Domande aperte, esercizi, prova d'esame

ECONOMIA INTERMEDIA - DOMANDE 1° PARZIALE

Perché gli economisti fanno spesso riferimento al "tasso d'interesse" senza specificare quale, dato che in economia ci sono tanti tassi di interesse?

Se da un lato corrisponde al vero che esistono molti diversi tassi di interesse (ad es. a breve, medio e lungo termine; con diverso rischio di credito/rating; su diversi strumenti finanziari ecc.), dall'altro, tutti tendono a muoversi insieme anche se non in modo perfettamente correlato. Per questo gli economisti spesso usano il singolare (tasso) anziché il plurale (tassi di interesse).

Perché i dirigenti delle banche seguono con tanta attenzione le attività della banca centrale?

Perché gli interventi di politica monetaria influenzano il livello dei tassi di interesse di mercato, il tasso di inflazione e il livello dell'attività economica ovvero variabili di natura sia finanziaria che reale le quali hanno un impatto significativo sulla banca centrale.

redditività degli intermediari finanziari. Il diritto di rimborso anticipato nelle obbligazioni a favore dell'emittente non è gradito agli investitori che infatti un maggior interesse a compensazione del diritto conferito all'emittente stesso: perché allora il ricorso a questa clausola continua ad essere diffuso? Perché agli emittenti fa molto comodo avere libertà di azione nel variare la struttura del proprio indebitamento. Quando il prestito obbligazionario è a tasso fisso si rendimento richiesto scende (perché scendono i tassi di mercato o migliora il rating) l'emittente può rimborsare anticipatamente le obbligazioni e sostituirle con titoli meno onerosi. Inoltre i regolamenti dei prestiti obbligazionari prevedono delle clausole restrittive che vincolano la condotta dell'emittente se le obbligazioni vengono rimborsate anticipatamente questi vincoli decadono. Quando i tassi di interesse di mercato variano il prezzo.

Il valore delle obbligazioni può variare a causa dei cambiamenti del mercato. Questa variazione è chiamata rischio di prezzo. Esistono due componenti principali in cui si sostanzia il rischio di interesse. Se i tassi di mercato aumentano, il prezzo delle obbligazioni scende (rischio di prezzo), ma aumentano i proventi da reinvestimento delle cedole (rischio di reinvestimento). Se si tiene l'obbligazione fino alla scadenza, non si corre il rischio di prezzo, ma il rendimento potrebbe differire da quello atteso a causa del rischio di reinvestimento. Se invece si vende il titolo prima della scadenza, la componente prevalente del rischio è il rischio di prezzo.

Esistono differenze tra i mercati regolamentati, MTF (Multilateral Trading Facility) e OTF (Organized Trading Facility). Tutti sono regolati da MiFED I e II e sono sedi di negoziazione multilaterale. Tuttavia, sugli OTF non sono negoziabili titoli di capitale.

OTF e MTF possono essere istituiti e gestiti anche da intermediari finanziari.

attorno al 50%. Una banca fallisce quando il valore delle attività scende al di sotto del valore delle passività, provocandone l'insolvenza. In ragione della loro elevate liquidità, in USA e in Europa i titoli di Stato a breve termine assumono il ruolo di riserve secondarie. Un ordine di vendita di un'azione da eseguire quando raggiunge un determinato prezzo, inferiore a quello di un precedente acquisto, è chiamato "stop loss". Le imprese d'investimento di diritto italiano si chiamano "società di intermediazione mobiliare" ed in Italia rispetto ad esse predominano le banche. Nei paesi anglosassoni, le attività dei piani pensionistici privati sono investite principalmente in azioni. Alcune banche centrali, anche quando i tassi guida della politica monetaria sono positivi, non pagano interessi sulla riserva obbligatoria di liquidità: spiegate perché tale pratica è considerata dai banchieri.e un ETF.Un fondo comune d'investimento è un veicolo di investimento collettivo in cui gli investitori acquistano quote del fondo e il denaro viene gestito da un gestore professionale. Il gestore del fondo decide come allocare il denaro tra diverse attività finanziarie, come azioni, obbligazioni, titoli di Stato, ecc. Gli investitori condividono i profitti e le perdite proporzionalmente alle loro quote di partecipazione. Un ETF (Exchange Traded Fund) è un tipo di fondo comune d'investimento che viene negoziato in borsa come una singola azione. A differenza dei fondi comuni tradizionali, gli ETF sono progettati per replicare l'andamento di un indice di mercato specifico, come l'S&P 500 o il FTSE 100. Gli ETF sono solitamente più liquidi dei fondi comuni tradizionali e possono essere acquistati o venduti in qualsiasi momento durante la giornata di negoziazione. Inoltre, gli ETF spesso hanno commissioni di gestione più basse rispetto ai fondi comuni tradizionali.e una società di gestione del risparmio. Il fondo comune d'investimento è il contratto/strumento finanziario mediante il quale si realizza la gestione delegata in monte del risparmio affidato al fondo dal sottoscrittore delle relative quote. La società di gestione del risparmio è l'intermediario finanziario incaricato della gestione del fondo comune. L'adesione a un fondo pensione aperto può avvenire sia in forma individuale che in forma collettiva: quali sono le principali differenze tra le due modalità di adesione? L'adesione collettiva avviene se, nell'accordo comune tra lavoratori e datore di istituisce una forma di previdenza complementare, si opta per aderire a un fondo aperto anziché a uno specifico fondo chiuso: ciò accade specialmente quando un fondo chiuso non esiste ancora, essenzialmente perché non è economicamente conveniente istituirlo (ad es. perché la collettività).

interessata è troppo poco numerosa: lavoratori di una PMI). L'adesione individuale avviene quando non è richiesto alcuno specifico requisito per aderire al fondo. In assenza di un accordo collettivo tra datore di lavoro e lavoratori, ciascun lavoratore è libero di scegliere il fondo pensione aperto al quale aderire. Dal punto di vista economico, la principale differenza tra adesione collettiva e individuale è che nella prima è tipicamente previsto anche un contributo da parte del datore di lavoro, che si aggiunge a quello del lavoratore, rendendo maggiormente conveniente l'adesione in forma collettiva rispetto a quella individuale.