Operazioni Staordinarie - Risposte temi esame Vanetti

Riposte a domande di

OPERAZIONI STRAORDINARIE –

VANETTI

In quali ipotesi nella scissione deve redigersi una relazione degli esperti? ....................................... 3

Nelle ipotesi di fusione inversa e di scissione inversa, si possono generare ed eventualmente

utilizzare delle differenze da annullamento? ..................................................................................... 3

Quali sono i presupposti ed i criteri per la formulazione da parte del Collegio Sindacale di un

parere di congruità nella procedura di conferimento d’azienda? ...................................................... 3

Vi chiedono di accertare nel minor tempo possibile se la società ALFA è sottoposta a direzione e

coordinamento: ammettendo che i suoi amministratori abbiano rispettato le prescrizioni di legge,

quali elementi andreste a verificare? ................................................................................................. 4

Quante e quali sono le fasi in cui si può dividere il procedimento per realizzare una fusione? ........ 4

In relazione alla domanda precedente, sapete precisare i tempi minimi per arrivare dalla prima

all’ultima delle fasi individuate, tenuto anche conto del tipo di società coinvolte? .......................... 4

Ancora, in relazione alle domande che precedono, precisate se e quando alcuni degli adempimenti

indicati possono omettersi o delegarsi, sia per quanto riguarda eventuali delibere o atti negoziali,

sia per quanto riguarda forme di pubblicità. ...................................................................................... 5

Immaginate, con una descrizione sommaria ed eventualmente un esempio numerico, una

situazione in cui si generi in una scissione un avanzo da concambio. ................................................ 5

Il socio di una SpA, nella fusione, in quali casi ha diritto di recedere? ............................................... 6

Quali sono le condizioni perché ad una società si applichino le disposizioni in tema di direzione e

coordinamento? ................................................................................................................................. 7

Precisare quali semplificazioni intervengono o possono intervenire nell’operazione di fusione

quando vi sia una partecipazione pari ad almeno il 90% tra le società che si fondono. .................... 7

Nella cessione di un’azienda, quali sono i diritti dei dipendenti per quanto riguarda i compensi

maturati e il contratto di lavoro in corso? .......................................................................................... 8

Nel conferimento senza relazione di stima, quali controlli devono eseguire gli amministratori della

società conferitaria nei 30 giorni successivi? ..................................................................................... 8

La società A, trovandosi in situazione di crisi, pensa di cedere a terzi un ramo aziendale non

essenziale per la sua attività tipica. Un potenziale acquirente dell’azienda vuole proporre ad A un

contratto di affitto con opzione a proprio favore per l’acquisto ad un prezzo determinato, e chiede

al suo consulente se con l’affitto diverrebbe responsabile verso i terzi per i debiti del ramo non

pagati da A e se vi può essere qualche possibilità di sciogliere i contratti in corso o qualche

problema per la relativa prosecuzione. Voi siete il consulente del possibile affittuario: cosa gli

rispondete? ........................................................................................................................................ 8

Le “acquisizioni” tramite cessione d’azienda o di partecipazioni tra parti indipendenti, in quali fasi

normalmente si articolano ................................................................................................................. 9

Quando ed a che condizioni è possibile, o necessario, od opportuno, che una fusione tra due

società venga decisa dal CdA e non dall’assemblea straordinaria ..................................................... 9

Cosa si intende per progetto di scissione ......................................................................................... 10

Nel conferimento in natura da parte di una Srl in una SpA, secondo quali modalità vanno valutati i

beni da conferire? E’ possibile evitare la stima? In quali casi? ........................................................ 11

FUSIONE DI SOCIETA QUOTATE: quali sono gli obblighi pubblicitari e di trasparenza a cui sono

soggette le società quotate che procedono ad una fusione? .......................................................... 11

Fusione a seguito di acquisizione con indebitamento: il Leveraged by Out ..................................... 11

Quali sono gli specifici adempimenti per il LBO ............................................................................... 12

RAPPORTI CON L’ESTERO – nazionalità e fusioni transfrontaliere ................................................... 12

TRASFORMAZIONE DELLA SOCIETA: cosa si intende per trasformazione della società? Quali tipi di

trasformazione conosci? .................................................................................................................. 13

