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Valori MKT vs contabili

  • equity approach azienda quotata
    • EV = S + B
    • EV - CIN = goodwill + intangible asset
    • EV - CIN > goodwill > e viceversa
  • asset approach azienda non quotata
    • EV - B = S
    • S = PN + goodwill + intangible asset
    • S ≥ PN goodwill ≥ e viceversa

Analisi finanziarie value based

  • costo dell'equity (no tasse e oscreità)

Si stima l'ebit ad un tasso coerente col profilo di rischio della Società

S = ∑ utile attesoτ / (1 + r)τ

EV = ∑ ebitτ / (1 + r)τ

Se ROI = EBIT / CIN > r allora goodwill > 0

Redditi (attesi) > del costo delle fonti di finanziamento

- Caso con debito

L

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Publisher
matteoperso
A.A. 2021-2022
102 pagine
SSD Scienze economiche e statistiche SECS-P/09 Finanza aziendale
I contenuti di questa pagina costituiscono rielaborazioni personali del Publisher matteoperso di informazioni apprese con la frequenza delle lezioni di Corporate finance e studio autonomo di eventuali libri di riferimento in preparazione dell'esame finale o della tesi. Non devono intendersi come materiale ufficiale dell'università Università degli Studi di Milano - Bicocca o del prof Rossi Emanuele Filiberto.