EOQ, livello di riordino, scorta di sicurezza, albero delle decisioni, VAN medio atteso

ESERCIZIO 3

La società BETA produce librerie per ufficio. L'azienda necessità di una migliore gestione del magazzino e

pertanto viene chiesto al responsabile finanza di definire il lotto economico minimo, il livello di riordino e la

scorta di sicurezza sapendo quanto segue:

Costo di ordinazione unitario = 44

Costo di mantenimento unitario = 11

Domanda prevista per i prossimi 12 mesi (unità) = 1300

Costo di deficit = 5

Schema dei tempi di approvvigionamento e dei tassi di consumo nei 12 mesi precedenti:

Tempo Approv. Tasso consumo

1 6 8

2 11 9

3 10 7

4 11 4

5 12 6

6 7 5

7 7 4

8 9 5

9 15 10

10 7 5

11 3 6

12 4 2

Andamento probabile della domanda per i successivi 12 mesi :

Unità Prob.

EOQ 0 52%

50 25%

100 18%

150 5%

ESERCIZIO 4

L'azienda SPARK intende avviare un progetto multistep per la realizzazione di una nuova bevanda

energetica. Dopo 1 anno dall'avvio la società ha la possibilità di abbandonare il progetto nel caso in cui si

verifichi un evoluzione negativa. In tal caso l'azienda potrà ottenere un flusso pari a 600000 Euro al tempo

1. Nel caso in cui l'azienda decida di espandere il progetto, dovrà effettuare una campagna pubblicitaria dal

costo di 300000 Euro e il progetto dovrebbe generare flussi di cassa pari a 700000 con probabilità 70% e

1000000 con probabilità 30%.

Sapendo che l'azienda ha un costo del capitale rappresentato dal WACC pari al 10% e che la probabilità di

trovarsi tra un anno al bivio di scelta tra andare avanti con il progetto o abbandonarlo è del 70%,

determinare il valore dell'opzione "espansione" sia al tempo 1 che ad oggi.

ESERCIZIO 5

L'azienda MOLLY intende avviare un progetto multistep per la realizzazione di una nuova cera per

pavimenti. Dopo 1 anno dall'avvio la società ha la possibilità di abbandonare il progetto nel caso in cui il

prodotto non dovesse riscuotere successo. In tal caso l'azienda potrà ottenere nel secondo anno flussi di

cassa pari a 500'000 Euro (prob. 60%) e 700.000 Euro (prob. 40%) . Nel caso in cui l'azienda decida di

andare avanti con il progetto, sarà necessario spendere una cifra di 600'000 Euro all'anno 1 per l'acquisto di

un nuovo macchinario e potrà ottenere all'anno 2 flussi di cassa pari a 900'000 Euro (prob. 65%) e

1'200'000 Euro (prob. 35%).

Sapendo che la probabilità di trovarsi tra un anno al bivio di scelta tra andare avanti con il progetto o

abbandonarlo è del 40%, determinare il valore dell'opzione di abbandono sia al tempo 1 che ad oggi.

Tasso di attualizzazione = 10%.

ESERCIZIO 6

Si calcoli il valore di un opzione di abbandono sapendo che l'espansione del progetto al tempo 1

comporterà un investimento di 200.000 euro e permetterà all'azienda di ottenere nell'anno successivo

flussi di cassa pari a 400'000 euro con probabilità del 45% e 750'000 euro con probabilità del 55%. In caso di

abbandono, l'azienda risparmierebbe i costi dell'investimento aggiuntivo e conseguirebbe flussi di cassa

pari a 400'000 euro.

Tasso di attualizzazione =9%.

ESERCIZIO 7

Sulla base delle seguenti informazioni calcolare il VAN medio atteso del progetto ed esprimere un giudizio

sintetico sul profilo di rischio del progetto.

VAN scenari probabilità

-1500000 2%

-1000000 8%

45000 35%

180000 25%

360000 10%

420000 20%

ESERCIZIO 8

Sulla base delle seguenti informazioni calcolare il VAN medio atteso del progetto ed esprimere un

giudizio sul suo profilo di rischio.

VAN scenari probabilità

-300000 10%

-190000 15%

-80000 30%

250000 25%

490000 15%

600000 5%