Appunti del secondo parziale di Economia aziendale

Economia Aziendale - Maurizio Marano

Appunti Tratti dal libro "Corso di Economia aziendale"

e dalle spiegazioni in aula.

Class year 2021-22

INDICE-SOMMARIO

1 Il Bilancio 5

1.1 Principi di redazione del bilancio . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5

Competenza economica: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5

1.2 Scritture di assestamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

1.2.1 scritture di . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

rettifica

Rimanenze finali di materie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

Risconti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

1.2.2 scritture di . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7

integrazione

Ratei . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7

1.2.3 scritture relative agli . . . . . . . . . . . 7

ammortamenti

Valore contabile del bene durevole . . . . . . . . . . . . . . . . . 8

1.3 Fondamentali documenti che compongono il bilancio . . . . . . . 8

1.3.1 Organismo Italiano di Contabilità "OIC" . . . . . . . . . 9

1.4 Funzioni bilancio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9

2 Conto economico 11

2.1 Schemi conto economico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11

2.2 Conto economico a costi, ricavi e rimanenze . . . . . . . . . . . . 12

2.3 Il conto economico a ricavi e costi del venduto . . . . . . . . . . 13

2.4 Il conto economico a valore e costi della produzione di periodo . 14

MOL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15

2.5 Il conto economico a direct costing . . . . . . . . . . . . . . . . . 15

2.6 Il conto economico civilistico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16

2.6.1 Conto economico in forma abbreviata . . . . . . . . . . . 16

3 Stato Patrimoniale 18

3.1 Lo stato patrimoniale amministrativo-contabile . . . . . . . . . . 18

3.2 Lo stato patrimoniale riclassificato in chiave finanziaria . . . . . 20

3.2.1 Rettifica alle immobilizzazioni . . . . . . . . . . . . . . . . 20

3.2.2 Capitale Circolante Netto . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20

1 Luca Barbato

Alma Mater Studiorum

3.3 Lo Stato Patrimoniale civilistico in forma abbreviata . . . . . . . 22

4 Analisi bilancio 22

4.1 la redditività netta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23

4.2 la redditività operativa caratteristica . . . . . . . . . . . . . . . . 25

4.3 la solidità patrimoniale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26

