possibili esercizi esame economia aziendale 2

ORIGINARIO

PARTECIPAZIONE 500 1000 1500

AVVIAMENTO - 200 200

DEB V/BANCA 2300 1200 3500

RISULTATI OPZIONE A

CAPITALE INVESTITO 1200 poiché aumenta il totale dell'attivo

ATTIVO FISSO NETTO 1200 per effetto di Immob Fin + Avviamento

MEZZI DI TERZI 1200 per effetto del Mutuo Passivo

EFFETTI OPZIONE B

costi di sviluppo sono Oneri Pluriennali che rappresentano una Immobilizzazione Immateriale. Vanno capitalizzati solo per la parte per cui ci si aspetta benefici futuri. La restante ricade sul Conto Economico

VALORE IMPACT AFTER

ORIGINALE IMPACT

COSTI DI SVILUPPO - 1000 100 Vanno a SPCAPITALIZZABILI

UTILE 950 800 150 Per effetto dei costi di sviluppo non capitalizzabili

DEB V/BANCA A BR - 500 500

DEB V/BANCA A 2300 1300 3600

RISULTATI

CAPITALE INVESTITO Per effetto della capitalizzazione dei costi di 1000 sviluppo

REDDITO NETTO 800 L'Utile diminuisce per la parte di costi non capitalizzabili

MEZZI PROPRI 800 Perché si

abbassa l'Utile^↑PASSIVO A BREVE 500 Per il Finanziamento a Breve^↓REDDITO OPERATIVO 800 Per effetto della diminuzione dell'Utile^↑ATTIVO FISSO NETTO Per i costi di sviluppo capitalizzabili1000^↑MEZZI DI TERZI Per i debiti v/banche sia a breve che a lungo1800ESERCITAZIONE 3 - IMPAIRMENT TESTIl candidato consideri l'effetto di una svalutazione (impairment) del macchinario già presente nella situazione contabile sugli indici summenzionati.DATI CONTABILICOSTO STORICO: 10.000F/AMMORTAMENTO: 7.200Da ciò deriva che il suo Valore Netto Contabile è 2800Nell'Impairment Test si confronta il Valore Netto Contabile con il Valore Recuperabile,che è il maggiore fra Fair Value e Valore d'Uso.Sapendo che:FAIR VALUE = Fair Value Impianto - Costi di Dismissione = 2200 - 200 = 2000VALORE D'USO = Flussi di cassa / (1+Tasso di Attualizzazione)^N anni = 1934 (è undato)Per effettuare la nostra svalutazione scegliamo il

Fair Value e Svalutiamo per VALORE NETTO CONTABILE 2800 - FAIR VALUE 2000 = 800
→ EFFETTI IMPAIRMENT
La svalutazione incide sul Conto Economico d’esercizio e quindi sull’Utile ma non ha impatto sugli indici di liquidità
VALORE IMPACT AFTER IMPACT
ORIGINALE
MACCHINARI 10.000 800 9.200
IMPAIRMENT (↓ Utile) - 800 800
→ RISULTATI IMPAIRMENT
↓CAPITALE INVESTITO L’impairment riduce il valore del macchinario 800 presente nell’Attivo
↓REDDITO NETTO L’utile si abbassa per effetto dell’Impairment 800
↓REDDITO OPERATIVO L’Utile si abbassa 800
↓MEZZI PROPRI Il PN si abbassa se si abbassa l’Utile 800
↓ATTIVO FISSO NETTO Il valore di un’immobilizzazione si è abbassato 800
ESERCITAZIONE 4 - COST MODEL VS REVALUATION MODEL
Opzione A acquisto un macchinario euro 1.000, vita utile 10 anni interamente a dilazione che al 31/12 ha un fair value di 1.100 e che valuto utilizzando il cost model.
Opzione Bacquisto un macchinario euro 1.000, vita utile 10 anniinteramente a dilazione che al 31/12 ha un fair value di 1.100 e che valutoutilizzando il revaluation model.

