Appunti Finanza Aziendale

ANALISI AZIENDALE

✓ determinare valore impresa → capitale

• qualitativa → comprensione ciclo business
• quantitativa → ciclo menarcheo prodotti/servizi offerti tecnologia

Condizioni di equilibrio di un'azienda

• economico
• patrimoniale
• finanziario
• monetario

✓ statiche → diretta derivazione dai dati di bilancio

✓ prospettiche → business plan

← bilancio riclassificato

RICLASSIFICA SP

CRITERIO FINANZIARIO (liquidità/esigibilità delle voci dell'attivo e del passivo)

IMPORTANTE

ATT A BREVE TERMINE (a)

• Casse e banche Liqu.
• Titoli mom imm. imm.
• F.DO SVAL Titoli
• Cred v/clienti
• Cred intragruppo Liqu.
• Altri crediti
• F.DO SVAL Cred
• Rimanenze MAG Rim.
• F.DO SVAL MAG
• Ratei e risconti attivi

ATT FISSE (b)

• Imm materiali
• F.DO Amm.to IMAT
• Imm immateriale
• F.DO Amm.to IMMAT
• Imm finanziarie
• F.DO SVAL IMM FIN
• Cred v/clienti oltre 12 M

ATTIVITA TOTALI (a+b)

PASS A BREVE TERMINE (c)

• Banche passiv
• Deb v/fornitori
• Deb Intragrappo
• Deb tributaria
• Altri debiti
• Rate e risconti passivi
• Quota corrente fin M/L termine

PASSIVITA CONSOLIDATE (d)

• Finanziamenti M/L termine
• Altri deb fin M/L termine
• Fondo TFR

PATRIMONIO NETTO (e)

• Capitale sociale
• Riserve e utili non distribuiti
• Risultato netto da esercizio

PASSIVITA TOTALI (c+d+e)

WEBINAR E FEEDBACK

ES. RICLASSIFICA BILANCIO

Analisi Aziendale

determinare valore impresa → capitale

• qualitativa
• quantitativa

• composizione
• ciclo

• ciclo business
• ciclo economico

Condizioni di equilibrio di un'azienda

• economico
• patrimoniale
• finanziario
• momentaneo

• statiche
• prospettiche

CRITERIO FINANZIARIO (liquidità/esigibilità delle voce dell'attivo e del passivo)

ATT A BREVE TERMINE (a)

• Casse e banche
• Titoli non imm
• F.DO SVAL Titoli
• Cred v/clienti
• Cred intra-gruppo
• Altri crediti
• F.DO SVAL Cred
• Rimanenze MAG
• F.DO SVAL MAG
• Ratei e risconti attivi

PASS A BREVE TERMINE (c)

• Banche passivo
• DEB v/fornitori
• Deb intra-gruppo
• Deb tributaria
• Altri debiti
• Ratei e risconti passivi

PATRIMONIO NETTO (e)

• Capitale sociale
• Riserve e utile non distribuito
• Risultato netto da esercizio

ATTIVITA TOTALI (a + b)

PASSIVITA TOTALI (c + d + e)

WEBINAR E FEEDBACK

ES. RICLASSIFICA BILANCIO

• CRITERIO FUNZIONALE/GESTIONALE (Analisi fonti/impieghi) → IMPORTANTE

IMPIEGHI

CCNO = CAPITALE CIRC. NETTO OPERATIVO + Cred. commerciali + rimanenze - Debiti verso fornit. - Altre attività e pass. non fin.

AFNO = ATTIVO FISSO NETTO OPERATIVO + Immobil. nette operativi. - Altri fondi - TFR (se non inserito fra fonti)

CINO = CAPITALE INVEST. NETTO OPERATIVO

SA = Attivo Accessorio (beni non core) buonuum

CIN = CAPITALE INVEST. NETTO = CINO + SA

N.B. crediti per imposte anticipate per perdite fiscali → SA Altra cred/deb per imposte differite/anticipate → saldo netto e rettifica PN Partecipazioni in altre imprese → SA Fondi rischi “particolari” → debt equivalent, classificato a parte

CINO+SA= PFN + PN ⟶ PN = CINO - PFN (+SA)

FONTI

PFN = POSIZIONE FINANZ. NETTA + Debiti finaniz. - Liquidità - crediti finaniz.

TFR → N.B. va compresa la natura del debito, Se finanziaria (PFN) Se funzionale (AFNO)

PN di TERZI

PN + poste del PN contabile + equity equivalentsTotal Fonti (PFN+TFR+PNdi3°+PN)

RICLASSIFICA CE

per evidenziare contributo reddittuale alla formazione del risultato derivante da una aggregaz. patrimoniale

GESTIONALE

• + Ricavi operativi
• - Costi operativi

EBITDA (MOL) - amm.ti materiali - amm.ti immateriali

EBIT (risultato operativo) +/- Proventi (oneri fin.) +/- Proventi (oneri) straord. → anche eventuali riclassifiche da altri