Project Financing e PPP

Il partenariato pubblico privato e il project financing per la realizzazione di opere pubbliche e di pubblica utilità

La presentazione inizia con un caso provocatorio, nella ricerca dell’opera perfetta: la Vela di Calatrava di Roma-Tor Vergata. Seguono: definizione, normativa di riferimento, utilizzo, prospettive nel settore immobiliare e studio di casi con la finanza di progetto. Infine una bibliografia di riferimento consigliata per eventuali approfondimenti sulla materia.

Stefano Maiolo
stemaiolo@hotmail.com
Dottore di ricerca in Banca e Finanza e docente presso la Facoltà di Economia dell’Università degli Studi di Roma «Tor Vergata». Economista presso l’Unità di Valutazione degli Investimenti Pubblici del Ministero dello Sviluppo Economico.

Indice

• Premessa. Alla ricerca del bando perfetto: il caso “Vela di Calatrava”
• I Parte - Partenariato pubblico-privato e project financing: definizioni e normativa di riferimento
• II Parte - Casi studio

Premessa

Nuove modalità e rischi per la valorizzazione del territorio attraverso le iniziative di PPP. Alla ricerca del bando perfetto: il caso “Vela di Calatrava... già ad inizio partita... – Roma Londra: 0-1

Per altre informazioni anche: link

Altre notizie su «La città dello sport di Tor Vergata»... L’impianto di Tor Vergata, progettato da Santiago Calatrava, era stato lanciato dalla Giunta Veltroni in vista dei Mondiali di nuoto del 2009 ma senza un adeguato stanziamento di risorse. Oggi mancano quest’opera ancora 400 milioni per completare l’università faraonica, risorse che Roma Capitale sta individuando, con l’aiuto di investitori internazionali interessati alla gestione degli impianti sportivi.

Fonte: «4 anni per Roma, fatti e progetti della giunta Alemanno», link

Reuters | April 2, 2012
London, April 2 (Reuters) - Building work has finished on the London Olympic Park's last remaining major stadium, the water polo arena, a month before a test event, Games organisers said on Monday. The temporary venue, with its silver-coloured wrap and inflatable roof, was built by a firm forced to move from its previous site in Stratford, east London, to make way for the Olympic Park. The wedge-shaped 5,000-seat stadium, costing about 25 million pounds ($40 million)

I Parte

Partenariato pubblico-privato e project financing: definizioni e normativa di riferimento

Le iniziative di partenariato pubblico-privato

Le iniziative di PPP nascono per favorire e promuovere la realizzazione di un progetto attraverso la partecipazione e l’assunzione di responsabilità (opportunità e rischi) da parte sia di soggetti pubblici (pubblica amministrazione, Stato, Regioni, autonomie locali), sia soggetti privati (associazioni, fondazioni, banche di affari, persone fisiche).

Le diverse opportunità di partenariato pubblico-privato (PPP)

Il mercato del PPP è composto da una varietà di applicazioni. Non solo project financing, ma anche concessioni, ricerca di partners nella costruzione di nuove società finalizzate alla realizzazione di specifici interventi (urbani, imprenditoriali), attraverso la collaborazione dei privati a diversi livelli: finanziari, gestionali, di fornitura.

L’evoluzione dimensionale delle opere e l’efficacia del PPP in Italia nel decennio 2002 - 2012

Fonte: ns elaborazioni su dati Cresme (2013)

Le procedure di affidamento del partenariato pubblico privato

Contemplate nel D.Lgs. 163/2006 e s.m.i.:

• Project financing: Concessione di costruzione e gestione su proposta della stazione appaltante
• Concessione di costruzione e gestione su proposta del promotore
  • Procedura con gara singola
  • Procedura con gara doppia
  • Procedura in caso di inerzia della PA
• Altre forme di PPP
  • La concessione di servizi.
  • Le altre gare di PPP
    • Partenariato sociale: S.T.U. e Società miste
    • Programmi per la riqualificazione urbana: Contratti di quartiere e Programmi Edilizi
    • Sponsorizzazioni
    • Leasing immobiliare

Il project financing (PF): definizione economica

Il project financing rappresenta una metodologia di finanziamento di un’iniziativa di investimento, realizzata attraverso la costituzione di una specifica società di progetto. La società è valutata dai finanziatori per la sua capacità di generare ricavi, oltre che sull’affidabilità e sulla solidità economica dei promotori. Hanno particolare rilievo i flussi di cassa connessi alla gestione delle opere realizzate, in quanto costituiscono la fonte principale per il rimborso e la remunerazione del capitale di rischio.

Il project financing: definizione giuridica

In termini giuridici, il PF può essere definito come “La procedura con la quale un soggetto privato propone alla Pubblica Amministrazione competente la realizzazione di un’opera pubblica con lo strumento contrattuale della concessione, presentando un’offerta contrattuale corredata da un progetto preliminare”. La concessione di lavori pubblici può essere così definita: “Il contratto con il quale un soggetto privato assume l’obbligo di realizzare un’opera pubblica a fronte del diritto di gestire la stessa o a fronte di tale diritto accompagnato da un prezzo”.

Elementi essenziali del PF

I principali elementi sui quali si regge una operazione di PF:

• Esistenza di una SPV
• Struttura completa di contratti che blindano la SPV dai rischi del progetto
• Security Package
• Finanziamento bancario non recourse

Gli attori nel PF

• Società di progetto o special purpose vehicle (SPV)
• Società sponsor o promotori
• Banche finanziatrici
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