Schemi riassuntivi di Economia dell'impresa

ECONOMIA DELL' IMPRESA

L'IMPRESA

SISTEMA ECONOMICO

• FAMIGLIE E INDIVIDUI: domandano beni e/o servizi e offrono lavoro
• IMPRESE: producono beni e/o servizi
• STATO: regola i rapporti tra i soggetti economici

Creazione impresa:

• Capitale:
  • proprio (o di rischio):
    • non ne è prefissata la restituzione
    • può essere eroso se l'impresa ha un utile negativo
  • di credito:
    • ne è prefissata la restituzione
    • con tassi di interesse
    • deve essere restituito saldando dell'utile accumulato

Scelta della forma giuridica d'impresa: • ditta individuale

- imprenditore = sogg. giuridico = sogg. economico

- no distinzione tra capitale personale e aziendale - responsabilità illimitata

società di persone (sas, sos)

- imprenditori = sogg. giuridico = sogg. economico

proprietari = amministratori

di investe di dirige

• - peso decisionale e competenze professionali
• - no distinzione tra capitale personale e aziendale - responsabilità illimitata
• - titolo di socio trasferibile sotto approvazione unanime

società di capitale (spa, srl, sapo):

- imprenditore = soggetto economico

• proprietà = amministratori

• Assemblea dei soci
• Consiglio di amministrazione (riunioni qui 3 anni)
• Amministratori delegati

N.B.: se la società è quotata in borsa, deve essere presente anche in amministratore indipendente, cioè dei non abbia legami con i soci

Collegio sindacale

N.B.: se la società è quotata in borsa, deve essere nominata anche la società di revisione del bilancio

II) Schema funzionale: distinguere la premuta in base alla tipologia del debito

• I.a) Attivo fisso
  • Immobilizzazioni materiali
  • Immobilizzazioni immateriali
  • Immobilizzazioni finanziarie
• I.b) Attivo corrente
  • Liquidità immediata (cassa, conto corrente, bond)
  • Liquidità differita (crediti oltre l'anno)
  • Disponibilità (rimanenze materie prime, semilavorati, prodotti finiti)

II.a) Capitale netto

• Capitale dei soci
• Riserve
• Risultato di esercizio

II.b) Passività consolidate

• Debiti finanziari a lungo termine
• Debiti operativi a lungo termine

II.c) Passività correnti

• Debiti finanziari a breve termine
• Debiti operativi a breve termine

ROI = ROS • Tasso di rot. cap. inv.

ROD = Interessi / Oneri finanziari

Debiti finanziari

Leva finanziaria

ROE = [ROI + (ROI - ROD) • _{Debiti finanziari}/^{Capitale netto}]_{Risultato netto di es.}/^{Risultato prima di oneri straord. e imposte}

Gestione operativa

Gestione finanziaria

Gestione straord. e fiscale

Conviene indebitarsi piuttosto che investire capitale proprio perché ROD diminuisce e debiti finanziari aumentano ➔

(ROI - ROD). DF/ Cap. investito

CN aumentato

VALUTAZIONE INVESTIMENTI

-Tipi di investimento: Sostituzione di un impianto

• Automazione
• Espansione
• Nuova linea produttiva

-Valutazione investimento (nell'ottica di uso di capitale di rischio):

1. pay back period: considerare i flussi di cassa più vicini (più est- tendibili), ma quale viene calcolato della somm. una investita e di ciò che succede dopo
2. VAN/TIR (investimenti finanziati da parte di terzi: azioni):

Indice di elasticità

I) Elasticità della domanda al variare del prezzo.

η = ^ΔQ/_Q / ^ΔP/_P = ^ΔQ/_ΔP · ^P/_Q

η < 1: tratto elastico

La variazione percentuale della domanda è maggiore della variazione percentuale dell’offerta (^ΔQ/_Q > ^ΔP/_P)

Se il prezzo aumenta → RT ↓ Se il prezzo diminuisce → RT ↑ dove: RT = Ricavo Totale = P · Q

II) Lungo periodo: nessun fattore è fisso

y = f(K, L)

non vale la legge dei rendimenti decrescenti

• Funzione di costo: esprime il costo minimo dei fattori produttivi per realizzare una certa quantità di prodotti
• Funzione (semplificata: P = costo) che esprime la variazione dei costi di produzione (C = P.Q) al variare della quantità prodotta:

CT = C = f(Q)

dove: CT = costo totale = CF + CV

CF = costi fissi = cost.

CV = costi variabili = f(Q)

1. Costo totale: costo totale di tutti i fattori produttivi utilizzati in un intervallo di tempo T
2. Costo medio (o unitario): Cme = CT/Q
3. Costo marginale: Cma = ΔC/ΔQ

- Massimizzazione del profitto

Profitto: π = RT - CT = p ⋅ Q - CT

π' = RT - CT = ^ΔRT/_ΔQ - ^ΔCT/_ΔQ = R_ma - C_ma

dove: R_ma = ^ΔRT/_ΔQ = ^dRT/_dQ = ^{d(p ⋅ Q)}/_dQ

* Se p = cost ⇒ R_ma = ^p/_ΔQ = p

* Se p_d = f(Q) = a - bQ ⇒ R_ma = ^{d(aQ - bQ2)}/_dQ =

= a - 2bQ

I) Breve periodo:

Per determinare la Q che massimizza RT(Q) e minimizza CT(Q):

α: π' = R_ma - C_ma ! = ø ⇒ R_ma ! = C_ma

Nel breve periodo, è noto il numero delle imprese presenti nel settore, la curva di offerta di ogni impresa è data del tratto della curva di Cme sopra il punto di chiusura.

Nel lungo periodo, non è noto il numero delle imprese presenti nel settore, a causa delle continue entrate e uscite dal mercato prima del raggiungimento dell'equilibrio, la curva di offerta di ogni impresa è data del tratto della curva di Cme sopra il punto di uscita.

b) Monopolio:

• Caratteristiche: unica impresa ⇒ la curva di domanda dell'impresa coincide con quella del settore
• Influenza assoluta
• Reddito ⇨ rendita (mark-up)

domanda dell’impresa diventa più pendente per un aumento di p le altre aziende si accap- terranno clienti che non vogliono pagare un prezzo più alto e quindi la curva di domanda dell’a- zienda diventa meno pendente (elastica):

Si hanno varia- zioni di prezzo solo per grandi spostamenti della curva di cma , altrimenti non ne varrebbe la pena dato che si provocherebbero le reazioni della concorrenza

b) La teoria dei giochi: permette di analizzare i motivi

b) Schema funzionale

+ Attivo corrente: Disponibilità liquide + Crediti entro 12 mesi + Ratei e risconti + Rimanenze

- Passivo operativo: Debiti non finanziari entro 12 mesi + Ratei e risconti + Debiti non finanziari oltre 12 mesi

Capitale circolante netto operativo

+ Imm. materiali; Imm. materiali

+ Imm. finanziarie: Imm. finanziarie + Crediti oltre 12 mesi

+ Imm. immateriali: Imm. immateriali

= Imm. nette

Capitale netto investito

- Capitale netto: Capitale + Riserve legale + altre riserve + utile portato a nuovo + utile di esercizio - Crediti verso soci per azioni proprie

Saldo finanziario:

• a breve termine: Deb. finanziari entro 12 mesi
• a lungo termine: Deb. finanziari oltre 12 mesi + fondi rischi e oneri + TFR