Riassunto Esame "Strategia, Organizzazione e Mercati" prof Mollona

4.1.1. LA TEORIA DEI DIRITTI DI PROPRIETÀ DELL’IMPRESA

L'integrazione non è altro che il trasferimento della proprietà delle risorse da un individuo o gruppo a un altro. La teoria dei diritti di proprietà dell’impresa, elaborata da Grossman, Hart e Moore (GHM), spiega come l’integrazione influisce sulle prestazioni all’interno della catena verticale. L’assunto di base dell’approccio GHM è: “L’integrazione determina la proprietà e il controllo delle risorse ed è attraverso proprietà e controllo che le imprese possono sfruttare i contratti incompleti.”. In altri termini, l’integrazione conta perché determina chi controlla le risorse, prende le decisioni e assegna i profitti quando i contratti sono incompleti e i partner commerciali non sono d’accordo.

La teoria GHM parte da un’afermazione semplice ma importante: la scelta tra produrre o acquistare determina il...

diritto legale al controllo delle risorse e alla distribuzione dei ricavi ottenuti dall'utilizzo di tali risorse. Il proprietario di una certa attività può concedere all'altra parte il diritto di usufruire di quella attività o di ricevere i proventi che ne derivano, ma detiene tutti i diritti di controllo di cui nel contratto non si parla in maniera esplicita: i diritti residuali di controllo. In questo caso si parla di quando la proprietà passa da un soggetto a un altro vengono trasferiti anche i diritti residuali di controllo. Se i contratti fossero completi, non avrebbe importanza chi sia il proprietario dell'attività. Sotto la guida di un contratto completo, le due parti saprebbero sempre come risolvere le proprie divergenze sulle campagne di promozione, indipendentemente da chi possiede cosa. L'approccio GHM analizza come la proprietà influenza sulle decisioni delle parti riguardo agli investimenti in attività.

Elevata specificità. Viene presa come esempio una situazione in cui due imprese intraprendono una transazione che comporta una serie di decisioni operative che le imprese devono prendere insieme. Secondo la teoria GHM esse non potranno stilare un contratto che specifichi tali decisioni operative a priori, ma dovranno negoziarle di volta in volta quando la transazione sarà già in atto. La proprietà influenza il risultato di queste negoziazioni e di conseguenza influenza l'efficienza della produzione.

4.1.2. MODI ALTERNATIVI DI ORGANIZZARE LE TRANSAZIONI

Per comprendere meglio l'approccio GHM si pensi a due imprese, ognuna con i suoi manager. Per semplicità assumiamo che l'impresa 1 si trova, nella catena verticale, a monte rispetto all'impresa 2. Le decisioni prese dai due gruppi manageriali sono importanti ai fini dell'efficienza della catena stessa; inoltre, le condizioni di fornitura e domanda sono tali che non sarebbe possibile stilare un

contratto semplice nel quale fosse indicato come ogni gruppo di manager deve comportarsi.fi fi fl ffi ffi ff flfi fl fl fi44

Il mercato potrebbe essere in continuo cambiamento, per cui un contratto vecchio di un anno potrebbe dare indicazioni non valide nel presente. Possiamo immaginare tre modalità alternative per organizzare la transazione:

1. non-integrazione: le due unità sono imprese indipendenti, ciascuna delle quali controlla le proprie attività;
2. integrazione a valle: l'unità 1 possiede le attività dell'unità 2;
3. integrazione a monte: l'unità 2 possiede le attività dell'attività 1.

Secondo l'approccio GHM la forma di integrazione influenza gli incentivi che possono spingere entrambi gruppi dirigenti a investire in attività a elevata specificità. Questo riguarda sia gli investimenti ex ante che quelli fatti nel corso della transazione, ma anche altre decisioni operative di cui emerge.

L'esigenza man mano che la relazione si evolve. Dato che tali investimenti e decisioni possono avere costi maggiori per un'impresa più che per un'altra, nessuno dei due gruppi di manager vorrà prendersi la responsabilità e si arriverà a un adattamento poco efficiente ai cambiamenti del mercato.

Quindi, secondo l'approccio GHM, la forma di integrazione ha effetti sulle trattative e sul mancato adattamento. La teoria implica che l'integrazione verticale è auspicabile quando l'investimento di un'impresa in attività a elevata specificità ha un impatto sul valore creato lungo la catena verticale significativamente maggiore rispetto all'impatto dell'investimento operato dall'altra impresa. Quando gli investimenti delle due imprese hanno pari importanza, la non-integrazione è la scelta migliore dato che in questo modo i differenti manager avranno incentivi sufficienti a investire rimanendo in piedi.

4.2. GOVERNANCE

può ottenere il controllo sui macchinari, ma non avrà mai il pieno controllo del capitale umano perché ogni singolo dipendente può decidere con quanto impegno lavorare. Se l'investimento in capitale umano di un manager è essenziale ai fini di un uso più produttivo degli impianti, allora il controllo degli stessi dovrà essere delegato a questo manager. Avendo ricevuto la delega, il manager sarà spinto a fare i necessari investimenti in capitale umano.

Quando il capitale umano e le attrezzature sono altamente complementari all'interno di una data attività, allora l'autorità deve essere delegata. Quando, invece, il capitale sico è complementare, ma in attività tra oro diverse, è preferibile centralizzare le decisioni.

4.2.2. RECAP: LA TEORIA GHM

La teoria GHM afferma che i diritti decisionali centrali per un'attività vanno attribuiti al manager le cui decisioni avranno il più

4.2.3. DIPENDENZA DAL PERCORSO (PATH DEPENDENCY)

Spesso, il processo all'interno della quale si sviluppano i sistemi di governance mostra una dipendenza dalle decisioni prese nel passato, ovvero alcuni possibili sistemi di governance si escludono a causa di circostanze che si sono presentate nel passato.

La path dependence attraverso la quale le imprese si sviluppano può influire anche sulla capacità di un'impresa di vendere prodotti ad altri compratori diversi dalle altre divisioni dell'impresa stessa. Se un'impresa, invece di produrre in proprio, compra l'impresa fornitrice, la situazione cambia: l'impresa acquisita saprà come vendere i propri prodotti ad altre imprese e queste competenze di marketing saranno una delle risorse che l'impresa madre

acquisirà con la fusione.

4.3. DECIDERE DI INTEGRARSI VERTICALMENTE

4.3.1