Appunti:Esame di Economia Politica, Macroeconomia, M. Grillo

1  -­‐  Introduzione  alle  Macroeconomia  

La  necessità  di  studiare  il  sistema  economico  nel  suo  complesso,  non  guardando  

ai  singoli  mercati  e  alla  loro  composizione.  

Il  campo  di  indagine  della  macroeconomia,  a  differenza  della  microeconomia,  è  costituito  dal  sistema  economico  di  

un  paese  nel  suo  complesso.  I  macroeconomisti  adottano  una  visione  d'insieme  dell'economia  e  ricorrono  spesso  al  

metodo  dell'aggregazione,  che  consiste  nel   sommare  variabili  economiche  individuali  per  ottenere  totali  generali  

riferiti  all'economia  nel  suo  insieme.  La  consapevolezza  della  necessità  di  dover  studiare  il  sistema  economico  nel  suo  

complesso  ebbe  luogo  in  seguito  alla  catastrofe  degli  anni  Trenta  del  XX  secolo:  l'evento  costrinse  gli  economisti  e  i  

responsabili  politici  di  allora  a  rendersi  conto  delle  gravi  lacune  nella  loro  conoscenza  dei  meccanismi  di  

funzionamento  del  sistema  economico.    

Gli  anni  Trenta  del  XX  secolo:  la  Grande  Recessione  

New  York.  Martedì  29  ottobre  1929.  Crolla  la  borsa  di  Wall  Street.  È  l’inizio  della  più  grande  depressione  economica  del  

'900.  A  partire  dagli  anni  venti,  gli  Stati  Uniti  vivono  un  momento  di  grande  crescita  economica.  In  quest’epoca  sono  infatti  

i  principali  esportatori  di  prodotti  agricoli  e  industriali  in  Europa,  dove  l’economia  stenta  a  riprendersi  dopo  la  Prima  

Guerra  Mondiale.  Inoltre,  nelle  industrie  americane,  il  lavoro  viene  razionalizzato,  e  reso  più  veloce  con  l’introduzione  

della  catena  di  montaggio.  L’industria  automobilistica  conosce  un  forte  sviluppo,  portando  al  potenziamento  delle  arterie  

stradali,  alla  crescita  delle  aziende  petrolifere,  e  di  quelle  dell’acciaio  e  della  gomma.  Nel  mercato  statunitense  si  diffonde  

un  grande  ottimismo.  In  molti,  tra  investitori  e  semplici  cittadini,  decidono  di  acquistare  titoli  in  borsa.  Velocemente  la  

gran  parte  delle  azioni  sale,  fino  a  toccare  vertici  elevatissimi.  

In  breve,  però,  si  crea  uno  scollamento  tra  il  valore  effettivo  delle  aziende  e  il  loro  valore  azionario,  di  molto  superiore.  

Molte  imprese  vengono  create  solo  per  scopi  speculativi,  rivelandosi  in  seguito  delle  truffe.Intanto  le  industrie  americane  

producono  sempre  di  più.  La  domanda  interna  non  riesce  ad  assorbire  l’enorme  quantità  di  beni  messi  sul  mercato.  Molti  

prodotti  rimangono  invenduti.  Le  industrie  iniziano  a  fallire.  

Le  azioni  delle  aziende  in  crisi  cominciano  a  perdere  valore,  e  gli  speculatori  finanziari  iniziano  a  svendere  i  propri  titoli.  

