Riassunti Diritto operazioni straordinarie

Sommario

TRASFORMAZIONE artt. 2498-2500 novies.....................................................................4

Principio di continuità dei rapporti giuridici..............................................................5

Si può sempre procedere con la trasformazione? Art. 2499 limiti alla

trasformazione......................................................................................................... 6

CONTENUTO, PUBBLICITA’ ED EFFICACIA DELLATTO DI TRASFORMAZIONE art. 2500

................................................................................................................................. 7

INVALIDITA’ DELLE TRASFROMAZIONI art. 2500-bis.................................................8

NULLITÀ DELLA SOCIETÀ art. 2332...........................................................................8

IRREVERSIBILITA’ DEGLI EFFETTI.............................................................................. 8

TUTELA REALE E TUTELA RISARCITORIA...................................................................9

TUTELA DEI CREDITORI............................................................................................ 9

Art. 2500-novies....................................................................................................... 9

TRASFORMAZIONI FRA SOCIETA’ LUCRATIVE (omogenea).........................................10

La trasformazione di società di persone in società di capitali (progressiva) 2500-ter

............................................................................................................................... 10

La regola maggioritaria.......................................................................................... 11

Art. 2500-quinquies – responsabilità dei soci.........................................................11

L’assegnazione delle partecipazioni ai soci............................................................12

Il capitale sociale e la relazione di stima................................................................12

Revisione di stima degli amministratori.................................................................13

La trasformazione da società di capitali in società di persone (regressiva)............13

Maggioranze e modalità di adesione......................................................................14

Raccolta dei consensi............................................................................................. 14

Art. 2500-sexies..................................................................................................... 14

L’assegnazione delle partecipazioni.......................................................................15

TRASFORMAZIONI ETEROGENEE............................................................................... 15

Le trasformazioni eterogenee da società di capitali...............................................15

Le fattispecie tipiche................................................................................................. 16

Trasformazione eterogenea in consorzio................................................................16

In società consortile............................................................................................... 17

In cooperativa........................................................................................................ 17

In fondazione.......................................................................................................... 17

In comunione d’azienda......................................................................................... 18

Le trasformazioni eterogenee in società di capitali................................................18

Le fattispecie tipiche................................................................................................. 19

Da consorzio e da società consortile......................................................................19

Da associazione...................................................................................................... 20

Da fondazione........................................................................................................ 20

Da comunione d’azienda........................................................................................ 20

FUSIONE artt. 2501 - 2505-quater................................................................................ 21

Procedimento di fusione............................................................................................ 22

PROGETTO DI FUSIONE.............................................................................................. 22

I documenti da depositare con il progetto di fusione.................................................24

Il capitale sociale nella fusione.................................................................................. 26

LA DECISIONE IN ORDINE ALLA FUSIONE (DELIBERA) art. 2502................................28

Tutela dei creditori..................................................................................................... 31

ATTO DI FUSIONE....................................................................................................... 32

EFFETTI DELLA FUSIONE............................................................................................ 32

MLBO......................................................................................................................... 33

SCISSIONE (artt. 2506 – 2506-quater)..........................................................................34

FUNZIONE ECONOMICA............................................................................................. 34

FORME DI SCISSIONE................................................................................................. 34

RAPPORTI TRA SOCI................................................................................................... 35

LIMITI ALLA SCISSIONE.............................................................................................. 36

PROCEDIMENTO......................................................................................................... 36

EFFETTI DELLA SCISSIONE......................................................................................... 39

SCISSIONE E PROCEDURE CONCORSUALI..................................................................39

LE SCISSIONI SEMPLIFICATE...................................................................................... 39

SOCIETA’ OPERANTI IN PARTICOLARI SETTORI...........................................................41

OPERAZIONI SUL CAPITALE SOCIALE.............................................................................42

AUMENTO CAPITALE SOCIALE....................................................................................... 42

LIMITI......................................................................................................................... 43

RESPONSABILITA’ DEGLI AMMINISTRATORI................................................................43

AUMENTO REALE....................................................................................................... 44

INSCINDIBILITA’ DELL’AUMENTO................................................................................44

CONFERIMENTI MEDIANTE COMPENSAZIONE DEI CREDITI........................................45

DIRITTO DI OPZIONE.................................................................................................. 46

SOPRAPREZZO (esclusione o limitazione del diritto di opzione)................................47

