Economia degli Intermediari Finanziari (Prof. De Sury - Rovera)

Moneta Bancaria (scritturale)

associe due funzioni di pagamento

• IMPRESE e PRIVATI

  • ASSEGNI BANCARI = titolo di credito (documento che incorpora il credito stesso)
  • ASSEGNI CIRCOLARI = titolo di credito
  • RID (Rapporto Interbancario Diretto)
• BONIFICO

1. IMPRESE
   • MAV
   • RIBA
2. PRIVATI
   • CARD (di debito, di credito e prepagate)

Cambiali? -> Titoli di credito immediatamente eseguibili con obbligati principali e obbligati di regresso (avallanti o garanti)

CAMBIALI

• EMITTENTE
  • PAGHERO
    • BENEFICIARIO promessa di pagamento
  • TRATTA
    • TRAENTE
    • ORINE di pagamento
    • TRATTARIO
    • BENEFICIARIO

OBBLIGATI

• PRINCIPALI
  • EMITTENTE
  • TRATTARIO, ACCETTANTE
  • TRAENTE
    • deve accettare
• DI REGRESSO
  • TRAENTE
  • AVALLANTI - garanti che pongono una firma per aiutarci

ATTO DI PROTESTO

LEZIONE C

Cambiale non pagata → ATTO DI PROTESTO

• atto formale redatto da un Ufficiale giudiziario

Un tempo: pubblicato sul bollettino di protesti

↳ allineamento delle cambiali

Azione legale con pignoramento mobili

Oggi: sostituito dal Registro dei protesti

L’ATTO di PROTESTO serve anche per eseguire l’azione per gli obbligati di regresso quando l’obbligato principale non ha pagato.

ASSEGNI BANCARI

= titolo di credito

Soggetti:

• EMITTENTE/CORRENTISTA → deve avere un conto corrente presso una banca
• BANCA → c/C
• BENEFICIARIO

Presupposti AB:

1. Esistenza di un c/c
2. Conoscenza di assegno (possesso carnet o libretto assegni)
3. Disponibilità fondi

Se X fondi → AB “scoperto” GRAVE

ASSEGNO CIRCOLARE

Soggetto:

• BANCA ➔ BENEFICIARIO

Presupposti AC

1. L'emittente deve essere una Banca
2. La B deve essere autorizzata dalla Banca d'Italia in base alle strutture e solidità finanziaria
3. Verificare l dei fondi.

Struttura

• MATRICE: promemoria della banca (obbligo compilazione)
• TALLONCINO: documento rilasciato al richiedente
• AC: Assegno vero e proprio rilasciato al beneficiario

• DATA
• LUOGO
• NOME BANCA EMITTENTE
• IMPORTO = CIFRE
• IMPORTO = LETTERE
• NOME BENEFICIARIO
• FIRMA BANCA

NON TRASFERIBILE = AB

Imcesso AC ➔ Accredit_o c/c Beneficiario

Senza Buon Fine se AC è sic^uramente a Buon Fino

AGGREGATI MONETARI

definiti da Europfm

Danno un'idea di tutto quello che può essere considerato moneta

• M₁, agg. ristretto
• M₂, agg. moderato
• M₃, agg. ampio

M₁ = CIRCOLANTE + DEPOSITI O/N → depositi scambiati tra èle banche

M₂ = M₁ + DEPOSITI CON SCADENZA < 2 ANNI + DEPOSITI RIMBORSABILI CON PREAVVISO < 3 MESI

operazioni pronti contro termine

M₃ = M₂ + P/T + QUOTE FONDI MONETARI + OBBLIGAZIONI CON SCADENZA < 2 ANNI

fondi comuni di investimento

CAMBIALE FINANZIARIA

paghero

Lo titolo di credito utilizzato come forma di raccolta fondi

• imprese quotate → NO vincoli!

