Riassunto esame macroeconomia - Teoria ed esercitazioni complete - Prof. Ricchiuti, Appunti di Macroeconomia

ASSUNZIONI CRITICHE:

Ricchezza fissa garantisce l’eccesso di offerta di moneta porta un eccesso di domanda di

- La che

titoli o viceversa. Non sarebbe valido come ragionamento se non fosse così.

= I Prezzi sono costanti e uguali ad 1.

- = Il Consumo è uguale al Reddito non c’è risparmio.

- ,

Per prelevare al bancomat c’è un costo di prelievo . Nella scelta ottima su quante volte prelevare è

determinante il suo costo.

prelevare costantemente la stessa

= Prelievo costante. Significa che ho bisogno di (mediamente

cifra) certo numero di volte periodo.

un durante il Dipende dal consumo = .

Quante volte prelievo costante

La domanda per trovare l’equilibrio è: fare un durante tutto il periodo?

Riassunti di Manuel Gulino

Definisco la domanda di moneta come il livello medio di scorte mantenuto durante il periodo.

(1/3 + 1/3 + 1/3) ∗ ( )

= =

allora È un triangolo!

2

1 1

= ∗ ∗ 3 ∗ = =

3 2

= = =

Il Prelievo costante è dato da da cui si ricava:

Nella decisione ottima però un problema, perché ogni prelievo mi costa. Il Costo Totale dei prelievi è:

= c ∗ = c ∗ è il Costo del singolo prelievo. È un’iperbole.

c

l l l

detenendo moneta solamente per pagare i miei consumi,

Da questa equazione si capisce che sto è la mia

unica motivazione per detenerla (Moneta come mezzo di scambio, compro beni e servizi).

ricchezza può esser distribuita detenzione di moneta investimento in titoli, devo

Considerando che la in o

tener conto del costo opportunità di detenere moneta: il rendimento dei titoli che guadagnerei se investissi

moneta. Il costo opportunità per detenere moneta è:

= ∗ È una funzione lineare.

Quindi per trovare il Costo Totale per detenere moneta devo sommare e .

= +

capire quanto prelevare.

Il problema di fondo è Quante volte prelevare viene da sé. Riassunti di Manuel Gulino

∗ ∗

Dobbiamo individuare il valore di che corrisponde al costo totale minore .

Lo trovo risolvendo la minimizzazione della funzione di costo totale. Svolgo la derivata.

= + = ∗ + ∗ =

1 0

2

Graficamente so già che è convessa, dunque ha sicuramente un minimo e non devo verificarlo.

=> =>

− ∗ = = ∗ = ∗

∗ ∗

∗

�

= =

=>

A questo punto posso inserirlo dentro la domanda di moneta.

∗

∗

�

Legge della radice quadrata.

�

= = => =>

è una funzione di e di Se Se

. ↑, ↓. ↑, ↑. differenza

Tutto torna per come l’avevamo studiato in precedenza. La è che in questo modello è

Il movente

semplicemente costo opportunità e non ci dice praticamente nulla del mercato dei titoli.

speculativo è eliminato. Detengo moneta solo e solamente per fare scambi.

l’offerta di moneta non è verticale,

Abbiamo visto due cose: ma funzione positiva del tasso di interesse. La

domanda di moneta dipende da domandiamo solamente per effettuare transazioni.

ma nei fatti la

, Grazie alle considerazioni fatte abbiamo potuto

microfondare le funzioni del modello ISLM.

= = (, )

∗

�

=

Rispetto alle versioni che abbiamo visto in precedenza, è

più ricca di parametri.

molto più complicata ma anche

Nella nostra LM, = , ℎ = 2, ∗ =

Possiamo molte più considerazioni sul come e perché

variano domanda ed offerta! Riassunti di Manuel Gulino

Consumo

Il �

= +

Questa funzione ha un grosso problema. Dividiamola per .

