percorsi possono essere intrapresi insieme; inoltre può

anche presentarsi un ramo di default.

In modalità di JOIN: viene impiegata per riunire i flussi alternativi generati

da Gateaway precedenti nel processo. Questo utilizzo consente di

sincronizzare i flussi attivi nel processo tra loro. Ha la caratteristica di

attendere l’arrivo di tutti i token dai rami in ingresso che sono attivi nel