Lezioni, Risk Management

RISK MANAGEMENT TEORIA

CAPITOLO 1 - RISCHIO E RISK MANAGEMENT

RISCHIO

RISCHIO: effetto dell'incertezza sul raggiungimento degli obiettivi.

RISCHIO AZIENDALE: evento futuro e incerto, che caratterizzato da una molteplicità di manifestazioni possibili, che può determinare effetti positivi e/o negativi sulla sit. Economica, finanziaria e patrimoniale di un'azienda.

Il rischio riguarda tutti gli eventi futuri. Un tipico rischio aziendale è il volume di vendite di un'impresa: esistono innumerevoli SCENARI POSSIBILI, tra i quali ci sarà uno scenario di riferimento (o desiderato). Esso non potrà, però, realizzarsi esattamente —> volume di vendite superiore o inferiore.

• Individuare gli SCENARI POSSIBILI
• Attribuire ad ciascuno le PROBABILITÀ
• Studiare le CONSEGUENZE degli scenari
• Se non desiderabili, mitigare effetti negativi o ridurre PROBABILITÀ

RISK ASSESSMENT

RISK TREATMENT

LE CONSEGUENZE ECONOMICHE DEL RISCHIO E IL RUOLO DELLE ASPETTATIVE

Il rischio è connesso con tutte le attività economiche dell'impresa. Esso è costituito da opportunità, ovvero risultati migliori alle aspettative, e minacce.

RISK MANAGEMENT TEORIA

CAPITOLO 1 - RISCHIO E RISK MANAGEMENT

RISCHIO

RISCHIO: effetto dell'incertezza sul raggiungimento degli obiettivi.

RISCHIO AZIENDALE: evento futuro e incerto, cioè caratterizzatoda una molteplicità di manifestazioni possibili, che può determinare effetti positivi e/o negativi sulla sit. economica, finanziaria e patrimoniale di un'azienda.

Il rischio riguarda tutti gli eventi futuri. Un tipico rischio aziendaleè il volume di vendite di un'impresa; esistono numerosi

SCENARI POSSIBILI, tra i quali ci sarà uno scenario di riferimento (o desiderato). Esso non potrà, però, realizzarsi esattamente → volume di vendite superiore o inferiore.

• Individuare gli SCENARI POSSIBILI
• Attribuire a ciascuno le PROBABILITÀ
• Studiare le CONSEGUENZE degli scenari
• Se non desiderabili, mitigare effetti negativi o ridurre PROBABILITÀ

                    } RISK ASSESSMENT

                    } RISK TREATMENT

LE CONSEGUENZE ECONOMICHE DEL RISCHIO E IL RUOLO DELLE ASPETTATIVE

Il rischio è connesso con tutte le attività economiche  dell'impresa. Esso è costituito dal opportunità, ovvero risultati migliori alle aspettative, e minacce.

Il RISK MANAGEMENT significa prima di tutto CONSAPEVOLEZZA di ciò che potrebbe accadere.

Il ruolo delle ASPETTATIVE è quello di evitare di prendere decisioni errate, ovvero dare il giusto peso alle opportunità e alle minacce.

=> Tutto ruota attorno alla corretta individuazione dell'insieme degli scenari possibili, delle relative conseguenze economiche e probabilità.

RAPPRESENTAZIONE di un RISCHIO: X = (x₁, x₂, ..., xₙ, p₁, p₂, ..., pₙ)

Negli scenari possibili assumono rilevanza:

• BEST CASE SCENARIO
• SCENARIO ATTESO
• WORST CASE SCENARIO

Lo SCENARIO ATTESO è il più rilevante perché ci indica, mediamente, cosa potrebbe accadere e ci aiuta a prendere decisioni aziendali.

Il BEST & WORST CASE SCENARIO ci danno informazioni sull'ampiezza degli scenari possibili.

DOWNSIDE RISK: il rischio viene misurato guardando ai soli scenari peggiori (trascurando le opportunità).

LA MANIFESTAZIONE DEL RISCHIO

La RILEVAZIONE DELLE MANIFESTAZIONI DEI RISCHI, è utile per:

1. analizzare le cause che hanno comportato i risultati e stabilire se esse sono dovuti a fattori interni o esterni
2. stimare i rischi futuri (attraverso una serie storica)
3. capire se l'analisi e il processo di stima erano adeguati.

RISCHI PURI E RISCHI SPECULATIVI

I RISCHI SPECULATIVI sono dei rischi nei quali vi è una tendenziale simmetria tra gli esiti favorevoli e quelli sfavorevoli. Le imprese decidono di assumersi rischi speculativi per ottenere dei ritorni attesi; => il RISK-REWARD è alla base di qualsiasi decisione razionale di individui poiché sono AVVERSI AL RISCHIO.

ECCEZIONE: assunzione di rischio speculativo senza alcun ritorno atteso => GIOCO D'AZZARDO

I RISCHI PURI sono dei rischi che non comportano alcun risultato positivo possibile e hanno la caratteristica di essere CONSEGUENZA NON DESIDERATA derivante da altre attività.

• RISCHI SPECULATIVI → effetti economici
• RISCHI PURI → effetti fisici e/o economici

BEST CASE SCENARIO E WORST CASE SCENARIO

L'insieme degli scenari possibili sono, in realtà, solo quelli che hanno una sufficiente verosimiglianza (= probabilità). È importante per risk management.