Contratti di borsa

I contratti di borsa

Le borse valori

Nozione: Le borse valori sono i principali mercati organizzati in cui vengono compiute le operazioni commerciali aventi ad oggetto la negoziazione degli strumenti finanziari.

Disciplina: L'attività di gestione dei mercati regolamentati di strumenti finanziari ha carattere di impresa ed è esercitata da società per azioni (le c.d. società di gestione del mercato) le quali hanno le seguenti caratteristiche:

• Capitale minimo determinato dalla CONSOB
• Oggetto della società deve essere esclusivamente la gestione dei mercati finanziari
• La disciplina della società è determinata da un regolamento deliberato dall'assemblea ordinaria della stessa società

Autorizzazione: L'esercizio dei mercati finanziari regolamentati è autorizzato dalla CONSOB, la quale rilascia l'autorizzazione solo se la società possiede i requisiti prescritti ed il regolamento è conforme alla disciplina comunitaria; i mercati autorizzati vengono iscritti in un apposito elenco tenuto dalla CONSOB alla quale spetta la vigilanza sull'operato della società di gestione. Se si verificano gravi irregolarità nella gestione dei mercati la CONSOB può revocare l'autorizzazione.

Caratteristica principale: La caratteristica principale delle borse valori è la concentrazione delle operazioni di negoziazione in un ristretto periodo di tempo; i contratti di borsa devono essere necessariamente conclusi per mezzo di intermediari professionali ai quali debbono essere conferiti gli ordini di acquisto o di vendita. Conseguenza fondamentale della suddetta concentrazione delle operazioni è la rapidità e la sicurezza delle contrattazioni, il cui prezzo è determinato direttamente dal listino di borsa aggiornato quotidianamente.

Contratti di borsa a mercato fermo ed a mercato libero

Nel codice civile manca l'individuazione dei contratti di borsa dei quali non è prevista una disciplina specifica e nemmeno una particolare forma di conclusione, a parte il fissato bollato, documento redatto solo per particolari effetti probatori e tributari.

I contratti di borsa si distinguono in:

• Contratti a mercato fermo in cui entrambi i contraenti si obbligano ad eseguire il contratto secondo il contenuto stabilito al momento della sua conclusione.
• Contratti a mercato libero in cui uno dei due contraenti versa all'altro una somma detta premio ed acquista il diritto di sciogliersi dal contratto o di variarne il contenuto.

Analizziamo meglio detti contratti

a) I contratti a mercato fermo sono negoziati "a contante" ed hanno ad oggetto azioni, obbligazioni e warrants. Di solito l'esecuzione de