Diritto del mercato finanziario - domande aperte e risposte

Domande aperte sul sistema finanziario

Abuso di informazioni privilegiate

L'abuso di informazioni privilegiate è punito con la reclusione da uno a sei anni e con la multa da 20.000 a tre milioni chiunque, essendo in possesso di informazioni privilegiate:

• Acquista, vende o compie altre operazioni direttamente o indirettamente;
• Comunica tali informazioni ad altri;
• Raccomanda o induce altri.

Il giudice può aumentare la multa fino al triplo o fino al maggiore importo di dieci volte il prodotto o il profitto conseguito dal reato quando essa appare inadeguata anche se applicata al massimo.

L'offerta obbligatoria: casi ed esenzioni

Partecipazione >30%, >5% per chi ha già il 30%, per casi stabiliti dalla Consob in cui acquisti di titoli e altri strumenti finanziari determinino potere di voto equivalente.

Non sussiste se è conseguente ad una precedente offerta pubblica totalitaria. Non sussiste per:

• Salvataggio società in crisi,
• Trasferimento titoli infra-gruppo,
• Cause indipendenti dalla volontà dell'acquirente,
• Operazioni temporanee,
• Fusioni e scissioni,
• Titolo gratuito.

L'offerta fuori sede

Promozione e collocamento presso il pubblico di strumenti finanziari e servizi e attività. NO clienti professionali. Può essere effettuata da collocatori e garanti, SGR e SICAV (solo quote OICR). Efficacia sospesa per 7 giorni, entro i quali il cliente può recedere dal contratto senza costi aggiuntivi. L'omessa indicazione della facoltà di recesso comporta la nullità del contratto, che può farla valere solo il cliente. Il comma 6 non si applica alle offerte pubbliche di vendita o di sottoscrizione.

Nullità dei contratti di prestazione di attività e servizi di investimento

Nulli se non sono scritti o in forma prevista dalla Consob. È nulla ogni pattuizione di rinvio agli usi, nulla è dovuto. La nullità può essere fatta valere solo dal cliente. Per risarcimento spetta onere della prova dei soggetti abilitati.

Condizioni per l'autorizzazione delle SIM allo svolgimento di attività e servizi di investimento

Consob sentita BdI, entro 6 mesi, se:

• SPA;
• Società di intermediazione mobiliare;
• Sede e direzione;
• Capitale non inferiore al minimo;
• Presentare atto costitutivo, statuto, programma attività iniziale (operazioni previste, procedure adottate, struttura organizzativa);
• Admin direzione e controllo requisiti di prof. indip. onor. Art.13;
• Titolari partecipazioni art.15 comma 1 req. onorabilità art.14.;
• La struttura non pregiudica vigilanza. Negata quando non c'è sana e prudente gestione.

Consulenza finanziaria: attività e disciplina

Prestazione di raccomandazioni personalizzate a...