Economia delle Aziende di Credito - UCSC - POLI

SISTEMA DEI PAGAMENTI

Definizione: insieme di strumenti di pagamento, intermediari e l'insieme delle procedure per il regolamento degli scambi, poi vi sono enti introdotti per il controllo e la supervisione (come Banca d'Italia e BCE).

Strumenti di pagamento: insieme di strumenti, intermediari e procedure per il regolamento degli scambi.

La direttiva PSD1 (payment service directive) introduce il concetto dello strumento di pagamento, il quale è uno strumento di pagamento personalizzato o un insieme di procedure concordate tra l'utilizzatore e il prestatore di servizi di pagamento e di cui l'utilizzatore di servizi si avvale per impartire un ordine di pagamento. Esempio è il bonifico, bancomat.

Strumenti di pagamento alternativi alla moneta legale di natura scritturale sono quelli fiduciari. Quella legale ha valore forzoso e ha valore legale, riconosciuta dal sistema legale. Quelle fiduciarie costituiscono una moneta che viene accettata su base fiduciaria.

Cioè un creditore potrebbe rifiutarsi di utilizzarla. È una moneta scritturale, cioè il suo funzionamento si basa su operazioni scritturali, cioè ci sono addebiti o accrediti di conti con riferimento ai quali avviene l'utilizzo della moneta fiduciaria. Si basa sull'utilizzo di conti, cioè non ha bisogno di alcuna circolazione monetaria. In origine gli unici produttori di moneta scritturale erano le banche quindi considerati moneta legale, oggi non è più così.

La moneta scritturale ha natura fiduciaria, cioè chi accetta i pagamenti ripone fiducia su due livelli, si fida di:

• Il fatto che il pagante abbia disponibilità sufficienti presso il suo conto per estinguere il pagamento stesso → fiducia verso il pagante
• Fiducia verso l'emittente che può essere una banca, una società emittente carte, un istituto di pagamento; i quali ad esempio potrebbero risultare insolventi → fiducia nei confronti dell'emittente

dell'emittente. È necessario, infatti, che il debitore sia solvente, ma anche che chi effettua il trasferimento dei fondi (la banca) lo sia. Il ruolo della banca in questo senso è quello di trasferire fondi dal conto del pagante a quello del suo creditore.

Quali requisiti per usare la moneta fiduciaria:

• costo di detenzione: affinché diventi al pari della moneta legale occorre sostenere dei costi, quindi la diffusione della moneta alternativa è funzione del suo costo di detenzione. Cioè utilizzo è alto tanto più bassi saranno i suoi costi di detenzione.
• sicurezza: quando rischio di credito, rischio di frode (ultimamente tecnologici) sono bassi, sono minimizzati
• rapidità: ci sono dei tempi tecnici perché i conti siano svuotati e riempiti, tanto più lungo è il leg temporale tanto più si riduce l'appetibilità di questa moneta

La funzione del sistema dei pagamenti

Il sistema è importante

Dotarsi (oltre alle architetture tecnologiche) siadi scorte di liquidità, che compariranno nell'attivo del bilancio come riserve di liquidità. Queste riserve possono essere costituite da contante, ma anche da attività finanziarie diverse (molto liquide facilmente liquidabili bassi costi), succedanee della moneta legale. Tipicamente si tratta di strumenti finanziari ampiamente trattati nei mercati regolamentati (es. titoli di stato) e che hanno forti mercati secondari, oppure strumenti del mercato finanziario (che per natura sono di breve termine, e quindi prontamente liquidabili).

La banca, per essere molto liquida (possibilità di soddisfare in ogni momento chi vuole prelevare o trasferire fondi) deve avere queste riserve.

Trade-off: se la banca detiene molte scorte di liquidità, sulla cassa non ha rendimenti, sugli strumenti a breve termine il rendimento sarà bassissimo trade-off tra rendimento e solvibilità verso i clienti.

1. Una serie di investimenti
2. Dotarsi di tecnologie
3. Contratti ad hoc
4. Scorte di liquidità
5. Investire in capitale umano

• Occorre trasmettere informazioni all'interno dei circuiti che prevede una serie di verifiche di sicurezza, di scambio di documenti (es. per controllo di assegni)
• Tempi impliciti nel sistema dei pagamenti: il tempo che

Intercorre tra giorno in cui viene impartito pagamento e quello in cui effettivamente si ha si chiama float, tempo necessario per numerose verifiche digitali. Es bonifici SEPA hanno un float di un giorno. In questi periodi di Float le banche dispongono di denaro senza maturare alcun tipo di interessi. Nel futuro si ridurranno i tempi grazie procedure TIPS. - remunerazione del sistema dei pagamenti Accordi di compensazione e di settlement: Ci sono dei momenti in cui le controparti, e in particolare le banche, per conto degli ordinanti (e per motivazioni proprie) devono scambiarsi informazioni e procedere al regolamento dei pagamenti: i fondi trasferiti sul conto del beneficiario diventano fondi disponibili. Ci sono diverse modalità con cui le banche possono regolare tra di loro i pagamenti che intervengono con le diverse controparti bancarie. - compensazione bilaterale: il più antico, che ormai si utilizza solo a livello internazionale. Conto di corrispondenza intestato a n-1 banche,

Che comunicano con l'altra. Vengono registrati addebiti e accrediti per operazioni di pagamento che intercorrono tra le due banche. Se B deve pagare A il conto intestato aB sarà addebitato e quello intestato ad A sarà accreditato, e viceversa. La continua iscrizione di addebiti e accrediti su questi conti dà luogo alla formazione di saldi, che comportano una compensazione del dare e dell'avere. A deve pagare B per 100 A addebitato di 100, B deve pagare A per 80 B addebitato di 80, il saldo è 20, quindi A risulta debitrice per 20 (saldo compensato) nei confronti di B. Questo dà luogo ad un risparmio di liquidità tra le parti, le quali, anziché trasferire materialmente i fondi, compensano gli addebiti e gli accrediti, diventano creditrici o debitrici per i soli saldi compensati. Se le banche avessero conti di corrispondenza bilaterali con le n-1 banche, la difficoltà nel gestire tutti i saldi sarebbe molto elevata.

deve essere immediato ( immediato addebito conto A ) edefinitivo ( immediatamente accreditato conto B ) così da evitare ogni compensazione intermedia ( perquesto lordo ). La Banca d’Italia che svolge questo sistema a livello nazionale, controlla che A abbia fondi:se ce li ha effettua pagamento se invece non ce li ha lo blocca così che non vi siano rischi di insolvenza.

Vantaggio: minore incertezza sul buon fine delle operazioni e quindi minore rischio sistemico

Svantaggio: vi è la necessità di una forte disponibilità monetaria, in caso fosse urgente il pagamento si puòcomunque chiedere di essere messi in coda o comunque di un finanziamento.

I rischi del sistema dei pagamenti

Deve essere tenuta alta la fiducia degli operatori nel Sdp e la sorveglianza della Bce e Banca d’Italia. Dettociò i rischi tipici su cui si concentrano i regolatori e supervisori sono:- rischi finanziari: possono essere identificati nelrischio di credito

rischio controparte che deve pagare diventi insolvente sia esso prima della data di regolamento