4.4 L’analisi della liquidità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28

4.5 Limiti degli indici di liquidità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28

5 Assetto istituzionale 29

5.1 Portatori di interessi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30

5.2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30

Soggetto economico

5.2.1 Capitale di comando . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32

5.2.2 Soggetto giuridico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32

5.2.3 Soggetto d’istituto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34

5.2.4 Le imprese del capitalismo familiare . . . . . . . . . . . . 34

5.2.5 Soggetto economico in senso stretto; Il caso dell’impresa

societaria tedesca: la cogestione . . . . . . . . . . . . . . . 35

5.2.6 Soggetto economico in senso stretto; Il caso dell’impresa

cooperativa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35

5.3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35

fine aziendale

5.3.1 responsabilità sociale d’impresa . . . . . . . . . . . . . . . 36

5.3.2 dalla strategia alla misurazione dei risultati . . . . . . . . 37

5.4 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38

organo di governo

6 Le combinazioni economiche ed i loro caratteri 40

6.1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40

Dimensioni

6.1.1 economia di scala . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41

6.1.2 Economie di assorbimento dei costi fissi . . . . . . . . . . 43

6.1.3 Le economie di apprendimento . . . . . . . . . . . . . . . 44

6.2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45

premesse - estensione orizzontale

6.2.1 funzioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45

6.2.2 Business o combinazioni economiche parziali . . . . . . . 46

6.3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46

Estensione orizzontale

6.3.1 Strategie di portafoglio (o Corporate) . . . . . . . . . . . 47

6.3.2 diversificazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47

6.3.3 Criteri per la formulazione delle strategie di portafoglio . 47

6.3.4 Economie di scopo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48

6.3.5 Strategie competitive (o di Business) . . . . . . . . . . . . 49

6.4 Diversificazione - Differenziazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49

6.5 Estensione verticale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49

6.5.1 Filiera produttiva . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50

6.5.2 Esternalizzazione o outsourcing . . . . . . . . . . . . . . . 50

7 Classificazione Imprese Labour intensive e Imprese Capital

Intensive 51

Page 2

Luca Barbato

Alma Mater Studiorum

8 Aggregati aziendali 51

8.1 Aggregati formali . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52

8.2 Aggregati informali . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54

9 Gruppo aziendale 54

10 Punto di pareggio - Break Even Point 55

Page 3

List of Tables

1 Schema conto economico a costi, ricavi e rimanenze . . . . . . . . 12

2 Schema conto conto economico a ricavi e costi del venduto . . . . 13

3 Schema conto conto economico a valore e costi della produzione

di periodo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15

4 Schema conto economico in forma abbreviata . . . . . . . . . . . 17

5 Schema stato patrimoniale amministrativo-contabile . . . . . . . 19

6 Schema stato patrimoniale riclassificato in chiave finanziaria . . . 21

7 Soggetti economici nelle aziende . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31

8 Sistema giuridico Aziendale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33

9 esempio di Proprietà geometriche dei contenitori . . . . . . . . . 43

List of Equations

1 formula ROE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23

2 formula R.O.I Globale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24

3 Formula Indice di indebitamento indiretto . . . . . . . . . . . . 24

4 Formula Tasso di incidenza dei componenti non operativi . . . . 24

5 Formula Modigliano-Miller . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24

6 ROD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25

7 indice di indebitamento diretto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25

8 ROI Caratteristico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26

9 ROS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26

10 indice di rotazione del capitale investito caratteristico . . . . . . 26

11 Elasticità degli impieghi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26

12 Rigidità degli impieghi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26

13 Indice auto-copertura delle immobilizzazioni . . . . . . . . . . . . 27

14 Indice di copertura globale delle immobilizzazioni . . . . . . . . . 27

15 Current Ratio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28

16 Indice di liquidità primario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28

List of Figures 4 Luca Barbato

Alma Mater Studiorum

1 Il Bilancio

1.1 Principi di redazione del bilancio

Il bilancio deve essere redatto, come espresso dall’art. 2423, con chiarezza e

deve rappresentare dati veritieri e corretti (clausole generali di Bilancio)

1. il bilancio deve essere redatto con chiarezza in modo da essere

Chiarezza;

utile e comprensibile anche a terzi esterni

2. si tratta di una verità non ogget-

Rappresentanza veritiera e corretta;

tiva (la quale è possibile solo ed esclusivamente per determinate voci del

bilancio) ma fa più riferimento alla correttezza della valutazione e at-

tendibilità

3. prudenza; solo degli mentre an-

si tiene conto utili realizzati si tiene conto

che alle - Problema della distribuzione degli utili:

perdite ancora non subite

come posso distribuire degli utili vincolati da ricavi non ancora realizzati;

andremo in questo modo a distruibuire capitale.

4. prospettiva della continuità aziendale; concetto collegato alla durabilità

dell’azienda

5. Per entrambe le esigenze informative (in-

Competenza (economica);

terne ed esterne), è necessaria la determinazione periodica del risultato

economico d’esercizio.

E’ importante precisare che parliamo di competenza economica, in quanto

esiste anche una che tuttavia non viene appli-

competenza finanziaria

cata nella redazione del bilancio, definita anche principio di cassa; il costo

è di competenza finanziaria se è avvenuta l’uscita monetaria. Il ricavo

quando si ottiene l’incasso

Il calcolo del risultato economico d’esercizio comporta notevoli problemi.

Infatti, alla data di chiusura di un esercizio vi sono numerosi cicli non

completati.

Il ricavo è usualmente di competenza economica dell’esercizio se la pro-

duzione e lo scambio sono conclusi.

Il costo è di competenza economica dell’esercizio o degli esercizi nei quali

trova correlativi ricavi

Dei cicli non conclusi, occorre determinare quale parte dei costi e ricavi

ad essi relativi siano riferibili al calcolo del risultato economico d’esercizio.

Si tratta di un problema valutativo.

