Esercitazione 2 svolta Economia e gestione delle imprese

ESERCITAZIONE NUMERO 2

COME COSTRUIRE UN BUSINESS PLAN

Il caso New Forum

Una nota squadra di basket sta pensando di costruire il proprio palazzetto dello sport (New Forum) e si rivolge alla società di consulenza in cui lavorate per elaborare un business plan che consenta di individuare l’importo a titolo di mezzi propri necessario per la buona riuscita del progetto. Nello specifico, la proprietà della squadra ha già individuato l’area dove costruire il New Forum e ha già ottenuto una pre-delibera per un mutuo di 400.000.000 con scadenza a 25 anni che per i primi 3 anni non richiede il pagamento di alcuna rata ma solo la corresponsione di una rata annuale di interessi da calcolarsi al tasso del 4,50%.

Per stimare l’impegno complessivo richiesto alla proprietà per la gestione e la costruzione del New Forum vi viene chiesto di predisporre un business plan triennale avendo a disposizione le seguenti informazioni:

1. la costruzione del New Forum richiederà i primi 9 mesi dell’anno e pertanto nel primo anno il numero di partite che saranno disputate è pari a 10, rispetto alle 60 previste per gli anni 2 e 3;
2. la capienza del New Forum è pari a 15.000 posti a sedere;
3. la proprietà stima di riuscire a raggiungere un coefficiente di riempimento pari all’80% per i primi due anni e al 95% per l’anno3;
4. la proprietà prevede un ricavo medio per posto a sedere pari a Euro 30 per il primo anno, Euro 35 per il secondo anno e Euro 40 per il terzo anno;
5. la proprietà ha già sottoscritto un pre-accordo di cessione dei cd. “naming rights" per i prossimi 10 anni. Tale accordo prevede un importo di Euro 2M il primo anno, 1.5M il secondo anno e 1.8,50M il terzo anno;
6. a partire dal secondo anno il New Forum verrà locato per eventi di diverso tipo (concerti, esibizioni etc). La proprietà stima di ricavare circa 5M l’anno da tale attività;
7. il costo di costruzione del New Forum è stimato in Euro 500M;
8. i costi di gestione e manutenzione del New Forum sono stimati per semplicità pari al 6% dei ricavi complessivi;
9. il costo del personale impegnato per la gestione del New Forum sarà pari a Euro 350.000 il primo anno, Euro 400.000 il secondo anno e Euro 450.000 il terzo anno;
10. le imposte di proprietà dell’immobile sono pari all’1% del valore dell’immobile;
11. l’aliquota di ammortamento sono pari al 3%;
12. l’aliquota fiscale generale è pari al 35%.

Si determini quindi infine l’eventuale fabbisogno finanziario complessivo per il finanziamento del progetto nei 3 anni sapendo che la società otterrebbe dai fornitori una dilazione di pagamento pari a 90 giorni oltre a concedere una dilazione ai clienti di 30 giorni.

Per questioni di semplicità non considerare, inoltre, gli effetti dell’eventuale fiscalità differita.