Finanza matematica I

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toolonkevelocurve dudtatraA ahbiamo SMS(n,X)Happeaenlolk 45ateaa,Juutone uttulddulie Aoto, ETA OELApoztoetlo nulodu Cice apotto Kl:(X=CERTEZZA:aroo edal (Xa)mondoRicchze0 rimonel )-X,ticchit0 dl SMSCX,rcondo aoho X).mondonel ( 1-biaeia dDopododlulo Oe rendlnome ordia eztadu Ruto (X1-X2 ). aDeiniamo SAAGIO MARGINA SOSTITUZIONËLE PENOENZACoLuouuaegnocoiulerara di allo LXilutto TANGENTE uCllodi inCurvaTu(X)dX2 va(X, )SMS Xa = d (1-T'(Xa)a loInfatiprendo dioeniouiun lo ponpoolalmenk =oatesaTuX)tr(X1, (xa) u[k)(1-T)+G '(K2 )dXa(A-T) -Ode ono toi monerwadadhhdy Tlkh )Cooonkdy (1-T)u'CXı) dkz&5dKn diso-MS220=>o =2dk2voguo utaxe ue(do ulx)Ora Joll en"x)eu'lx)>o chechu O,adAndt violuo aweroo UchiocneLIvELO NANNO LAlTO:CONAVITA VERSOLA"(x) d= (K&),oCX,Xe o SMS dR(SMSso =dXn dXndAn((TlCY) (u'u)|=dnl)+An (wYKin)-naT) -An(n-Tu')dn soTT'(Xa)M(Xa) u'()dh= 'UX,)u'(K2) -TT'CVh)Se INeI eUN EViQuo A(O,ALAVVERSO P18CH

TILITALA FUNE. LECURVELIVELLO ON CoNCAVITA LATOERSoRIVOLTALA 0) alloo(N"(X)e cul inchioomonkincdi viduo feoreOvuiamenR omo.ilcou narekrcouito etaoXo iocho divetaiticoeinda alvi dluo auvevao aaaRO orrolo nenchioeu uoperoduuauuo ndiEunni oO viord mscahCuu duuou 2peo0mer cooun aOLublain CchuE0w Ncav diuCouWnPenk wUal AUPNb4einAU calo cotiCamlatGCu ucche0 conipenA dul Aveno2.individuoaluppontormo zioini inizialldoloioneabbt0 unochuu ou anoe, e mah mondlodll ioed Pma prertO dheilper exili co auw ueienko (wauet Nné ere1altimnh(w)-iepeH vomank,Aeveno 02 mowico wAA veiico WmM ul¥2)|d aviene:max TulYnl (1-T}prolblemo ASe CLRAZIONE +funk lbtlonciedivincoloCou uzom& Mez '>o,dooMY+m2 unlLY2 chroppterloMrappteenomi cheqeto inhoLorechedHeito doloztOrLmaremoX(,h,1 -Me-mzez )TulY) + (1-T)lhl+A(m^XitmakthovoyulPar toe ottene;Cuuoa TT'CK*) M=|(-T) (Y:")X (,poman eril puno )a i Ullanoluuu cttma toost0ufen tall0drue UHOpuo trodaxal onel2 ptoo XXi <X2* MX mz 1-TXX

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