Economia e gestione delle imprese

Gli impieghi raggruppati secondo il criterio finanziario

Da un punto di vista finanziario gli investimenti vengono classificati secondo il tempo in cui si trasformano in moneta, e i finanziamenti secondo il tempo in cui si realizza l'uscita. Si parla di capitale circolante o attività correnti o attivo di breve o attivo circolante quando sono già moneta o lo diventano entro 12 mesi. Gli altri sono investimenti di lungo periodo, rimangono nell'impresa per più anni (impiegano più tempo per tornare sotto forma di moneta): capitale fisso o attività consolidate o immobilizzazioni.

Le fonti raggruppate secondo il criterio finanziario

Anche queste si distinguono secondo il tempo in cui danno luogo a uscite (le classifichiamo secondo il loro grado di liquidabilità decrescente): vedi foto

Fondo TFR: Debito che l'impresa accumula nei confronti dei dipendenti per quando lasceranno l'impresa.

Capitale di rischio è suddiviso tra capitale sociale,

LE FONTI SECONDO IL CRITERIO DELLA LORO PROVENIENZA

Autofinanziamento da reddito aumenta le fonti di finanziamento a disposizione dell'impresa:

L'AUTOFINANZIAMENTO

Fonte di finanziamento generata dall'impresa stessa tramite lo svolgimento dei processi operativi:

• da reddito: vero autofinanziamento.
• da costi: costi imputati al conto economico che ha come effetto una riduzione del volume di investimenti, quindi questo fa si che si riduca il fabbisogno finanziario di un certo momento.

L'AUTOFINANZIAMENTO DA REDDITO:

• consiste nell'accumulazione del reddito conseguito che rimane investito all'interno dell'impresa.
• è indicativo di uno stato di autosufficienza economica funzionale al rafforzamento del sistema operativo.
• l'autofinanziamento da reddito resterà a disposizione dell'impresa senza una scadenza, potenzialmente anche a tempo indeterminato.

Quando devo valutare le opzioni di finanziamento, devo partire

manifestare nelle imprese (la determinazione dei livelli fisiologici è effettuata dall'imprenditore ex ante e serve da elemento di confronto con le risultanze effettive della sua attività di autostrutturazione e utilizzo corrente del s.o.), ma che generano comunque un fabbisogno finanziario, che può essere coperto da debiti o capitale di rischio (si incrementa o per autofinanziamento da reddito o per nuovi conferimenti). Quanta liquidità (e gli stock) l'impresa ha a disposizione è frutto di una decisione dell'imprenditore (più è grande e meno è il rischio di trovarmi senza moneta e viceversa. Ma avere liquidità è pur sempre un investimento, quindi questo comporta un fabbisogno finanziario che deve essere soddisfatto; l'obiettivo è trovare un valore intermedio), si utilizza tale formula:

IL LIVELLO DI LIQUIDITÀ DI SICUREZZA

Se il n. Di giorni di riserva di liquidità è elevato (dilazioni),

pagamento concedo)Crediti commerciali rappresentano la conseguenza del fatto che vendo ma non incasso subito, incasseròcon un ritardo rappresentato dal tempo di dilazione di pagamento che concedo all’impresa. Per saperequanti crediti commerciali avrò utilizzo la formula. Es vedi seconda foto: quello che vendo a gennaio loincasso ad aprile (dilazione di 3 mesi). Da aprile se non cambia quanto vendo mediamente e a parità ditempi di dilazione di pagamento avrò sempre 366 (all’inizio lo stock cresce e poi rimane stabile; lo stock dicrediti commerciali si può ridurre fino ad azzerarsi quando smetto di vendere). Se pagasse a marzo lo stocksi stabilizzerebbe a 244. Molte volte le imprese falliscono perché concedono troppo credito e prima o poi sitroveranno davanti alla difficoltà di far fronte ai pagamenti.“Fisiologico” perché si riferisce al normale funzionamento dell’impresa.IL LIVELLO FISIOLOGICO DEI

stock (non avere prodotti da vendere ai clienti nel momento in cui lo richiedono). D'altra parte devo evitare di avere troppi prodotti finiti in magazzino (aumenta il fabbisogno finanziario e diventerebbe ingiustificato).

IL LIVELLO FISIOLOGICO DELLE SCORTE (MATERIE PRIME)

Lo stesso vale anche per le materie prime (imprenditore vuole evitare di rimanere senza materie prime e fermare la produzione, ma anche evitare di averne troppe per il fabbisogno finanziario aggiuntivo che si verrebbe a creare). Allora l'imprenditore decide quanto stock tenere sulla base di questi parametri (X5 = giorni di produzione che l'impresa può affrontare liberamente senza dover aspettare una nuova fornitura da parte dei fornitori; ci sono diversi parametri da tenere in considerazione per calcolare tale parametro come la distanza dei fornitori, ma anche gli eventuali rischi che possono accadere es. più importanti imprese di automobili hanno dovuto fermare la produzione per diverso tempo).

Per la mancanza di processori dovuto ad un picco di domanda per altri utilizzi come i computer). Queste formule servono a capire, a quantificare quanti investimenti sto facendo, perché devo capire di quante fonti di finanziamento ho bisogno di conseguenza.

LE PRINCIPALI RELAZIONI TRA GRANDEZZE ECONOMICHE E FINANZIARIE/PATRIMONIALI

Decisioni di imprese hanno conseguenze economiche e finanziarie (visibili sul CE e sullo SP). Vediamo alcune situazioni che si potrebbero verificare nell'impresa e in particolare quali effetti potrebbero avere su CE e SP.

Se l'impresa vende dei prodotti da un punto di vista economico ho un aumento del fatturato. Da un punto di vista finanziario diminuiscono prodotti finiti in magazzino e aumentano la liquidità o i crediti commerciali.

Se invece acquisto materie prime:

Costi del personale:

Ammortamenti (immobilizzazioni materiali e immateriali):

Oneri finanziari (cioè gli interessi passivi, quando li sostengo impattano