Regolamentazione e vigilanza

Regolamentazione e vigilanza

Introduzione

Per regolamentazione (regulation) si intende l'insieme delle norme che disciplinano le attività degli intermediari finanziari e il funzionamento dei mercati finanziari. Per vigilanza (supervision) si intende l'attività di controllo svolta dalle autorità di vigilanza, ossia da autorità dedicate ad accertare l'effettiva applicazione delle norme. Queste due servono per assicurare stabilità ed efficienza nella distribuzione e nell'impiego delle risorse (per correggere i fallimenti del mercato come per esempio l' asimmetria informativa esistente tra soggetti finanziatori e soggetti finanziati).

Ci sono stati diversi dibattiti riguardo la necessità di regolamentare, tra i sostenitori:

• Del free banking pensano che la "mano invisibile" del mercato sia sempre capace di realizzare le condizioni ottimali di equilibrio, almeno nel lungo periodo.
• Della regolamentazione nel settore finanziario.

Se pensiamo alle funzioni del sistema finanziario, capiamo la rilevanza di questi due; infatti, le banche sono le uniche le cui passività (moneta bancaria) sono accettate universalmente (da tutti) come mezzo di pagamento e i depositi bancari rivestono un ruolo essenziale nell'ambito del sistema di pagamenti. Inoltre, la crisi di un intermediario, e in particolare di una banca, è potenzialmente in grado di produrre un effetto domino coinvolgendo altri intermediari e innescando una crisi più generalizzata. In particolare, il crollo di fiducia e il conseguente panico tra i risparmiatori ("bank runs") potrebbero provocare diffuse corse agli sportelli danneggiando l'intero sistema finanziario.

Che cosa si intende per bank runs?

Una situazione in cui i risparmiatori si affrettano in massa a ritirare il proprio denaro, generalmente perché hanno perso fiducia nei confronti delle banche, che detengono i loro risparmi. Il problema è che nessuna banca può far fronte a una richiesta di prelevamento totale e contemporanea da parte di tutti i suoi depositanti. Quando questa fiducia svanisce l'impulso dei risparmiatori è quello di mettere al riparo i propri soldi. Con una serie di conseguenze nefaste, che nell'ordine sono: il fallimento della banca, il fallimento di altre banche, la crisi sistemica.

Obiettivi

Gli obiettivi sul sistema finanziario sono:

• Stabilità; è intesa da due punti di vista:
  • Microeconomico (con riferimento ai singoli intermediari); si cerca di garantire il raggiungimento di uno stabile equilibrio di gestione da parte dei singoli operatori, con attenzione al rispetto dei limiti all'assunzione dei rischi, che garantisca il mantenimento delle condizioni:
    • Di liquidità
    • Di solvibilità (attività > passività)
• Macroeconomico (con riferimento al sistema finanziario nel suo insieme).