SOGGETTI:

• "non"
• ultimi 3 bilanci in utile > 0
• garanzia bancaria > 50% valore

EMITTENTE ← IMPRESE

Vende CF a → VE < VR → INVESTITORE

→ V CF con GIRATA "senza garanzia"

ALTRI INVESTITORI

xxx ie 2° investitore non risulti come obbligato di regresso

A scadenza chiede VR

Se non Pa; i soliti E:

• Emittente non quotato → paga Ea B
• Impresa quotata → NESSUNO PAGA

CF è uno strumento giuridicamente legalmente: L. 43 del 1984 + delibera

durata:

• 3 m< t < 12 m
• taglio minimo unitario:
• Lit 100'000'000

Ci sono state proposte di variazione → L. 134 del 2012

1. DURATA → 1 < t < 36 m
2. GARANZIE → Se emittente = impe non quotata

NO → Δ taglio minimo

certificazione bilancio

+ la B deve dare una garanzia > 25% valore

"spese" A % CF fino a scadenza

BOT = Buoni ordinari del Tesoro

I titoli di stato a breve termine del tesoro italiano

• Scadenza: 3 - 6 - 12 mesi
• Esistono anche BOT flessibili per determinate esigenze
• No cedole

ZCB

* I_BOT = V_R - V_E

• V_E > V_N sopra la pari
• V_E = V_N / 100 alla pari
• V_E < V_N sotto la pari

BIP

BOT

V_R > V_N BOT

V_R = V_N

V_R < V_N - esclusa e prezzi del Tesoro Italiano

BTPEI

* I_BOT = V_R - V_E

• Avviene in un'unica soluzione
• sotto la pari
• alla pari

Prezzo BOT espresso su base % - > 98% quel Bot costa 98€ ogni 100€ di valore nominale

Esempio: V_N = 100.000 P?

P = 98.000

Fisco - 12,50% * (V_R - V_E)

Base imponibile = scarto emissione

Tassazione anticipata al momento dell'emissione

Bisogna ↑ Capitele

Esercizio: Mk Monetario

1. PE = 98,7

   t = 6m

   r ₣ = 0,50%

   VN = 100 V.R = 100

   C = 98,7 ⇨ 0,125 × (PR - PE) ÷ (100 - 98,7) = 98,86

• anno commerciale: 30 gg al mese = 360
• anno civile: giorni giusti

₣_s = (

)

= (

) - 1

= 2,31%

₣_c = (

)^1/₥ - 1

= (

) - 1

= 2,32%

2. C = Ḣ V₦ = VṜ = VṈ = 100

   100

   = 99,26

C = ₣_max + ▵ (PR - PE)

99,26 = ₣_max + 0,125 (100 - ₣_max)

₣_max = (99,26 - 12,5) / 0,875 = 98,15

LIBOR

= media aritmetica semplice dei tassi lettera comunicati da un gruppo di banche di riferimento (reference banks) sui depositi da esse concesse in diverse valute (E e $ di prima) per diverse scadenze sulla piazza di Londra.

• Tassi lettera = tassi ai quali i MP investono denaro
• Reference banks = banche di tutto il mondo che lavorano sulla piazza di Londra con queste valute (numero che varia tra 6 e 18)

Vengono comunicati da Reuters tra le 11 e 11:10

Elimini gli estremi e fai la media

Fino al 1998 ➜ Calcolati altri tassi interbancari:

• Vibor = Vienna Inter Bank Offered Rate
• Mibor
• Pibor
• Ribor = Roma

1999 ➜ € ➜ EURIBOR

Tasso di queste 60 banche

2 ➜ Si scambiava ancora €

EURIBOR

= media aritmetica semplice dei tassi lettera comunicati da un gruppo di banche di riferimento (reference banks) sui depositi da esse commesse in € per diverse scadenze nell'area euro.

• Area euro ➜ costituita dai paesi che l’hanno adottato €
• Reference bank = (sopra) ➜ rispetto quota libre ➜ determinata in base alla loro operatività

Reuters tra 10:30-10:45

[tabella fogli: MK MONETARIO]

• EONIA ➜ Euribor O/N
• EUREPO = RL ➜ D P/T ➜ si GARANZIA = titoli
• Tasso lettera di quelle 60 banche si scambiano fondi P/T