Economia degli intermediari finanziari - definizioni

Definizioni utili per l’esame di ECONOMIA DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI; MACROECONOMIA

DEFINIZIONE DEI SISTEMI FINANZIARI:

I sistemi finanziari rappresentano infrastrutture complesse e dinamiche che svolgono più funzioni essenziali

ai fini del funzionamento e dello sviluppo delle moderne economie. Sotto il profilo strutturale o istituzionale,

essi si presentano come insiemi di strumenti finanziari, intermediari finanziari, mercati finanziari e autorità

di regolamentazione e vigilanza.

FUNZIONI DEI SISTEMI FINANZIARI

 Allocazione delle risorse

Favorire l’incontro tra domanda e offerta di finanziamenti degli operatori economici.

 Distribuzione e trasferimento dei rischi

I sistemi finanziari svolgono un ruolo determinante nella distribuzione e trasferimento dei rischi a cui sono

sottoposti i vari agenti economici sia attraverso strumenti contrattuali ad hoc sia mediante tecniche

gestionali idonee a limitare i rischi.

 Regolamento degli scambi reali e finanziari

La banca centrale, le banche e gli IMEL concorrono a definire l’offerta complessiva di moneta distinta in

legale e fiduciaria (ad esempio gli assegni).

 Trasmissione degli impulsi di politica monetaria

Trasmette al settore reale dell’economia le variazioni dell’offerta di moneta stabilite dalle autorità

responsabili di politica monetaria.

 Efficienza informativa del sistema finanziario

I sistemi finanziari , tramite i mercati e gli intermediari finanziari, producono informazione sui prezzi, tassi di

interesse, tassi di cambio …

Asimmetrie informative: si manifestano quando le controparti coinvolte negli scambi finanziari non

dispongono delle stesse informazioni.

Due tipi di asimmetria informativa:

 Selezione avversa: si manifesta prima della conclusione del contratto finanziario e riguarda il

processo di selezione delle unità da finanziare.

 Azzardo morale: si palesa successivamente alla conclusione dei contratti finanziario e si tratta di

comportamenti opportunistici da parte di una controparte a danno di un’altra.

STRUTTURE DI COLLEGAMENTO TRA UNITA’ IN SURPLUS E IN DEFICIT

 Circuiti intermediati: gli intermediari creditizi(bancari e non) realizzano il trasferimento delle

risorse tra gli operatori.

 Circuiti diretti: scambio delle risorse attraverso i mercati. 1

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CONTRATTI FINANZIARI

Sono riconducibili a tre fattispecie:

 Il credito: trasferimento di risorse monetarie da restituire ad una determinata scadenza, pagando

in aggiunta un tasso di interesse.

 Partecipazione al capitale di rischio: acquisto di azioni di una società.

 L’assicurazione : versamento da parte di un’unità in surplus di versamenti periodici (premi) a

favore di un intermediario assicurativo, il quale si obbliga a effettuare determinate prestazioni al

verificarsi degli eventi contrattualmente previsti . (ESISTONO DIVERSI TIPI DI ASSICURAZIONE)

MERCATI REGOLAMENTATI

Si tratta di mercati il cui funzionamento è regolato dalle autorità di vigilanza e dalle società di gestione dei

mercati.

MERCATI OVER-THE-COUNTER

Mercati che adottano modalità e prassi operative comunemente accettate.

MERCATI PRIMARI E SECONDARI

Mercati primari: in cui sono scambiati strumenti finanziari di nuova emissione.

Mercati secondari: in cui sono scambiati strumenti finanziari già in circolazione.

MERCATI MONETARI E DEI CAPITALI

Mercati monetari: in cui vengono collocati e negoziati strumenti a breve termine.

Mercati dei capitali: in cui vengono collocati e negoziati strumenti a medio e lungo termine

Altri tipi di mercati:

 Azionari Obbligazionari e dei titoli di Stato

 Dei derivati

 Valutari

VARI TIPI DI INTERMEDIARI FINANZIARI

 Bancari : svolgono attività bancaria definita come “raccolta del risparmio tra il pubblico ed esercizio

del credito”.

 Creditizi non bancari: ad es., società di leasing, finanziarie di credito al consumo, di factoring

 Assicurativi: specializzati nella gestione di rischi che vengono loro trasferiti tramite contratti di

assicurazione.

 Intermediari di partecipazione ed investimento: assumono partecipazioni nel capitale di rischio di

imprese non finanziarie con l’obiettivo di conseguire un capital gain dall’investimento. 2

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Gli intermediari creditizi intervengono con il loro bilancio per conciliare le esigenze (opposte) dei vari

operatori. Essi operano infatti una trasformazione delle scadenze, degli importi e cercano soprattutto di

ridurre al minimo i rischi finanziari.

LA MONETA

E’ :  Una riserva di valore imperfetta: consente di trasferire potere d’acquisto nel tempo.

 Un’unità di conto: mezzo attraverso cui vengono espressi prezzi e debiti.

 Un mezzo di regolamento degli scambi.

MONETA : CIRCOLANTE + DEPOSITI BANCARI

BASE MONETARIA: RISERVE BANCARIE + DEPOSITI BANCARI

Se M = C + D e BM = R + C allora :

M/BM = (C + D)/(R + C ) DIVIDIAMO OGNI ELEMENTO DI [ (C + D)/(R + D )] PER D E OTTENIAMO

M/BM = (C/D + 1)/ (R/D + C/D)

M = (C/D + 1)/ (R/D + C/D) X BM ciò significa che la moneta è un multi