La trasformazione omogenea progressiva ....................................................................................... 13

La trasformazione omogenea regressiva ......................................................................................... 14

La trasformazione eterogenea da società di capitali ........................................................................ 14

La trasformazione eterogenea in società di capitali ......................................................................... 15

La trasformazione eterogenea di cooperativa non a mutualità prevalente a società lucrativa o

consorzio .......................................................................................................................................... 15

SCIOGLIMENTO E LIQUIDAZIONE di società di capitali: quali possono essere le cause di

scioglimento? ................................................................................................................................... 16

La perdita di capitale sociale per perdite ......................................................................................... 17

Doveri degli amministratori ............................................................................................................. 17

Doveri dell’assemblea straordinaria ................................................................................................. 17

I liquidatori (art. 2489) ..................................................................................................................... 17

Bilancio finale di liquidazione (art. 2492) ......................................................................................... 18

In quali ipotesi nella scissione deve redigersi una relazione degli esperti?

Secondo l’art. 2506-ter, come per l’ipotesi della fusione (art. 2501-sexies), la relazione degli

esperti circa la congruità del rapporto di cambio proposto dagli amministratori e sull’adeguatezza

dei metodi utilizzati per la determinazione, è richiesta quando (comma 3) la scissione si realizza

mediante aumento di capitale con conferimento di beni in natura o crediti.

Viceversa, la relazione degli esperti non è dovuta quando la scissione avviene mediante la

costituzione di una o più nuove società e non siano previsti criteri di attribuzione delle azioni o

quote diversi da quello proporzionale, se vi rinunciano all’unanimità i soci e i possessori di altri

strumenti finanziari che attribuiscono il diritto di voto e di ciascuna società partecipante e quando

vi sia controllo al 100% o al 90%.

Nelle ipotesi di fusione inversa e di scissione inversa, si possono generare ed

eventualmente utilizzare delle differenze da annullamento?

Se dalla fusione o scissione inversa, emergesse un avanzo o disavanzo da annullamento,

intesi come le differenze tra il valore contabile della partecipazione nella incorporata iscritto (al

costo) nel bilancio della incorporante (da annullare con la fusione) e la quota corrispondente del

patrimonio netto contabile della società incorporata, l’avanzo di fusione/scissione va iscritto in

apposita voce del patrimonio netto o, se dovuto a previsione di risultati negativi, ad apposito fondo

rischi ed oneri. Il disavanzo da fusione/scissione va imputato ad elementi dell’attivo e del passivo

delle società partecipanti e la differenza ad avviamento.

NB: Avanzo da fusione/scissione= valore di libro della partecipazione < del PNC trasferito

Disavanzo da fusione/scissione= valore di libro della partecipazione > del PNC trasferito

Quali sono i presupposti ed i criteri per la formulazione da parte del Collegio Sindacale di

un parere di congruità nella procedura di conferimento d’azienda?

I collegi sindacali, sia quello della società conferente sia quello della società conferitaria,

nello svolgimento della funzione riconosciutagli dalla legge, vigilano sul rispetto delle condizioni di

legge previste in punto di conferimento d’azienda, sulla base delle informazioni acquisite

dall’organo amministrativo e, se presente, dall’incaricato della revisione legale. Entro 15 giorni, il

collegio sindacale della conferitaria deve esprimere un parere di congruità del prezzo di emissione

delle nuove azioni e effettua i controlli previsti per l’aumento di capitale sociale tramite

conferimento di beni in natura.

La finalità sottesa alla verifica da parte del collegio sindacale del corretto adempimento degli

obblighi di legge sopra richiamati è, primariamente, quella di garantire l’integrità del patrimonio

sociale per l’importanza che questo assume sia nei confronti dei soci, anche nei loro reciproci

rapporti, sia nei confronti dei terzi e dei creditori.