In  preda  al  panico,  anche  i  risparmiatori  vendono  le  quote  in  loro  possesso,  dando  così  il  via  al  crollo  della  borsa.  Giovedì  

24  ottobre,  la  situazione  è  ormai  drammatica.  Il  valore  delle  azioni  è  precipitato.  Chi  aveva  investito  tutti  i  propri  beni  in  

borsa,  è  ridotto  sul  lastrico.  11  operatori  finanziari,  a  New  York,  si  tolgono  la  vita.  Martedì  29  ottobre,  il  martedì  nero:  a  

Wall  Street  il  crack  è  definitivo.  La  notizia  si  diffonde  rapidamente  in  tutto  il  paese.  Migliaia  di  persone  si  precipitano  nelle  

banche  per  ritirare  il  proprio  denaro,  generando  una  crisi  di  liquidità  e  il  fallimento  degli  istituti  di  credito.  Le  industrie  si  

trovano  improvvisamente  senza  capitali  da  investire.  La  produzione  crolla  drasticamente  e  iniziano  licenziamenti  a  tappeto  

in  ogni  settore.  In  breve  tempo,  il  numero  dei  disoccupati  negli  Stati  Uniti  arriva  a  superare  i  12  milioni.  Presto  la  crisi  

economica  supera  i  confini  statunitensi  e  giunge  anche  in  Europa.  Durerà  fino  alla  fine  degli  anni  ‘30,  passando  alla  storia  

col  nome  di  Grande  Depressione.  

L'incapacità  di  spiegare  la  Grande  Recessione  alla  luce  della  teoria  economica  

allora  disponibile  

La  visione  dominante  allora  era  quella  classica  per  la  quale  nell’ambito  delle  economie  di  mercato  non  si  potevano  

verificare  situazioni  permanenti  di  disequilibrio,  poiché  i  meccanismi  di  mercato  avrebbero  operato  spontaneamente  

e  in  modo  efficiente  per  riportare  il  sistema  economico  al  suo  livello  di  equilibrio.  In  particolare,  la  flessibilità  dei  

prezzi  e  dei  salari  avrebbe  garantito  un  rapido  adattamento  del  sistema  alle  condizioni  della  domanda  e  dell’offerta  e  

una  tendenza  naturale  all’affermarsi  dell’equilibrio  di  pieno  impiego.  

Negli  anni  ‘20  e  ‘30,  però,  le  maggiori  economie  di  mercato  capitaliste  sperimentavano  situazioni  di  elevata  e  stabile  

disoccupazione  che  sembravano  mettere  in  discussione  le  conclusioni  della  teoria  classica.  In  particolare,  il  pieno  

impiego  non  sembrava  più  rappresentare  lo  stato  normale  dell’economia.  

In  questo  periodo,  e  in  tale  contesto,  la  teoria  keynesiana  si  propone  di  fornire  una  spiegazione  e  anche  un  rimedio  

alla  crisi  dell’economia.  

Il  punto  fondamentale  dell’analisi  keynesiana  è  la  convinzione  che  il  sistema  economico  di  mercato  sia  

inerentemente  instabile  e  che  si  possa  allontanare  dalla  situazione  di  pieno  impiego  anche  per  periodi  lunghi,  senza  

che  i  meccanismi  spontanei  del  mercato  siano  in  grado  di  riportare  l’economia  alla  piena  occupazione.  Secondo  la  

visione  keynesiana,  quindi,  il  concetto  di  equilibrio  non  è  necessariamente  collegato  allo  stato  di  piena  occupazione.  

Centrale  rispetto  a  questa  impostazione,  prima  nella  contrapposizione  con  i  classici  e  successivamente  nei  confronti  

delle  teorie  macroeconomiche  più  recenti,  è  la  diversa  interpretazione  dei  meccanismi  che  regolano  il  mercato  del  

lavoro.  

John  Maynard  Keynes,  1936  

La  Teoria  generale  dell'occupazione,  dell'interesse  e  della  moneta  

John  Maynard  Keynes  è  uno  degli  economisti  più  influenti  del  Ventesimo  Secolo.  Nasce  il  5  giugno  1883  a  