DIRITTO DI PRELAZIONE SULLE QUOTE INOPTATE.....................................................47

CESSIONE DEL DIRITTO DI OPZIONE..........................................................................48

AUMENTO GRATUITO DEL CAPITALE SOCIALE (AUMENTO NOMINALE).......................49

AUMENTO DELEGATO DEL CAPITALE SOCIALE...........................................................50

VERSAMENTI IN CONTO FUTURO AUMENTO CAPITALE SOCIALE................................51

RIDUZIONE DEL CAPITALE SOCIALE..............................................................................52

CAPITALE SOCIALE E PN............................................................................................. 52

RIDUZIONE VOLONTARIA........................................................................................... 52

LIMITI RID. VOLONTARIA............................................................................................ 53

MODALITA’ DI ATTUAZIONE DELL’OPERAZIONE.........................................................53

DELIBERAZIONE DI RIDUZIONE DEL CAPITALE...........................................................54

INVALIDITA’ DELLA DELIBERA.................................................................................... 54

TUTELA DEI CREDITORI............................................................................................. 55

RIDUZIONE PER PERDITE........................................................................................... 55

MISURA DELLA RIDUZIONE........................................................................................ 56

RIPARTIZIONE DELLA PERDITA TRA I SOCI.................................................................57

Art. 2446, riduzione per perdite rilevanti 1/3.............................................................57

Art. 2447 riduzione al di sotto del limite legale.........................................................58

LIBERA CIRCOLAZIONE DELLE AZIONI...........................................................................59

CLAUSOLA DI PRELAZIONE........................................................................................ 60

CLAUSOLA DI GRADIMENTO...................................................................................... 60

CLAUSOLA DRAG-ALONG E BRING-ALONG.................................................................61

CLAUSOLA TAG-ALONG.............................................................................................. 61

OPZIONE CALL........................................................................................................... 62

OPZIONE PUT............................................................................................................. 62

CLAUSOLA ANTISTALLO............................................................................................. 62

LEVERAGE BUY-OUT...................................................................................................... 63

DEBT-TO-EQUITY SWAP.............................................................................................. 63

OPA............................................................................................................................ 63

EFFICIENZA DEL MERCATO DI CONTROLLO E TUTELA DEI SOCI DI MINORANZA........64

TIPOLOGIE DI OPA...................................................................................................... 65

OBBLIGHI INFORMATIVI OFFERENTE..........................................................................66

CONFLITTO DI INTERESSI DEGLI AMMINISTRATORI DELLA TARGET NELLA FASE DI

CESSIONE DEL CONTROLLO....................................................................................... 69

CIRCOLAZIONE D’AZIENDA........................................................................................... 69

NOZIONE DI AZIENDA................................................................................................ 69

TRASFERIMENTO D’AZIENDA (artt. 2557-2562).........................................................72

FORMA E PUBBLICITA’ DELL’ATTO DI TRASFERIMENTO..............................................73

CESSIONE D’AZIENDA................................................................................................ 74

DIVIETO DI CONCORRENZA DELL’ALIENANTE............................................................74

EFFETTI SUI CREDITI AZIENDALI (art. 2559)..............................................................78

EFFETTI SUI DEBITI AZIENDALI (art. 2560).................................................................79

EFFETTI SUI CONTRATTI AZIENDALI (art. 2558).........................................................80

LIMITI ALLA SUCCESSIONE DEI CONTRATTI.............................................................81

CESSIONE D’AZIENDA NELLA PRASSI – FASE PRELIMINARE.......................................82

CONTRATTO DI COMPRAVENDITA DI AZIENDA...........................................................85

GARANZIE LEGALI E CONTRATTUALI..........................................................................86

CESSIONE DI AZIENDA NEL FALLIMENTO...................................................................88

CESSIONE DI AZIENDA O DI SUOI RAMI.....................................................................89

USUFRUTTO D’AZIENDA................................................................................................ 93

AFFITTO D’AZIENDA...................................................................................................... 95

AFFITTO D’AZIENDA NEL FALLIMENTO..........................................................................99

CONFERIMENTO D’AZIENDA....................................................................................... 100

CONFERIMENTO D’AZIENDA NEL FALLIMENTO.........................................................102

PROCEDURE CONCORSUALI NELLE OPERAZIONI STRAORDINARIE..............................103

PROCEDURE CONCORSUALI OGGETTO D’INTERESSE..............................................104

LE BASI NORMATIVE................................................................................................ 105

INTERESSI DEI SOCI E DEI CREDITORI.....................................................................106

DOVERI DEGLI AMMINISTRATORI.............................................................................107

Riorganizzazioni conservative vs novative..............................................................107

Soggetti operanti nei concordati giudiziali..............................................................108

Accesso alle procedure............................................................................................ 109

TRASFORMAZIONE artt. 2498-2500 novies

La trasformazione è il cambiamento di tipo di società, o il passaggio da una società di

capitali ad altro tipo di ente giuridico o comunione d’azienda, e viceversa.

