Commento word del lavoro di gruppo di Bilanci aziendali

ECONOMICO

2019-2020-2021

STATO PATRIMONIALE - Attivo

Analizzando il grafico possiamo notare che l'attivo

• circolante predomina (52% del totale): la cifra è dovuta

alla mole di crediti verso imprese controllate e sottoposte

al controllo delle controllanti e imposte anticipate.

In particolare l'attivo circolante è formato principalmente

• da liquidità differite: essendo un’azienda molto grande è

INVESTIMENTI prediletta la forma di pagamento differito.

2021 La maggioranza delle immobilizzazioni è di tipo materiale,

• quindi si deduce che impianti, fabbricati e attrezzature

siano di fondamentale importanza per un’azienda di

produzione industriale (43% del totale attivo).

Al contrario le immobilizzazioni immateriali costituiscono

• solo una piccola parte del totale (3%): tra esse concessioni

e licenze sono la voce più significativa, ma non sono

1° TOTALE ATTIVO CIRCOLANTE fondamentali per l’azienda stessa.

2° IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI

3° IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI

4° IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE

Da nota integrativa su immobilizzazioni materiali:

In particolare si segnala che:

La voce Impianti e macchinari ha avuto un incremento nell’esercizio pari a 16,5 milioni di Euro legati

➢ principalmente a nuovi investimenti sulla sala prova e sui modelli in produzione GT, Levante e MC20;

La voce Attrezzature industriali e commerciali ha avuto un incremento pari a 317 milioni di Euro legati

➢ agli investimenti effettuati sui modelli in produzione (Ghibli, GT, Levante e MC20) e al lancio del nuovo

Maserati Grecale;

La voce Altri beni ha avuto un incremento pari a 4,2 milioni di Euro, di cui 3,6 milioni di Euro per mezzi

➢ di trasporto, 0,5 milioni di Euro per macchine d’ufficio e 0,1 milioni di Euro per mobili e dotazioni.

STATO PATRIMONIALE - Passivo

Nella sezione del passivo dello stato patrimoniale

• predominano i finanziamenti di breve periodo, e

principalmente sono dovuti da debiti commerciali

(60% del totale passivo) e debiti vs banche a BT

(14%).

FINANZIAMENTI La seconda voce più rilevante è TFR e altri fondi

• (16% del tot. pass.), inserita tra i fin. a medio/lungo

2021 periodo cioè le passività consolidate.

Il capitale netto costituisce solo una piccola parte

• (4%) del totale poiché l’azienda, essendo molto

grande, non predilige fonti di finanziamento

interno, cioè provenienti direttamente o

indirettamente dal soggetto o dai soggetti che

1° FINANZIAMENTI A BREVE PERIODO costituiscono e promuovono l'impresa.

2°FINANZIAMENTI A MEDIO / LUGNO PERIODO

3° FINANZIAMENTO PROPRIO

CONFRONTO ATTIVO - PASSIVO

Si evidenzia in questo grafico la difficoltà di

•

LIQUIDITÀ questa azienda a mantenere una situazione

DIFFERITE non ideale, sottolineando lo squilibrio dovuto a

FINANZIAMENTI un numero troppo elevato di finanziamenti a

A breve che non sono corrisposti negli

BREVE investimenti.

RIMANENZE DI MAGAZZINO L’obiettivo di ogni singola azienda è infatti

•

IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI quello di mantenere l’attivo circolante

superiore ai finanziamenti a breve e

possibilmente anche a quelli a medio lungo;

IMMOBILIZZAZIONI dunque di avere una quantità di investimenti

MATERIALI maggiore rispetto a quella dei finanziamenti.

FINANZIAMENTI A MEDIO

LUNGO

FINANZIAMENTO PROPRIO

IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE

CONFRONTO TRIENNALE S.P. ATTIVO

1.200.000

L’attivo circolante del 2019 è equiparabile

• a quello del 2021. Si rileva invece una 1.000.000

crescita più incisiva nel 2020,

riconducibile in particolare alla voce delle 800.000

liquidità differite nelle attività finanziarie

molto più cospicue. 600.000

Per quanto riguarda invece le

• immobilizzazioni dello stato patrimoniale

nel 2021 si è registrato un aumento 400.000

causato dai grandi investimenti effettuati,

a differenza invece del biennio 2019- 200.000

2020 in cui i valori risultano costanti. 2021

2020 0 Attivo Circolante Immobilizzazioni

2019

CONFRONTO TRIENNALE S.P. PASSIVO

80% Si rileva una drastica crescita della

• passività corrente, causata

70% principalmente dalla voce Debiti vs

60% banche a BT presente solo nel 2021.

