Riassunto esame Controllo di gestione, Prof. Alfiero Simona, libro consigliato Sistemi manageriali di programmazione e controllo, Brusa Luigi

Budget Economico

Il Budget Economico è un riepilogo dei vari ricavi e costi già preventivati nel budget commerciale, produzione e di altre aree. Vengono evidenziate due grandezze fondamentali: - Reddito Operativo → usato per calcolare il ROI - Reddito Netto → usato per calcolare il ROE Ci sono 4 tipi di Budget Economici: 1. Budget Economico con MLC (Margine Lordo di contribuzione) e MSLC 2. Budget Economico con MLC e MSLC e valorizzazione delle rimanenze 3. Budget Economico con ULI (Utile Lordo Industriale) 4. Budget Economico con ULI e valorizzazione delle rimanenze Utilizzo di MLC e MSLC: - MLC → serve per individuare i prodotti più redditizi da spingere sul mercato - MSLC → serve per valutare le conseguenze economiche derivanti dall'eliminazione di determinati prodotti Consideriamo due problemi: - Accorgimenti da seguire per evitare la duplicazione di costi o ricavi (in un'azienda multidivisionale si sostengono costi e ricavi tra divisione che...)

non devono essere considerati)- Calcolo degli oneri finanziari → è necessario redigere prima il budget finanziario per riusciread individuare l’ammontare degli interessi passivi

Budget finanziario- Ci sono due tipi di budget finanziari- Budget finanziario fonti e impieghi- Budget di cassa o di tesoreria- Il Budget Finanziario evidenza i mezzi finanziari necessari (finanziamenti esterni e/oautofinanziamento) per la copertura dei fabbisogni di capitale richiesti dagli investimenti

La reperibilità di mezzi finanziari dall’esterno (nel caso in cui sia insufficiente l’autofinanziamento) vaaccertata sotto diversi profili- Quantità → riguarda l’ammontare globale dei finanziamenti che occorrono- Qualità → riguarda la struttura finanziaria dell’impresa, ovvero il tipo di finanziamento più adattoper coprire un determinato fabbisogno- Costo → riguarda il costo del finanziamento per non compromettere

l'equilibrio economico- Tempo → riguarda la tempestività in modo che i mezzi finanziari siano disponibili nel momento giusto quando vi è fabbisogno (per evitare situazioni critiche dal punto di vista della liquidità)- Nel caso in cui sia impossibile reperire i fondi, bisogna procedere ad una revisione dei programmi operativi (budget commerciale e di produzione) e del budget economico che li riflette- Per la formulazione del budget finanziario si seguono 3 fasi- Redazione di un budget finanziario fonti e impieghi per verificare la fattibilità finanziaria globale- Redazione di un budget finanziario di cassa per verificare la fattibilità finanziaria mensile- Scelta delle soluzioni più opportune per coprire i fabbisogni evidenziati nei primi due puntiBudget finanziario fonti e impieghi- Il Budget Finanziario fonti e impieghi considera- Gli investimenti (impieghi di capitale → uscite di denaro) che l'impresa dovràdi raggiungere i propri obiettivi finanziari nel periodo considerato.fabbisogno complessivo- Per redigere questo budget bisogna considerare gli obiettivi generali di carattere finanziario espressi dagli indici di bilancio (indice di liquidità, di disponibilità, di indipendenza finanziaria, di copertura delle immobilizzazioni, di rotazione del capitale investito)- Nel CE ci sono due tipologie di ricavi e di costi: - Ricavi e costi monetari → operazioni che comportano movimentazione di denaro - Ricavi dalla vendita di beni e prestazione di servizi - Costi per l'acquisizione di materie prime, di merci e di servizi - Costi per il personale - Costi per le imposte sul reddito - Ricavi e costi non monetari → operazioni che non comportano movimentazioni di denaro - Svalutazione e ammortamenti di immobilizzazioni materiali, immateriali e finanziarie - Rivalutazioni delle immobilizzazioni immateriali, materiali e finanziarie conseguenti a ripristino di valore - Svalutazione dei crediti - Svalutazione delmagazzino e delle attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni - Sopravvenienze attive (ricavo non monetario) e passive (costo non monetario) - Plusvalenze e minusvalenze - Bisogna trovare l'utile monetario, ovvero l'autofinanziamento → può essere calcolato in 2 modi: - Metodo diretto (o analitico) - Per ogni voce di CE ci interroghiamo se comporta un'entrata o un'uscita di denaro - Ricostruiamo il CE con solo i ricavi e costi monetari - Autofinanziamento = Ricavi monetari - Costi monetari - Più semplice da comprendere - Esempio → autofinanziamento = 1000 - 250 - 100 - 50 - 150 = 450 (entrata effettiva) - Metodo indiretto (o sintetico) - Rettifico il mio utile neutralizzandolo dai costi e ricavi non monetari - Autofinanziamento = Utile + Costi non monetari - Ricavi non monetari - Più semplice da redigere ed è più utilizzato - Esempio → autofinanziamento = 150 + 300 = 450 (entrata effettiva) - Flussi di

liquidità della gestione reddituale / attività operativa

Flusso di liquidità generato dalla gestione reddituale = Autofinanziamento +/- Δ CCN operativo