Cambridge,  in  Gran  Bretagna.  Il  padre  insegna  economia  politica.  La  madre  è  una  scrittrice  impegnata  sul  fronte  dei  

diritti  civili.  Dopo  una  brillante  carriera  scolastica  e  universitaria,  Keynes  ottiene  incarichi  importanti  nel  settore  

economico  e  finanziario.  Nel  1912,  a  soli  29  anni,  Keynes  è  direttore  dell’  ”Economic  Journal”,  una  prestigiosa  rivista  

accademica  di  economia.  Durante  la  Prima  guerra  mondiale,  lavora  per  il  Ministero  del  Tesoro  britannico.  Gestisce  le  

relazioni  finanziarie  con  gli  alleati  del  Regno  Unito.  Alla  fine  della  guerra,  nel  1919,  Keynes  partecipa  alla  Conferenza  

di  Versailles,  nella  quale  si  elaborano  i  trattati  di  pace.  In  questa  sede,  la  Francia  insiste  per  infliggere  pesanti  

sanzioni  economiche  alla  Germania  sconfitta.  Keynes  è  contrario.  Sostiene  che  si  debba  assicurare  stabilità  

economica  all’Europa  per  consolidarne  gli  assetti  democratici.  Teme  che  infierire  sull’economia  della  Germania  

porterà  gravi  conseguenze.  Nello  stesso  anno  ribadisce  il  concetto  con  il  saggio  Le  conseguenze  economiche  della  

pace.  

L’appello  di  Keynes  non  viene  ascoltato,  ma  si  rivela  profetico:  vent’anni  dopo  sarà  proprio  la  Germania,  umiliata  e  

impoverita,  a  scatenare  la  Seconda  Guerra  Mondiale.  Dal  1929  gli  Stati  Uniti  attraversano  una  grave  crisi  economica,  

chiamata  Grande  Depressione.  Dopo  tre  anni  di  crisi,  il  Presidente  Franklin  Delano  Roosevelt  chiede  a  Keynes  di  

aiutarlo  a  risollevare  l’economia  del  Paese.  Keynes  è  convinto  che  nei  momenti  di  crisi  sia  necessario  l’intervento  

dello  Stato  nell’economia.  Quindi  suggerisce  a  Roosevelt  di  investire  in  programmi  assistenziali  per  i  più  poveri,  ma  

anche  nella  costruzione  di  opere  pubbliche,  per  creare  nuovi  posti  di  lavoro.  Le  proposte  di  Keynes  si  rivelano  

vincenti.  Dal  1933  gli  Stati  Uniti  entrano  in  una  fase  di  crescita  economica,  detta  New  Deal:  il  Nuovo  Corso.  Nel  1936  

Keynes  riassume  la  sua  esperienza  americana  nel  saggio  intitolato  La  teoria  generale  dell’occupazione,  dell’interesse  

e  della  moneta.  Si  tratta  della  prima  opera  nella  quale  è  descritta  l’economia  di  uno  Stato  nel  suo  complesso.  

Per  i  suoi  meriti  di  economista,  nel  1942  Keynes  riceve  dalla  Corona  inglese  il  titolo  di  baronetto.  Due  anni  dopo  

Keynes  è  il  rappresentante  del  governo  britannico  alla  Conferenza  di  Bretton  Woods:  un  incontro  tra  i  Paesi  vincitori  

della  Seconda  guerra  mondiale.  In  questa  sede  sono  decisi  i  nuovi  equilibri  finanziari  del  pianeta.  Keynes  propone  di  

istituire  un  sistema  monetario  basato  su  una  nuova  valuta  internazionale,  il  bancor.  Gli  Stati  Uniti,  però,  si  

oppongono  a  questa  soluzione.  La  moneta  di  riferimento  per  i  pagamenti  internazionali  diventa  il  dollaro.  Keynes  

muore  d’infarto  il  21  aprile  1946,  a  Cambridge,  all’età  di  63  anni.  Il  suo  lavoro  sarà  alla  base  della  moderna  

macroeconomia,  la  disciplina  che  studia  i  sistemi  economici  su  scala  nazionale.  

Keynes  confutò  alcune    proposizioni  fondamentali  della  teoria  economia  classica,  in  particolare  quelle  secondo  cui  il  

mercato  tenderebbe  spontaneamente  a  produrre  l'equilibrio  fra  domanda  e  offerta  a  raggiungere  

conseguentemente  l