Le passività consolidate sono invece

•

50% calate nell’ultimo anno per via

dell’assenza della voce Altri debiti a

40% M/L T che invece era presente

precedentemente; nel 2019 mancava

30% invece la voce Debiti vs banche a

20% M/L T.

Il patrimonio netto infine vede una

•

10% lieve crescita dal 2019 al 2020, a cui

2021 però segue una significativa discesa

0%

2020 nel 2021.

Patrimonio Passività Passività

2019 netto correnti consolidate

ANALISI C.E. 2021 + valore della produzione

Dall’analisi del conto economico =Prodotto interno lordo (PIL) 1.710.816,00

possiamo notare un’ingente perdita al - Costi di produzione

= Valore aggiunto lordo (VAL) - 153.113,00

risultato netto che può essere compresa - Costo del lavoro

dalla differenza che intercorre tra il valore = Margine operativo lordo (MOL) - 259.466,00

della produzione e gli elevatissimi costi di - ammort., sval., accant.

produzione. = Risultato operativo caratteristico (ROC) - 479.295,00

La ricchezza prodotta è inferiore alle + saldo gestione accessoria

risorse utilizzate il valore aggiunto

→ = Risultato operativo globale (ROG) - 479.197,00

lordo risulta negativo. - Perdite finanziarie

= Risultato operativo (RO) - 490.403,00

+ saldo straordinario

= Risultato ante imposte (RAI) - 491.817,00

- Imposte sul reddito

= UTILE - 489.500,00

CONFRONTO TRIENNALE C.E.

2.250.000.000,00 Una volta conclusa la riclassificazione, si procede ad analizzare l’andamento economico

dell’azienda.

• In primo luogo, si considerano i ricavi di vendita; sono leggermente diminuiti dal

2019 al 2020, ma hanno avuto un incremento nel 2021.

1.750.000.000,00 • In secondo luogo, anche per quanto riguarda sia i costi di produzione sia per gli

ammortamenti vi è una leggera diminuzione dal 2019 al 2020, ma un aumento nel

2021.

1.250.000.000,00 • Il costo del lavoro invece rimane costante in tutti e tre gli anni;

• Le imposte sul reddito sono un valore negativo ma subiscono un decremento

graduale dal 2019 al 2021.

750.000.000,00 • Per quanto riguarda l’utile sono sempre valori negativi che aumentano dal 2019 al

2020, ma diminuiscono poi nel 2021.

250.000.000,00 RICAVI DI VENDITA COSTI DI COSTO DEL AMMORTAMENTI IMPOSTE SUL UTILE

PRODUZIONE LAVORO REDDITO

(250.000.000,00)

(750.000.000,00) 2021 2020 2019 Flusso finanziario della (58.962.762)

gestione operativa

RENDICONTO FINANZIARIO Flusso finanziario dell’attività (359.067.668)

di investimento

Flusso finanziario dell’attività 418.016.952

di finanziamento

Incremento (decremento) delle (13.478)

disponibilità liquide

Si assiste ad una decrescita delle Flusso di cassa generato/assorbito

disponibilità liquide nel 2021.

Il primo rilevante dato a sfavore è

rappresentato dal flusso negativo della

gestione reddituale. Ciò sta a significare Attività di finanziamento

che l'attività del normale ciclo produttivo

dell'azienda (acquisto /produzione/

vendita) ha assorbito liquidità. Attività di investimento

L’unico dato positivo proviene dall’attività

dei finanziamenti che non riesce a coprire

i flussi negativi dell’attività operativa e Gestione operativa

degli investimenti. -500.000.000 -300.000.000 -100.000.000 100.000.000 300.000.000 500.000.000

RENDICONTO FINANZIARIO 2021

Attività gestionale

Flussi finanziari derivanti dall'attività Il business caratteristico

Da operativa (metodo indiretto)

valore dell’azienda non riesce a

1. Utile (perdita) dell’esercizio prima -481.956.129 coprire l’intero fabbisogno

d’imposte sul reddito, interessi, dividendi e

economico di capitali. Risulta un

plus/minusvalenze da cessione ingente flusso in uscita che

2. Flusso finanziario prima delle variazioni del -313.756.646 comunque costituisce solo

a ccn

quantità un quindicesimo del valore

dell’anno precedente.

3. Flusso finanziario dopo le variazioni del 46.151.259

ccn

flusso Flusso finanziario della gestione operativa (A) -58.962.762