Secondo alcuni la trasformazione è una mera modificazione statutaria o atto di

destinazione patrimoniale, in ogni caso il risultato comune è rappresentato

dall’obiettivo perseguito, cioè l’avvicendamento tra enti. ENTE CHE CAMBIA PELLE,

pertanto cambia la forma giuridica e l’assetto organizzativo.

La trasformazione si avvicina molto ad un fenomeno estintivo e costitutivo di una

nuova società, ad esempio nel caso in cui da società lucrative si passa a società

consortili.

Svariati sono i motivi per cui si fa ricorso a tale istituto, ma tutti riconducibili a quattro

ordini di fattori, ovvero:

- Problematiche aziendali, quando le dimensioni dell’impresa sono aumentate,

è necessario upgrade in società di capitali;

- Convenienza fiscale, è possibile che per svolgere quell’attività sia più

conveniente svolgerla come società consortile in quanto concede dei vantaggi

fiscali, persone fisiche hanno tassazione progressiva, le società di capitali hanno

tassazione fissa.

- Per quanto riguarda la responsabilità civile per le obbligazioni sociali,

si parte con l’SNC e quindi limitati illimitatamente per le obbligazioni sociali, ad

un certo punto i soci preferiscono operare con una SRL, pertanto, questo

passaggio fa sì che le obbligazioni contratte dalla società rimangono in capo alla

società, ma per le obbligazioni pregresse i soci originari della SNC continuano a

rispondere con il loro patrimonio per le obbligazioni passate.

- Disposizioni di legge.

Le motivazioni derivano da fattori interni ed esterni. Per quanto riguarda i fattori

interni distinguiamo:

- Fattori di natura giuridica (come il regime di responsabilità dei soci, eliminazione

del collegio sindacale);

- Fattori di natura finanziaria (possibilità di emettere prestiti obbligazionari);

- Di natura economica (snellezza degli adempimenti contabili);

- Connessi alla struttura aziendale (crescita dimensionale).

Per quanto riguarda i fattori esterni troviamo ad esempio la normativa civilistica,

fallimentare o fiscale, le dinamiche e le caratteristiche del mercato competitivo.

Si tratta quindi di una vicenda modificativa dell’atto costitutivo che comporta però un

mutamento molto rilevante che riguarda l’intero assetto organizzativo.

Non abbiamo una definizione univoca della trasformazione, ne troviamo una per le

varie ipotesi di trasformazione 2500 ter, 2500 sexies, 2500 septies, 2500 octies.

Principio di continuità dei rapporti giuridici

La norma cardine è l’art. 2498 (continuità dei e nei rapporti giuridici), “l’ente

trasformato conserva i diritti e gli obblighi e prosegue in tutti i rapporti, anche

processuali, dell’ente che ha effettuato la trasformazione”.

Il soggetto giuridico resta lo stesso, è il medesimo soggetto che muta la veste

giuridica, non vi è alcuna novazione soggettiva (mutamento del soggetto debitore).

La continuità dei rapporti giuridici rappresenta l’essenza della trasformazione, infatti la

nuova situazione giuridica si pone in continuità con quella originaria, nel senso, sia

nella conservazione dei diritti e degli obblighi, sia nella prosecuzione di tutti i rapporti

anche processuali in capo ai soggetti che hanno realizzato la trasformazione.

Per questo la continuità dei rapporti, rappresenta allo stesso tempo sia il principio

ordinatore della disciplina della trasformazione, sia l’elemento qualificante dell’istituto

e dei suoi confini.

Il principio di continuità, infatti, va interpretato come “assenza di novazione soggettiva

dei rapporti compendiati in un patrimonio dato e di circolazione degli stessi”, di

conseguenza è “la salvaguardia del valore intrinseco e oggettivo della conservazione

di situazioni giuridiche e della continuità e continuazione dei rapporti giuridici

pendenti”.

Perch&e