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ESERCIZI + FORMULE FINANZA AZIENDALE
CAPITOLO 6
FORMULARIO
[VAN = ∑ t Fct > 0 ]
[Payback T = ∑ t Fct ≥ Φ ]
[Payback attualizzato ∑ t Fct ≥ Φ ]
[RIC = utile netto medio / investimento medio ]
[TR = (r tale che VAN = 0) ]
[IR = VAN Fceccessivi / investimento iniziale ]
-
Fc0 = -12670
Fc1 = 4317
Fc2 = 0
Fc3 = 8370
Fc4 = 4100
i = 11,5%
VAN = -12670 + 4317 / (1,115)1 + 0 / (1,115)2 + 8370 / (1,115)3 + 4100 / (1,115)4
= -12670 + 3923,97 + 0 + 6312,26 + 2652,68
= 218,09 → accetto l'investimento
-
Ra = 11,25%
Rb = 10,75%
A: Fc0 = -48000
Fc1 = 16400
Fc2 = 31800
Fc3 = 11400
B: Fc0 = -126800
Fc1 = 63700
Fc2 = 80800
Fc3 = 0
VAN(A) = -48000 + 16400 / (1,1125)1 + 31800 / (1,1125)2 + 11400 / (1,1125)3 =
= -48000 + 16539,32 + 25249,73 + 8497,39 = 2326,46
VAN(B) = -126800 + 63700 / (1,1075)1 + 80800 / (1,1075)2 + 0 / (1,1075)3
= -126800 + 62939,604 + 65957,02 + 0 = 1931,56
Accetto progetto A perché VAN A > VAN B
5) FCO = -12.800
FC1 = 36.800
FC2 = 54.800
FC3 = 98.100
Trovare TIR che annulla il VAN
0 = -12.800 + 36.800/(1+TIR) + 54.800/(1+TIR)2 + 98.100/(1+TIR)3
Provo con 10% :
-12.800 + 36.800/1,10+ 54.800/(1,10)2 + 98.100/(1,10)3 = 36.138,18 + 45.289,26 + 70.621,56 = 96.049,11
No. Troppo bassa
Provo con 5,96% :
-12.800 + 36.800/1,0596 + 54.800/(1,0596)2 + 98.100/(1,0596)3 = 34.713,54 + 48.386,12 + 82.043,80 = 99.559,46
Sì, TIR è un valore vicino al 5,96%!
6) i = 9% , IR = ?
FCO = -21.500 FC1= 7.400 FC2= 8.100 FC3= 8.800
IR= VA Flussi Eccessivi / Investimento iniziale = 7.400/1,09 + 8.100/(1,09)2 + 8.800/(1,09)3
67.193,93 = 6.480,66 + 6.819,42
| -21.500 |
| -21.500 |
21.893,38/-21.500 = 1,049
1,049 > 1 ACCETTO
7) Payback PBR = 2 anni
FCO = 2.600
FC1= FC2 = 1.400
0.
-2.600 0 ACCETTO - RITORNO IN 2 ANNI
8) Payback Attualizzato t = 7%
t FC V. att. FC att. ∑
0 2.600 1.000 -2.600