Valori da sospendere e rinviare al futuro Page 5

Luca Barbato

Alma Mater Studiorum

1.2 Scritture di assestamento

Le sono quelle registrazioni mediante le quali si

scritture di assestamento

effettua il passaggio dal sistema di valori rilevati in corso d’esercizio (valori di

conto, ) al sistema di valori di competenza economici dell’esercizio (valori di

bilancio)

1.2.1 scritture di rettifica

Valori economici (costi e ricavi) per i quali si è già avuta la manifestazione

finanziaria (quindi, la rilevazione contabile) ma che non hanno trovato (in tutto

o in parte) valori correlativi. Si tratta dunque di valori da sospendere e

rinviare al futuro. non partecipano dunque, al calcolo del reddito d’esercizio

e generano una condizione patrimoniale attiva

a. si tratta di rettifiche

rimanenze prodotti finiti; indirette

Rettifica costi x

costo X

120 40

Rimanenze finali di materie

VE+; -Costi d’esercizio (materie c/rimanenze finali) 







VE-; +Costi sospesi e rinviati al futuro (magazzino materie) 











Rimanenze finali di prodotti 

VE+; -Costi d’esercizio (prodotti c/rimanenze finali) 











VE-; +Costi sospesi e rinviati al futuro (magazzino prodotti) 



b. Quote di costi e ricavi con una specifica caratter-

rimanenze contabili;

istica; quella che maturano proporzionalmente al tempo. Già rilevate ma

si tratta di rettiche dirette

non sono di competenza dell’esercizio;

Costo X

120 40

↓

Rettifica

costo

Risconti attivi e passivi

exp; onere finanziario semestrale 







1/10/20 - 31/3/21 versato anticipatamente 





VE+; -oneri finanziari 







VE-; +Costi sospesi e rinviati al futuro (risconto attivo) 



Page 6

Luca Barbato

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1.2.2 scritture di integrazione

Costi e ricavi non rilevati contabilmente ma che sono in parte di competenza

economica dell’esercizio. Si tratta di Integrazioni di valori;

Ratei attivi/passivi

Quote di costi e ricavi con una specifica caratteristica; quella che maturano

proporzionalmente al tempo. Concetto simile a quello dei ma con una

risconti

sostanziale differenza; nonostante non siano stati rilevati sono di competenza

dell’esercizio exp; onere finanziario semestrale 







1/10/20 - 31/3/21 da versare posticipatamente 











VE-; +oneri finanziari 



VFP; +Ratei Passivi 









(si tratta di un debito presunto relativo all’interesse già maturato ma non 







rilevato) 



Si tratta dei cosiddetti valori finanziari "presunti" citati insieme ai valori fi-

nanziari certi, assimilati.

1.2.3 scritture relative agli ammortamenti

L’ammortamento ha per oggetto costi pluriennali, ossia costi relativi a fattori

produttivi utilizzati per più esercizi.

Si tratta di costi che trovano correlativi ricavi negli esercizi ai quali i fattori pro-

duttivi offrono la propria utilità, Il costo, dunque, non potendo fare riferimento

ad un unico esercizio si segue il procedimento dell’ammortamento.

Il procedimento avviene attraverso la ripartizione del costo pluriennale in quote

che noi assegniamo al costo d’esercizio di riferimento quando il fattore produttivo

dà la sua utilità.

Elementi da tenere in considerazione per l’assegnazione di quote;

a costo di acquisizione (+ oneri accessori (exp;

Valore da ammortizzare;

costi per collaudo) - valore di realizzo finale (valore di realizzo diretto,

derivante dalla vendita dello stesso))

b (limite massimo del periodo; vita fisica), però

La vita utile del bene,

va in realtà valutata la vita non fisica ma economica, ossia la possibilità

di conveniente utilizzo, usualmente inferiore alla vita fisica.

c modo di ripartizione del costo pluriennale (soli-

Criterio di ripartizione;

tamente è a quote costanti (medesima quote ogni anno), ammortamento

quote decrescenti)

L’ammortamento può fare riferimento anche a quali soft-

beni immateriali,

ware etc... Page 7

Luca Barbato

Alma Mater Studiorum

VE-; (+c.e)Quote ammortamento 





VE+; (-c.pl)Fondo ammortamento

Rettifica del valore originale del bene 



Valore contabile del bene durevole

Il fattore produttivo a fecondità ripetuta è una condizione attiva del patrimonio,

il suo valore è determinato dal valore originario - fondo ammortamento (rettifiche

operate).