Effetti Opzione A

Applicare il Cost Model significa valutare al Costo Storico l'Immobilizzazione

VALORE IMPACT AFTER

ORIGINALE IMPACT

IMMOBILIZZAZIONE 10000 1000 11000 Per effetto dell'acquisto

DEB V/FORNITORI 1350 1000 2450 Se a dilazione, si intendeA BREVE un pagamento a breve

UTILE 950 100 850 Per effetto dell'ammortam.

FONDO AMM.TO 7200 100 7300

TOT ATTIVO 26150 1000 27150

Risultati

ATTIVO FISSO NETTO 1000 Aumenta perché aumentano le

100 immobilizzazioni, diminuisce per effettodell'ammortamento

PASSIVITÀ A BREVE 1000 Per effetto dei debiti verso fornitori a breve

REDDITO NETTO 100 Perché diminuisce l'utile

REDDITO OPERATIVO 100 Per effetto della diminuzione

dell'utilizzo del capitale investito. Perché aumenta il totale attivo, gli effetti dell'opzione di bilancio sono i seguenti: - Le immobilizzazioni vengono valutate seguendo il Revaluation Model e le variazioni di Fair Value vengono registrate in una Riserva del Netto che accresce i Mezzi Propri. - Il valore delle immobilizzazioni aumenta di 1100, raggiungendo un totale di 11100. - L'utile diminuisce di 110, a causa dell'ammortamento. - Il fondo ammortamento viene calcolato sul valore reale delle immobilizzazioni, raggiungendo un totale di 7310. - Viene costituita una riserva di rivalutazione di 100, che viene registrata nel Patrimonio Netto. - Il debito verso fornitori aumenta di 1000, raggiungendo un totale di 2450. - Il totale dell'attivo aumenta da 26150 a 27250. - I risultati aumentano di 110. - L'attivo fisso netto aumenta a causa dell'aumento delle immobilizzazioni e diminuisce a causa dell'ammortamento. - Il reddito operativo diminuisce a causa della diminuzione dell'utilizzo del capitale investito.

l'Utile↓110

REDDITO NETTO Diminuisce perchè diminuisce l'Utile↑100

MEZZI PROPRI Il PN per effetto della Riserva da Rivalutazione↓110 ↓ad OCI e per effetto dell'abbassamento dell'Utile↑100

PASSIVITA' A BREVE Aumentano i debiti verso fornitori a breve0

ESERCITAZIONE 5 - IAS 41 VS REVALUATION MODEL

Opzione A l'azienda quotata alfa, operante nel settore agro–alimentare, decide di diversificare la sua attività (integrando verticalmente) attraverso l'acquisto di una vigna (attività biologica). Il FV all'atto di acquisto è di euro 1.000 interamente a dilazione. Al 31/12 il fair value è 1.100

Opzione B l'azienda quotata alfa, operante nel settore agro–alimentare, decide di focalizzare la sua attività (ampliando la capacità produttiva) attraverso l'acquisto di un macchinario. Costo di acquisto euro 1.000, vita utile 10 anni, regolamento

interamente a dilazione. Al 31/12 il macchinario ha un fair value di 1.100 euro e l'azienda decide di adottare il revaluation model.

EFFETTI OPZIONE A

Per lo IAS 41 le attività biologiche vanno rilevate al loro Fair Value e non vanno sottoposte ad ammortamento

VALORE IMPACT AFTER

ORIGINALE IMPACT

ATTIVITÀ - 1100 1100 Le ho appena acquistate e le valuto AGRICOLE a FV per lo IAS 41

DEB 1450 1000 2450 Il debito verso il fornitore è al FV al V/FORN A momento di acquisto

BR UTILE 950 100 1050 Le variazioni di fair Value impattano il Profit e Loss Statement