Capitale Circolante Netto Operativo = Attività circolanti operative - Passività circolanti operative

Il CCN operativo è dato da:

• Attività circolanti operative → magazzino e i crediti commerciali
• Passività circolanti operative → debiti commerciali

Bisogna quindi togliere l'aumento dei crediti e del magazzino dall'autofinanziamento perché è come se lo "mangiassero"

Viceversa, se il magazzino si riduce e i crediti commerciali diminuiscono, si tratta di una fonte di finanziamento e perciò si andrà ad aggiungere all'autofinanziamento questa ulteriore fonte per poter determinare il flusso di liquidità generato da tutta la gestione reddituale

Per i debiti commerciali è esattamente il contrario

→ se questi aumentano per l'azienda si ha una fonte di finanziamento che si somma all'autofinanziamento, se invece i debiti si riducono, l'azienda deve restituire denaro, perché è un impegno, che va quindi sottratto all'autofinanziamento. Il flusso di liquidità generato dalla gestione reddituale legata all'attività caratteristica è una grandezza molto importante che si trova spesso nei documenti, bilanci e budget. È ciò che avanza dall'autofinanziamento dopo che ho considerato la variazione del CCN operativo, ovvero dopo aver visto quanto dell'autofinanziamento è stato assorbito dalla crescita del magazzino, dei crediti commerciali e viceversa quanto è stato generato e aggiunto all'autofinanziamento con la diminuzione di crediti e magazzino e l'aumento dei debiti. Budget finanziario di cassa: Differenza tra budget finanziario fonti e impieghi e budget finanziario di cassa.

fonti e impieghi → si conoscono solo le entrate e le uscite, ma non sappiamo quando queste entrate e uscite avverranno

Budget di cassa → si vede mese dopo mese quante sono le entrate e le uscite

L’equilibrio finanziario non va controllato solo su base annua → è importante gestirlo su base mensile in quanto molte aziende falliscono per problemi di liquidità

I flussi di cassa riguardano programmi già inseriti in altri budget

Le entrate sono collegate con il budget commerciale

Le uscite sono collegate con il budget produzione

Il Budget di cassa è formato da:

• Entrate → bisogna usare la quantità di vendita
• Ricavi d’esercizio (vendita di prodotti o fitti attivi)
• Disinvestimenti (vendita di macchinari)
• Finanziamenti esterni (di debito o di capitale proprio)

• Uscite → bisogna usare la quantità di produzione
• Costi d’esercizio (acquisto di materie prime, MOD)
• Investimenti (acquisto di macchinari)

Rimborso di debiti o di capitale proprio- Il budget di cassa serve per fare un controllo prima dell'inizio dell'anno della liquidità necessaria per effettuare ogni mese i pagamenti programmati- Non in tutti i mesi l'azienda avrà la liquidità necessaria, quindi bisogna chiedere alla banca che il denaro chiesto a prestito venga consegnato in quei periodi dell'anno- Bisogna chiedersi quando i costi monetari e i ricavi monetari verranno pagati o incassati- Quindi non bisogna considerare la competenza economica (momento in cui sorgono i costi e i ricavi), ma la manifestazione finanziaria (momento in cui questi costi e ricavi comportano entrate e uscite di denaro)- Non ci sono solo entrate da ricavi e le uscite da costi → due esempi diversi:- Aumento del CS → ci sarà un'entrata pari all'apporto- Finanziamento da terzi → ci sarà un'entrata pari all'importo finanziato- Per ogni mese ci sarà un

Saldo iniziale → liquidità di cui l'impresa dispone a inizio mese
Saldo mensile → differenza tra entrate e uscite del mese → ci dice se in quel mese la liquidità è aumentata o diminuita
Saldo progressivo (giacenza di cassa) → saldo iniziale + saldo mensile → ci dice quanta liquidità abbiamo effettivamente
Se il saldo progressivo è negativo si ha un problema
Il programma annuo fissato non è sufficiente a garantire liquidità
Quindi si dovrà chiedere alle banche, oltre quanto già programmato nel budget fonti e impieghi, di tamponare momentanee crisi di liquidità
Nonostante il deficit finanziario, ciò non comporta necessariamente ad un deficit economico (quindi ci potrà essere un utile)
Con il budget di cassa si evitano saldi progressivi negativi in quanto le banche riescono a rendere questo servizio in maniera tempestiva e anche a costi contenuti.