Stato Patrimoniale Finanziario

La logica del bilancio

Prospettiva ex-ante e bilancio a fine direzionale

Il bilancio ex-ante significa di tipo previsionale; ex-post significa a finalità consultativa. L’impresa deve essere descritta in termini di variabili di stato che, quando fotografate, ci consentono di capire qual è la situazione dell’impresa.

Le grandezze interessanti

• Fonti (passività)

  Capitale di rischio messo a disposizione attraverso il conferimento iniziale del capitale quando l’impresa viene costituita e poi con eventuali successivi apporti che la proprietà può fare. Capitale di terzi messo a disposizione dietro la sottoscrizione di precise obbligazioni dell’impresa nei confronti di terzi che tutelano formalmente che questi terzi hanno messo a disposizione fonti all’impresa.

• Impieghi (attività)

  Come l’impresa utilizza le fonti messe a disposizione da terzi o dalla proprietà.

Schemi di riferimento per lo SP

È possibile costruire delle versioni diverse di SP, in funzione di alcuni criteri, che rappresentano una qualche logica di esposizione. Questo per mettere in evidenza informazioni importanti per chi deve gestire l’impresa o proiettare nel futuro l’effetto di alcune decisioni.

Stato patrimoniale finanziario

Costruito secondo criteri temporali legati ad aspetti finanziari. Consente di capire se l’impresa sta mettendo in atto una politica di investimenti compatibile con la politica di finanziamento: se c’è un equilibrio tra le caratteristiche delle fonti e quelle degli impieghi. Consente di capire se l’impresa è in buone condizioni sulla capacità di saper onorare le obbligazioni, soprattutto quelle più prossime, attraverso le proprie risorse: evidenzia quanto un’impresa sia robusta nei confronti del rischio dell’insolvenza, cioè quanto sia lontana dal rischio di cominciare a non onorare più le proprie obbligazioni.

Cosa significa associare una logica temporale legata ad un criterio finanziario su impieghi e fonti?

Impieghi

Dobbiamo rileggerli in funzione di come fanno a trasformarsi in mezzi monetari. Tutti gli impieghi sono risorse che in un tempo più o meno lungo si trasformano in moneta perché partecipano ad un processo produttivo al quale cedono la propria utilità trasformandosi in bene economico destinati ad incontrare un mercato, diventando a loro volta una vendita e successivamente un incasso dell’impresa di mezzi monetari del cliente.

Liquidità: velocità con cui un impiego si trasforma in mezzi monetari. L’idea alla base del criterio finanziario è che tutti gli impieghi possono essere definiti come appartenenti a due classi:

• Grado di liquidità elevato:

  - Con durata bassa, si trasformano rapidamente in liquidità (entro 12 mesi dalla chiusura del bilancio)

• Grado di liquidità basso:

  - Con durata elevata (oltre 12 mesi dalla chiusura del bilancio)

Come li suddivido?

• Elevata liquidità per:
  • Impieghi che si realizzeranno, o venderanno o utilizzeranno nel corso del ciclo di acquisizione, produzione e vendita (es. prodotto realizzato da un’impresa è un impiego ad alta liquidità) questo perché i cicli di acq, prod. e vend. di solito durano un anno. Però anche se questo non è vero (come nel caso delle PPL: imprese a produzione pluriennale) per convenzione si considerano lo stesso come elementi ad alta liquidità (anche se per fare una nave ci vogliono 3 anni);
  • Impieghi che l’impresa tiene per finalità associate agli scambi (es. investimenti finanziari a fini speculativi, per guadagnare sull’incremento del valore delle azioni e quindi le imprese hanno quell’impiego solo per scambiarlo);
  • Se si tratta di disponibilità liquide o mezzi equivalenti (impieghi già in forma monetaria: liquidità massima).
• Bassa liquidità: tutti gli altri casi.

Fonti

Rappresentano obblighi che l’impresa deve onorare nei confronti di soggetti esterni, in maniera contrattualizzata, o nei confronti del capitale di proprietà, in maniera non contrattualizzata. In ogni caso, ogni fonte ha un momento in cui può determinare un esborso: pagamento verso i soggetti che hanno messo risorse a disposizione dell’impresa.

Esigibilità

Attitudine della fonte a determinare esborsi monetari. Questa caratteristica identifica due classi di fonti:

• Con grado di esigibilità elevato (scadenza prossima - entro 12 mesi)
• Con grado di esigibilità basso (scadenza lontana - oltre 12 mesi)

Come le suddivido?

• Elevata esigibilità se:
  • Se sono fonti associate all’interno del ciclo operativo dell’impresa (A.P.V.);
  • Se si estinguono entro i 12 mesi per contratto.
• Bassa esigibilità: tutti gli altri casi.

Capitale immobilizzato (basso grado di liquidità)

Immobilizzazioni materiali: risorse ad utilità pluriennale di natura materiale

• Acquistate;
• Realizzate internamente;
• In corso di realizzazione;
• La cui somma è anticipata al fornitore;

Immobilizzazioni immateriali: risorse ad utilità pluriennale di natura non materiale

• Diritti giuridicamente tutelati (brand, brevetti, licenze, ecc.) acquistati o realizzati internamente;
• Costi di impianto e ampliamento (sostenuti nella fase pre-operativa = costi di start-up).