Il collegio sindacale della conferitaria verifica che:

- in sede di delibera dell’aumento di capitale, le azioni in precedenza emesse siano state

interamente liberate ex artt. 2438 c.c. e 2481 c.c.;

- il conferimento sia accompagnato dalla necessaria perizia di stima e che questa contenga i

contenuti minimi previsti per legge ex art. 2343 c.c. - o, sussistendone le condizioni, ci si sia

avvalsi delle modalità di cui all’art. 2343-ter c.c. nel cui caso il collegio sindacale dovrà

accertare che sia stata presentata l’opportuna documentazione - ovvero dalla relazione

giurata redatta ai sensi dell’art. 2465 c.c.;

- l’organo amministrativo provveda nei termini previsti alle prescrizioni dell’art. 2343, co. 3 e

co. 4, c.c., relative e conseguenti alla valutazione della stima peritale, salvo il caso in cui,

sussistendone le condizioni, ci si è avvalsi delle prescrizioni di cui all’art. 2343-ter c.c. nel cui

caso i sindaci dovranno accertare che l’organo amministrativo provveda nei termini previsti

alle prescrizioni di cui all’art. 2343- quater c.c.;

- qualora la facoltà di aumentare il capitale sociale sia stata delegata all’organo

amministrativo, siano osservate le prescrizioni e le formalità previste dalla legge;

Vi chiedono di accertare nel minor tempo possibile se la società ALFA è sottoposta a

direzione e coordinamento: ammettendo che i suoi amministratori abbiano rispettato le

prescrizioni di legge, quali elementi andreste a verificare?

A mio parere, per poter procedere ad un accertamento nel minor tempo possibile del fatto

che ALFA è sottoposta a direzione e coordinamento, mi atterei al dettato normativo previsto

dall’art. 2497-bis “pubblicità”, per cui la soggezione all’altrui direzione e coordinamento:

- deve essere indicata negli atti e nella corrispondenza

- va segnalata dagli amministratori della controllata tramite l’iscrizione in una apposita

sezione del Registro delle Imprese

- deve essere segnalato nella relazione sulla gestione e nella nota integrativa in cui va

esposto un prospetto riepilogativo dei dati essenziali dell’ultimo bilancio della controllante

gli amministratori in caso di mancato adempimento degli obblighi pubblicitari, sono responsabili dei

danni che la mancata conoscenza di tali fatti abbia recato a soci o terzi.

Quante e quali sono le fasi in cui si può dividere il procedimento per realizzare una

fusione?

Il procedimento di fusione può essere idealmente e concretamente suddiviso in 4 fasi: una

fase preliminare, cuore dell’operazione, che ricomprende la redazione del progetto di fusione (art.

2501-ter), della situazione patrimoniale delle società (art. 2501-quater) la relazione dell’organo

amministrativo che giustifichi sotto il profilo giuridico-economico, il progetto di fusione (art. 2501-

quinquies), la relazione dell’esperto/i (art. 2501-sexies) e la delibera favorevole del CdA. Alla fase

preliminare, seguono una fase assembleare, in cui si raggiunge la definitiva approvazione del

progetto, una fase dedicata all’accoglimento e gestione di eventuali opposizioni di creditori (art.

2503), e in ultimo una fase conclusiva che porta alla redazione dell’atto di fusione (art. 2504).

In relazione alla domanda precedente, sapete precisare i tempi minimi per arrivare dalla

prima all’ultima delle fasi individuate, tenuto anche conto del tipo di società coinvolte?

I termini minimi per completare una fusione dal punto di vista giuridico una fusione (senza

contare i tempi tecnici di adattamento delle strutture organizzative), ossia per giungere alla

stipulazione dell’atto di fusione possono variare dal caso limite di un minimo di 1 giorno (il termine

per il deposito degli atti può essere nullo se vi è consenso unanime, il termine per l’accoglimento

delle opposizioni può essere nullo se vi acconsentono tutti i creditori anteriori alla data

dell’iscrizione del progetto, se avviene il pagamento dei creditori che non vi hanno acconsentito, se

viene effettuato il deposito delle relative somme presso una banca e se la relazione dell’esperto

(comune) sia redatta da una Società di Revisione che abbia asserito che la situazione patrimoniale

e finanziaria della società rende non necessarie la garanzie a tutela dei creditori).

Per fusioni che coinvolgono solo srl i termini sono: 15 giorni anteriori alla data di assemblea in cui

gli atti devono restare depositati presso la sede sociale, 30 giorni per accoglimento di eventuali

opposizioni, quindi in questo caso il tempo minimo per il raggiungime