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Analisi finanziaria

Obiettivi

Strumenti teorici e metodologici. Sviluppare capacità di analisi, valutazione e interpretazione per l'analisi della performance e del rischio di imprese di manifattura e del terziario.

Analisti e utilizzatori di bilancio

Costo del debito -> legato a rischio di solvibilità
Credit spread -> dato un tasso risk-free
Cross-sectional analysis -> di tipo comparativo con le altre imprese simili
oppure:
Analisi longitudinali - comparata dei propri cambiamenti in vari anni
Rendimento risk-adjusted
Indice di Sharpe (Ri - Rf) / σi
Premium da remunerare per unità di rischio
Più grande è meglio è

Chi è interessato all'analisi di performance finanziaria?

  • Azionisti/Investitori con 2 possibili scopi:
    • Investitori Focus: analisi fondamentale e tecnica di azioni e di operazioni;
    • Stewardship Focus: per controllare il management.
  • Corporate Executives e Managers:
    • Supporto alle decisioni di investimento; formazione base di riferimento per sistemi premianti.

Analisi finanziaria

Obiettivi: Strumenti teorici e modelli; sviluppare capacità di analisi, valutazione e interpretazione per l’analisi delle performance e del rischio di imprese di manifattura e del terziario.

Analisti e utilizzatori di bilancio

Costo del debito legato a rischio di solvibilità
Credit spread dato un tasso risk-free
Cross-sectional analysis di tipo comparativo con le altre imprese simili
oppure:
Analisi longitudinale: comparato dai propri andamenti in vari anni
Rendimento risk-adjusted
Indice di Sharpe Ri - Rf / σi
Premio di remunerazione, rischio
Più grande è meglio è

Chi è interessato alla analisi di performance finanziaria?

  • Azionisti/investitori con 2 possibili scopi:
    • Investitori focus: analisi fondamentale e tecnica di azioni e per diversi settori;
    • Stewardship focus: per controllare il management.
  • Corporate executives e managers:
    • Supporto alle decisioni di investimento, assetto base di riferimento per sistemi premianti.

Total Shareholder Return

Rs = DU1 + (P1 - P0)/P0

Financial Information

O basi dati economico finanziarie
Ora ai comportamenti, le aree politiche
Rating
Logiche forte tre:
Rating
Costo del debito
Coverage ratio - indice di copertura degli oneri finanziari

Bilancio

Documento contabile in cui trova rappresentazione l'andamento della gestione passata e le condizioni di svolgimento di quella futura. È la principale fonte di informazioni sistematiche sulla situazione patrimoniale ed economica dell'impresa.

Disposizioni

  1. Principio di base art 2423 cc
  2. Principi generali di redazione:
    1. Continuità impresa in funzionamento
    2. Prudenza nella valutazione
    3. Competenza
    4. Comparabilità continuità criteri di valutazione
    5. Verificabilità
    6. Completezza allegati

Analisi di bilancio

Prospetti Riclassificati (riclassificazione). Analisi di bilancio: tecniche che applicano al bilancio rielaborazioni e modelli interpretativi al fine di valutare lo stato di salute economico-finanziario dell'impresa.

Giudizi

  • Salute economica: accertamento della capacità di produrre reddito;
  • Salute finanziaria: valutazione della capacità di riposare a fronteggiare in modo positivo ed economico gli impegni finanziari (solidità e liquidità).

Fasi e tecniche

  1. Verifica/Correzioni dati (criteri, attendibilità, rielaborazioni).
  2. Riclassificazione prospetti SP e CE Valore Consuntivo oppure Cost 'a Spese (ex settore).
  3. Convertire il calcolo degli indici
  4. Indici di bilancio
  5. Prospetti dei flussi finanziari

Analisi

  • Interne: poste in essere dall'azienda nella propria gestione per forze il punto della rilevazione e rinforzi il processo strutture;
  • Esterne: poste in essere da soggetti esterni per scopi diversi.

Riclassificazioni SP

Criterio finanziario

  • Impieghi e Fonti
  • Grado di liquidità
  • Cassa
  • Crediti
  • Scorte prod. finiti
  • Scorte semilavorati
  • Scorte materie prime

Destinazione/Funzione del bene serve per capire il maggiore o minore grado di liquidità

  • Attivo corrente
  • Passivo corrente
  • Passivo consolidato
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Scienze economiche e statistiche SECS-P/09 Finanza aziendale
I contenuti di questa pagina costituiscono rielaborazioni personali del Publisher HelpEconomia di informazioni apprese con la frequenza delle lezioni di Analisi finanziaria e studio autonomo di eventuali libri di riferimento in preparazione dell'esame finale o della tesi. Non devono intendersi come materiale ufficiale dell'università Università degli Studi Roma Tre o del prof Venanzi Daniela.
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