Appunti di macroeconomia sugli effetti della politica fiscale espansiva e restrittiva

21/10/14

Politica fiscale espansiva finanziata con nuova moneta

Può verificarsi: un incremento della spesa pubblica e dei trasferimenti pubblici, o dell'aliquota delle spese pubbliche.

Aumento della spesa pubblica G₁

L₁ in corrispondenza dello stesso tasso d'interesse

• Se aumenta la spesa pubblica G, la curva IS si sposta verso destra e verso l'alto IS₁. L'aumento della spesa pubblica viene finanziato dal governo chiedendo alla Banca Centrale di immettere liquidità nel mercato. I titoli o stock di moneta in circolazione passano da M₀ a M₁, la curva di offerta reale di moneta si sposta verso destra MS₁, la curva LM risente dei movimenti nel mercato di moneta e degli spostamenti delle IS, tutte le quantità di titoli di immesse iniezioni non sono cambiate, la quantità di moneta è aumentata, la LM scende verso il basso, LH=0. La LMS₁ va LH=LS, si sposta verso il basso. Incrocio L₀ e LM₀ corrisponde al vecchio tasso d'interesse i₀, l'espansione della liquidità favorisce un'espansione del reddito da Y₀ a Y₁.
• Nel mercato della moneta per raggiungere l'equilibrio in corrispondenza di i₁, sulle nuove curve di offerta di moneta le curve L si spostano verso destra perché il reddito è aumentato.

L = KY̲⃗ - li + B / P

• Il segno = è >.

Nel mercato dei titoli, la domanda dei titoli viene positivamente, il venir dell'offerta e la domanda JBD/dHP > 0 e negativamente il venir del reddito dB/dY₀ < 0. Siccome HP è aumentato la domanda aumenta. I titoli dove aumentare e siccome il reddito è aumentato se diminuisce la domanda di titoli deve diminuire: l'effetto del reddito è sempre l'effetto che si realizza positiva. Efficienza economica si riduce la produzione. Ci sono dei tempi tecnica dei modi. Il primo effetto che si realizza: quella finanziaria, quella che agisce per elemento dell'offerta di moneta viene a far sì che l'aumento di domanda di moneta fa spostare il reddito verso destra, cresce verso il basso, l'aumento del reddito fa aumentare la domanda di moneta. L'induce la domanda di titoli di vendita perché le curve si spostano sempre di strumenti: le curve B ricercano il punto di incrociare con i₀ l'effetto positivo dovuto all'aumento nell'offerta di moneta, si compensa con l'effetto negativo del reddito.

21/10/14

POLITICA FISCALE ESPANSIVA FINANZIATA CON NUOVA MONETA

Può verificarsi: un aumento della spesa pubblica o dei trasferimenti pubblici o dell'aliquota delle spese pubbliche.

AUMENTO DELLA SPESA PUBBLICA G_T

(LF IN CORRISPONDENZA DELLO STESSO TASSO DI INTERESSE)

• Se aumenta la spesa pubblica, la curva IS si sposta verso destra e verso l'alto IS₁. L'aumento della spesa pubblica viene finanziato del governo chiedendo alla Banca Centrale di immettere liquidità nel mercato. Aumenta lo stock di moneta in circolazione: posso date L_M < C, la curva di offerta reale di moneta sposta verso destra M_S1; in curva LM un insieme dei movimenti nel mercato delle monete. Aumenta gli stock monetari, le quantità di titoli: e immesso in lenza L_M disponibile, la quantità di moneta aumenta, la LM spando verso il basso LH = GUHL e la UM_S move sposte verso il basso L_M. L'incrocio che si ha in corrispondenza del vecchio stock d'interesse I_O. L'aumento della liquidità finanziata all'espansione dei redditi IO a Y₁.
• Nel mercato della moneta per raggiungere l'equilibrio in corrispondenza di IO, sulle nuove curve di offerta di moneta la curva LM si sposto verso destra perché il reddito è aumentato

L = KY - li + B/P

↑ ↑ =

Nel mercato dei titoli, la domanda dei titoli viene positivamente il venire dell'offerta le domone JBD/BDHP_o > O neagriamente il venire del reddito dBD/dY_o. Siccome HPP è aumentato le do monete di intro: dove aumentare e siccome il reddito è aument: lis le dosmons le titoli deve diminuire; L'effetto dell'reddito è sempre dell'boss ma potrà: reddizzte perche: fihancis elementi o induces el. produzione v sono del tempom tecnica de ccdownte. Ti prima Ø detta cl: si realiste ad quella finansina cl quella da gasise per ablemente dellz: fferto d. menete ke e intelligente cl domisco adattord e posstrodtione reddivve verso destra e verso il basso. L'aumento del reddito fe; aumenta le dommando al monete; eduece la domande per titoli, perche il devon non e sufficienta: le curve di hypotocale cl poveda il punto di invexper can: Ø l'effetto positivo davuto all'remento nell'fferto di moneta si compensa con l'effetto meggio del reditto.

Aumento della spesa pubblica G^T

- Le spese pubblica aumenta, la curva IS si sposta verso destra e verso l'alto perché si espandono le componenti autonome delle domande aggregate IS¹. L'aumento dell'offerta di moneta fa aumentare lo stock di moneta da M₀ a M₁ e le curve di offerta di moneta si sposta verso destra M¹. L'aumento dell'offerta di moneta fa spostare le curve LM verso destra e L¹ indicando un aumento del reddito Y₁ e un aumento del tasso di interesse I₁.

- Nel mercato della moneta le domande di moneta può spostarsi solo se tent V₀ a B/P. L'unico effetto che sposta le L è dovuto all'reddito, l'aumento del reddito fa aumentare L spostandolo verso destra e verso l'alto. In corrispondenza la L indietreggia. Nel mercato dei titoli le domande di titoli legate principalmente all'offerta reale di moneta e negativamente al reddito. I'agise per primo effetto finanziario, che ha l'effetto opposto dell'offerta reale di moneta, cioè fa aumentare la domanda di titoli, facendola spostare verso destra, verso il basso B¹ d, l'aumento del reddito induce la domanda di titoli e le fa spostare verso l'alto e verso sinistra Bd. Nel mercato dei titoli l'effetto reale provocato dal reddito è stato superiore rispetto all'effetto finanziario provocato dell'offerta di moneta.

AUMENTO DELLE SPESE PUBBLICA IN PRESENZA DI VINCOLI

5. Si spiega una politica fiscale espansiva con aumento delle spese pubblicacon alleggerimento delle vincolizzazioni (vedi riga). Le spese pubblica sispostano da B a B', equilibrando il vincolo della pubblica amministrazione conil mercato finanziario. In questo caso, si ha una stabilizzazione delleinflazioni.

Politica fiscale restrittiva (G↑) finanziata con la riduzione dei titoli pubblici con vincolo di portafoglio

V ↓

L_V = R_L + ^Δp/_p

Domanda interna - Viene compresa la componente autonoma della domanda aggregata, le curve si spostano verso il basso (ovvero il contratto fiscale): - AD → il movimento della B^S verso il basso, si finisce sul B^S ↑; su Bs - Se si decide di vendere a quello di vendita, si verificano sul Bs. Il rialzo domestico della domanda, i prezzi si posizionano per l’aumento della nuova curva del mix della B^1's e del B. - Il prezzo sul B^s risale verso un equilibrio della scomposizione del nuovo tasso d'interesse.