Introduzione all'analisi di bilancio

25 novembre 2016

Introduzione all’analisi di bilancio

La finalità dell’analisi di bilancio è capire lo stato di salute di un’impresa sotto il profilo

reddituale, patrimoniale e finanziario.

Le tecniche di analisi fanno un passo in più rispetto a quelle utilizzate per redigere un

bilancio, in quanto permettono di ricavare informazioni in modo più efficace. Tra queste

troviamo:

- “Tecnica di riclassificazione”, attraverso la quale vengono riclassificate le voci in modo

da trarne informazioni più efficaci;

- “Tecnica di calcolo dei quozienti”, attraverso la quale si vanno a creare dei rapporti

che aiutano a capire;

- “Tecnica di calcolo dei flussi finanziari”, ovvero la costruzione del rendiconto

finanziario.

La prospettiva di analisi varia a seconda della base informativa a disposizione. Se è

un soggetto interno a fare l’analisi di bilancio, ha a disposizione tutte le informazioni

necessarie. Se l’analista che deve fare l’analisi è esterno dispone solo del bilancio

civilistico e, spesso, mancano informazioni.

Per quanto riguarda i termini di confronto, è fondamentale effettuare delle

comparazioni in sede di analisi di bilancio al fine di comprendere appieno la situazione

dell’impresa in esame. Sono necessarie quindi comparazioni temporali (es. analisi

dell’indice di indebitamento su 3 anni, meglio 5) e spaziali (es. comparazione del bilancio

dell’azienda in considerazione con il concorrente più diretto, il leader di settore, la media

di settore, ecc.).

L’analisi di bilancio fornisce solo sintomi e indizi e, inoltre, risente dei limiti proprio del

bilancio (soggettività, ritardo nella disponibilità, ecc.).

Le analisi di bilancio vengono articolate in funzione di quattro poli: Liquidità, Sviluppo,

Redditività e Solidità. Questi, combinati insieme, consentono di arrivare ad un giudizio

di sintesi.

- Liquidità: Una società è liquida quando riesce a far fronte alle proprie obbligazioni a

breve in modo tempestivo e economico.

1