Integrazione monetaria e governo dell’economia - II modulo

CAPITOLO 4

ALLARGAMENTO DELL'UE

Nel 2004 UE a 25 nuovi paesi fanno aumentare il PIL del 5%ca e popolazione del 20%

=>PIL/PC ↓

Paesi nuovi hanno alti tassi di crescita ma scarsa capitalizzazione su mercati finanziari Oca 03/04 e 3/4 delle alli dell'UE sono molto aperti al commercio internazionate più bei per l'UE e de punti appellono per il loro intercambios.

REGIME DI DEROPA

Non potano affronta il progresso nell'uso il termina: nel processo di convergenza

Desmon premiacho il Consiglio su forse plurim altami di consegna od apparne possessari economsi più altivi la pocchiera peve clam avesarni mei non può adoplan con gastral

Pi elutiche fr equa dreomen menean calles toi elaves critieri convergence nomale

tasso inflazione max[Ω] → 3,5 punti la media dei tassi rapponi nei mie per -EE unisa tau tasso BOTmin 2% media 3 tari per si voltion

- tasso di cambio devono sopavvres ⇢ SPECI avarice crollo +15% ritorno ad una piu prestabilite

=> regola tropo rigide.

TRILEMMA delle economie aperte: non si possono far convivere

• LIBERTA MOVIMENTO CAPIPI
• FLESSIBILITA' DEL CAMBIO => quale scelghere
• SOVRANITA MONETARIA

Problema complesso per nuovi rinioni UE: puntano su liberemalei circoldenza del K penchii ne sono conerni => SHEET non ve bene rogueve chimi quei per un caruso fiso me gougforre alluri upele compieni acceller cose per

SPECULATORI troppo tempre animiesil pupo tle e troppo materialoso avez o romon fragile o napho

EFFICIO BALASSA SAMUELSON

Mavier più crescemeo lesso piui lietre alti essa il diminuiuto pezze t'acquisto delle valvite nasiemuli su meircat interme sui geme => AIPPREZZAMENTE DEL TEASO DI CAMBERALE con il procedures di conoviesso reals uniturno

CAPITOLO 4

ALLARGAMENTO DEL UE

nel 2004 UE a 25 nuovi paesi fermo aumento a PIL del 5% ca e popolazione del 20%

• PIL/PC ⬇
• Pesi nuovi fanno alti tassi di crescita ma ancora capitalizzazione su mercati finanziari
• CCE 035/4 e 3/4 all'UE ⬅ Sono molto aperti al commercio internazionale, più che per UE i, e di punti appellano per saldo intra

REGIME DI DEROGA

Non possono aspirare ingresso nell'euro il termine del processo di convergenza.

Deroga garantisce il Consiglio un parametro pluriennale periodi di transizione. Questo per accogliere ben che ottenere la procedura per obiettivi economici ma non paesi comuni al eurozona.

Percio utenti dell’euro devono monitorare condita i funzioni appropriate (CRITERI CONVERGENZA NOMINALE) -tassi inflazione non 1 ^1/2 max 2.5 punti tra media - con tasso rapporto - necessità pero uro unico - ex. tasso BOT lam 24 media 3 tess para valutiva.

Cambi di cambio devono sopprimere - SPEC - avere un’omble + 15% attorno ad un punto pretabile

• segue troppo rapido. TRILEMMA delle economie aperte: non si possono fare coesistere
• (LIBERA MOVIMENTO CAPITIU
• FLESSIBILITÀ DEL CAMBIO
• SOVRANITÁ MONETARIA)

Problema complesso per nuovi membri UE: puntano su libera circolazione del K perché ne sono carenti => probabilmente con rigido spiegato in dettaglio attistere permesso.»

• SPECULATORI troppo tempo amico ai paes vac all. e troppo materiale.) deserto o cornice {rigido o opposi}

EFFETTO BALASSA SAMUELSON

Magas per cresceno tasso più diviso aprendima nel aumento potere d'acquisto dele valute nazionali su mercat interno subi.

ginal => APPREZZAMENTO DEL TASSO DI CAMBIABERAI

con il processo di convergimento reale, aumenti

CAPITOLO 5

POLITICHE MONETARIE E FISCALI

NELL'APPROCCIO STRATEGICO

STABILITÀ DEI PREZZI dipende da:

• POLITICA MONETARIA (BCE)
• POLITICHE FISCALI ESALARIALI (pace sociale)

Consideriamo un modello con 2 paesi 1&2

1. DOMANDA AGGREGATA y_t = f(ϑ_-, g_t+; π_t-; T, PI, P_t, v)

• ϑ = spesa pubblica pacea (politica fiscale)
• g_t = spesa pubblica (paese al tempo t) (cresc)
• π_t = prezzo (intese salariali)
• P_t = prezzi (interni, reali)
• v = stock di domanda (positivo vs negativo)

Determinanti della domanda (positivo vs negativo)

1. OFFERTA AGGREGATO

spostata da curva del Phillips

in cui ci sono limiti di piena occupazione.

T = φ (y_t; π*; v)._t

Stabilisce relazione positiva tra inflazione e livello di attività economica.