TOTALE 26150 1100 27250 ATTIVO RISULTATI 110

ATTIVO FISSO NETTO Perché le Attività Agricole sono immobilizzazioni

0 100 REDDITO NETTO Perché aumenta l'Utile

REDDITO OPERATIVO 100 Perché aumenta l'Utile

MEZZI PROPRI 100 Perché aumenta l'Utile

110 CAPITALE INVESTITO Perché sono aumentate le

1. immobilizzazioni0→ EFFETTI OPZIONE B
2. Il regolamento dell’acquisto è lo stesso ma valutando seguendo il Revaluation Model, le variazioni di Fair Value andranno in una Riserva del Netto che accresce i Mezzi Propri
3. VALORE IMPACT AFTER
4. ORIGINALE IMPACT↑​
5. IMMOBILIZZAZIONI 10000 1100 11100 Viene iscritta al FV di fine esercizio↓110
6. UTILE 950 840 Diminuisce per l’ammortamento↑110
7. FONDO AMM.TO 7200 7310 Viene calcolato sul valore al FV↑100
8. RIVALUTAZIONE OCI - 100 E’ di nuova costituzione​ ​↑ed PN↑1000
9. DEB V/FORN A BR 1450 2450 Sono calcolati sul Costo effettivamente sostenuto per l’acquisizione del bene↑1100
10. TOT ATTIVO 26150 27250​→ RISULTATI ↑110
11. ATTIVO FISSO NETTO Aumenta perchè aumentano le immobilizzazioni,0 diminuisce per effetto dell’ammortamento↓110↓110
12. REDDITO OPERATIVO Diminuisce perchè diminuisce l’Utile↓110
13. REDDITO NETTO Diminuisce perchè diminuisce

l'Utile ↑100 ↑MEZZI PROPRI Il PN per effetto della Riserva da Rivalutazione↓110 ↓ad OCI e per effetto dell'abbassamento dell'Utile↑100PASSIVITA' A BREVE Aumentano i debiti verso fornitori a breve0↑110CAPITALE INVESTITO 0ESERCITAZIONE 6 - SCELTA TRA DERIVATI SWAP E FUTURE

Opzione A​ si teme un ribasso delle partecipazioni Omega, detenute in portafoglio. Il management decide di sottoscrivere un contratto future assumendo una posizione corta (vendita) sulle azioni Omega. €Alla scadenza l'azienda vende i titoli al 21 marzo dell'anno dopo a 200. Al 31/12 la previsione iniziale del ribasso dei tassi è risultata corretta, infatti €190.le azioni Omega valgono

Opzione B​ in bilancio è esposto un contratto di finanziamento con scadenza dopo cinque anni, sul quale matura un tasso variabile, attualmente al 6,5% (cedola annuale posticipata al 31.12, rimborso della quota capitale alla scadenza). Siteme un

rialzo dei tassi che causerà un aumento del costo dell'indebitamento, quindi l'azienda decide di sottoscrivere un contratto swap. Lo swap presuppone che, alla scadenza, l'azienda riceva il tasso variabile e paghi il tasso fisso del 6,5% (in questo modo trasforma il costo dell'indebitamento da variabile a fisso). Al 31 dicembre il tasso variabile è aumentato al 7%.→​ EFFETTI OPZIONE AL'azienda sottoscrive un Future poiché teme di subire perdite sulle partecipazioni Omega del valore di 200. Con il Future, stabiliscono che le partecipazioni vengano rivendute a Marzo dell'anno dopo a 200. In questo modo si coprono dal rischio della variazione del Fair Value (operazione di Fair Value Hedging). Si scopre a fine esercizio che la loro intuizione era stata giusta infatti il valore delle partecipazioni è sceso a 190● Ciò significa che per l'impresa il valore del derivato è 200 - 190 = 10● L'abbassamentodel valore delle Partecipazioni a fine esercizio viene coperto dal Future mediante un Utile su