Importante precisare che con lo stesso termine in finanza si intende un rimborso

di finanziamento, prestito pluriennale. L’esempio più classico è l’ammortamento

ogni mese il debitore corrisponde la stessa quota (tasso fisso); costi-

francese;

tuito da una componente capitale (la quota pagata) + componente di interessi

sul debito ancora esistente

1.3 Fondamentali documenti che compongono il bilancio

I documenti fonamentali che compongono il bilancio sono principalmente due;

1. determina il risultato economico (utile o perdita) e

Conto economico:

illustra il modo attraverso le quali esso si genera (in che misura hanno

contribuito le diverse gestioni all’ijnterno del risultato economico)

2. illustra la composizione quali-quantitativa del cap-

Stato patrimoniale:

itale di funzionamento, determina inoltra il patrimonio netto (A-P)

A questi due documenti fondamentali, CE e SP, se ne aggiungono altri due che

però non sempre sono obbligatori;

1. ; La nota integrativa svolge due tipo di funzioni

Nota integrativa

• Informativa; documento per lo più non numerico ma di lettura, inte-

gra (come ci fa presaggire il nome) le informazioni che sono contenute

nel CE e SP, informazioni aggiuntive (numero )

di dipendenti

• Esplicativa; tende a rendere comprensibile ai terzi i valori di bilancio

(come e che criteri vengono seguiti per stabilire il valore di determi-

nate voci).

2. non è imposto a tutte le imprese ma solo a

Rendiconto finanziario;

quelle che non adottano il bilancio in forma abbreviata ( numero dipen-

denti, fatturato di 8.800.000). E’ imposto invece per quelle imprese che

superano 2/3 delle caratteristiche sopra riportate. Si tratta dell’analisi dei

flussi monetari che hanno interessato la gestione nel corso dell’esercizio.

La sua stesura non è disciplinata dal codice civile ma dai principi contabili

nazionali dell’OIC Page 8

Luca Barbato

Alma Mater Studiorum

1.3.1 Organismo Italiano di Contabilità "OIC"

"emana i principi contabili nazionali, ispirati alla migliore prassi opera-

tiva, per la redazione dei bilanci secondo le disposizioni del codice civile"

"partecipa al processo di elaborazione dei principi contabili internazionali

adottati in Europa" I Principi contabili OIC Si tratta di regole tecniche

(della Ragioneria) che indicano:

- i fatti da rilevare contabilmente;

- le modalità della rilevazione contabile;

- le modalità di valutazione;

- le modalità di esposizione nel bilancio.

La loro funzione è di: interpretare la normativa civilistica e integrarla

1.4 Funzioni bilancio

Il bilancio svolge principalmente due tipi di funzioni;

1. svolte dal bilancio d’esercizio all’interno

Funzione interna;funzioni

dell’azienda rispetto alle figure che svolgono una funzione essenziale per

l’azienda (imprenditore etc...) in questo caso il bilancio è utilizzato come

è infatti in grado di verificare situazione

strumento di monitoraggio,

patrimoniale/finanziaria/economica, e dunque l’andamento generale

dell’azienda.

La funzione di controllo è amplificata dalla possibilità di condurre delle

analisi (analisi questa funzione avviene attraverso la

di bilancio),

costruzione di indici rappresentati in percentuale; ciò ci permette di ot-

tenere rapporti che si costruiscono tra grandezze incluse nel bilancio dalle

quali otteniamo informazioni più approfondite (Esempio; rapporto deb-

iti/mezzi propri).

Il bilancio ci consente inoltre è facilmente

comparazioni temporali;

comparabile un esercizio con uno precedente. confronti nello spazio

(ossia tra aziende dello stesso