Economia delle Aziende di Credito Parte Teorica II Parziale

Economie delle aziende di credito

Il sistema finanziario

Il sistema finanziario viene analizzato da due punti di vista:

1. Organizzazione: quali sono gli elementi che compongono il sistema,
2. Funzioni: quali sono le principali funzioni,

Gli elementi di cui si compone sono 5 mentre le funzioni sono 4.

Gli elementi

Il sistema finanziario è l'insieme organizzato di:

1. Strumenti finanziari: sono una particolare categoria di contratti aventi per oggetto diritti e prestazioni di natura finanziaria.

La fonte normativa italiana che disciplina gli strumenti finanziari, e non solo, è il decreto legislativo numero 58 del 24/2/98 (TUF, testo unico della finanza).

• Strumenti finanziari
• Mercati finanziari
• Servizi di investimento
• Intermediari finanziari diversi dalle banche:
  • Intermediari creditizi non bancari
  • Imprese di assicurazione

L'articolo 1 del TUF non dà una definizione degli strumenti finanziari ma espone un elenco di strumenti finanziari:

1. Di debito o a reddito fisso: essi comprendono le obbligazioni che differiscono in base ai diversi enti, possono essere emesse:
   • Dallo Stato → titoli di Stato,
   • Dalle banche → obbligazioni bancarie,
   • Dalle imprese non finanziarie → obbligazioni societarie,
   • Dagii enti locali → BOC, BOP, BOR,
2. Strumenti finanziari di capitale o di partecipazione o a reddito variabile (azioni)
3. Derivati: derivano il loro valore da un'attività sottostante, che può essere:
   • Attività finanziaria (prezzo azioni, tassi di interesse) o financial derivative
   • Merci (oro, petrolio) o commodities derivative
4. Quote di OICR (organismi di investimento collettivo del risparmio): esse sono i fondi comuni di investimento più i SICAV (società d'investimento a capitale variabile).

Mercati finanziari

• MOT: mercato delle obbligazioni
• IDEM: mercato dei derivati

Intermediari finanziari

Sono imprese che operano sui mercati finanziari e offrono strumenti finanziari. Le differenti tipologie di intermediari finanziari sono:

1. Intermediari creditizi bancari (banche),

Il sistema finanziario è l'insieme organizzato di:

1. Strumenti finanziari: sono una particolare categoria di contratti aventi per oggetto diritti e prestazioni di natura finanziaria. La fonte normativa italiana che disciplina gli strumenti finanziari, e non solo, è il decreto legislativo numero 58 del 24/2/98 (TUF, testo unico della finanza). Nel TUF vengono disciplinati:
   • Strumenti finanziari
   • Mercati finanziari
   • Servizi di investimento
   • Intermediari finanziari diversi dalle banche:
     • Intermediari crediti non bancari
     • Imprese di assicurazione

L'articolo 1 del TUF non dà una definizione degli strumenti finanziari ma espone un elenco di strumenti finanziari:

1. Di debito o a reddito fisso: essi comprendono le obbligazioni che differiscono in base ai diversi enti, possono essere emesse:
   • Dallo Stato → titoli di Stato,
   • Dalle banche → obbligazioni bancarie,
   • Dalle imprese non finanziarie → obbligazioni societarie,
   • Dagii enti locali → BOC, BOP, BOR,
   Le obbligazioni bancarie e societarie possono essere:
   • Ordinarie: sono quelle di base;
   • Cum warrant: sono obbligazioni che in presenza di certe zone possono trasformarsi in azioni;
   • Convertibili: sono obbligazioni che in presenza di certe zone possono trasformarsi in azioni;
   • Strutturate: le banche per costituire usano un'obbligazione e uno strumento derivato;
2. Strumenti finanziari di capitale o di partecipazione o a reddito variabile (azioni)
3. Derivati: derivano il loro valore da un'attività sottostante, che può essere:
   • Attività finanziaria (prezzo azioni, tassi di interesse) o financial derivative
   • Merci (oro, petrolio) o commodities derivative
   Le principali tipologie di derivati sono:
   • Forward (contratti a termine),
   • Swap (scambio),
   • Opzioni,
   • Futures,
   I derivati hanno due funzioni:
   • Copertura (hedging)
   • Speculazione