�

+

=

all’aumentare del reddito consumo medio diminuisce,

Secondo questa equazione, (sta dentro ) il

Dal punto di vista empirico e nei fatti non è così: resta costante.

dunque il risparmio aumenta.

Modello del Ciclo Vitale di Franco Modigliani

Ipotesi di base: lungo l’arco di vita degli agenti. Per valutare il consumo

Esiste un reddito atteso non

atteso.

dobbiamo guardare il reddito corrente, ma a quello

T Durata media della vita

= di un individuo.

0 l’individuo inizia a

= Data media in cui

lavorare.

L l’individuo entra

= Data media in cui

in pensione e smette di lavorare.

T-L= Periodo della pensione. Si consuma alla

stessa costanza ma non si percepisce più un

reddito.

C Consumi.

= Sono costanti per tutta la vita.

Q Reddito Atteso.

=

Secondo Modigliani l’individuo consumerà sempre la stessa quantità durante tutto il suo arco vitale. L’idea

è che si ha un reddito atteso in base alla quale si decide quanto risparmiare. Nel periodo T – L si consumano

tutti i risparmi (quindi la ricchezza accumulata), in quanto non si percepisce più un reddito.

Riassunti di Manuel Gulino

() = ∗ +

Consumo totale di un singolo Agente = Ricchezza accumulata.

Dunque il Consumo Annuo di un singolo Agente è:

= + Questo è il consumo individuale. Devo aggregarlo.

= + < 1 .

possiamo vederlo come

= Propensione marginale al consumo riferita alla Ricchezza.

�

Parte dipendente dal Reddito. Consumo autonomo

= = ricchezza).

(come già detto è funzione della

Se questa volta lo ridividiamo per :

= +

Il consumo medio adesso dipende dal rapporto , in quanto e sono costanti.

Ricchezza Reddito

Nel lungo periodo la aumenta grazie al Risparmio, mentre il aumenta grazie alla crescita

lungo periodo tende ad essere costante, Consumo Medio

economica. Dunque nel il rapporto quindi il

non diminuisce all’aumentare del Reddito, come avevamo visto prima.

Osservazione finale: dipende

Il consumo di un paese dalla struttura demografica del paese.

Teoria del reddito permanente di Milton Friedman

Questo Teoria prova a spiegare il perché il Consumo tenda ad essere costante mentre il Risparmio tenda ad

essere molto più volatile.

Ipotesi base: abbiamo un reddito permanente e un reddito transitorio .

media ponderata di tutti i redditi accumulati.

Il reddito permanente è una Il reddito transitorio è quella

parte aggiuntiva del reddito che ho in un anno specifico, per esempio data la vittoria di una lotteria.

�

= + =

Propensione marginale al consumo di lungo periodo.

permanente

Ciò che è rilevante per Friedman è che è su quello che si basa il Consumo.

( )

∑

= − ∗

−

= ∗

Nel periodo 0 il mio reddito è .

< < − <

Dopo di che accumulo redditi, ma , dunque, .

( )

− peso che sto dando al reddito.

Questo significa che è il Più indietro andiamo nel

− _ guidato dai redditi

tempo e più piccolo è il peso che diamo a quel reddito. Nei fatti il reddito permanente è

più recenti. Riassunti di Manuel Gulino

�

( )

∑

= + − ∗

−

= >

= < dato che =>

< 1.

consumo rimane costante sul reddito:

La teoria del reddito permanente ci permette di spiegare perché il

si guarda reddito permanente.

nei fatti non al transitorio, ma a quello Anche se vinciamo la lotteria, il suo

effetto permanente è molto piccolo nel tempo. Se il consumo rimane costante anche quando il reddito I

fluttua, allora possiamo spiegare perché c’è una maggiore fluttuazione del risparmio rispetto ai consumi.

risparmi si basano sul reddito transitorio, volatili.

dunque sono più

Teoria del Ciclo Vitale nel modello ISLM

= +