Economia politica - Analisi del capitale

Analisi del capitale

Analisi qualitativa del capitale

“Il capitale è l’insieme eterogeneo di mezzi e beni, materiali e immateriali a disposizione dell’azienda in un certo momento e capace di fornire un risultato utile al soggetto economico.”

Questo tipo di analisi serve per rispondere alla domanda: Qual è il capitale dell’azienda? Esso comprende:

• Finanziamenti
• Investimenti

Finanziamenti

I finanziamenti sono un insieme eterogeneo di mezzi a disposizione dell’azienda in un dato momento. Provengono dal soggetto economico dominante che porta il capitale di rischio, ma anche da soggetti esterni, detti finanziatori.

Le fonti dei finanziamenti

• Capitale proprio o capitale di rischio: è detto finanziamento interno.
• Capitale di terzi: ottenuto con prestiti a scadenza determinata (finanziamenti esterni).

Tipologie di debito

• Debiti di funzionamento: Nascono dalla normale vita aziendale, che inevitabilmente causa uscite. La contrazione di tali debiti (es. con fornitori, banche…) permette all’azienda di destinare ad altro uso le proprie liquidità, utilizzando capitali esterni per la normale vita aziendale. Solitamente la scadenza massima di questi finanziamenti è di 12 mesi.
• Debiti di finanziamento: Dovuti ad operazioni straordinarie, di grande portata a causa di una non quotidiana operazione aziendale (es. rinnovo macchinari di produzione, acquisizione di altre società…). Questo tipo di debiti può essere contratto con banche ed istituti finanziari, sotto forma di prestito ad interessi (solitamente semestrali), e sotto forma di prestiti obbligazionari (solo S.p.A.). In quest’ultimo caso la S.p.A. richiede un finanziamento a terzi mediante l’emissione di titoli di credito per una somma corrispondente all’importo del finanziamento richiesto. La società si impegna a restituire ai finanziatori esterni l’importo finanziato compreso di interessi (generalmente a scadenza semestrale e calcolati: capitale x tasso x tempo(anni)/100).

I finanziamenti sono acquisiti dall’azienda allo scopo di condurre operazioni aziendali, hanno quindi una precisa finalità strumentale. Ad ogni finanziamento (che procura dei mezzi) corrisponde un investimento.

Investimenti

Gli investimenti sono un insieme eterogeneo di beni a disposizione dell’azienda in un dato momento. L’eterogeneità deve essere superata per confrontare le varie aziende, sfruttando vari criteri:

• Attitudine produttiva: capacità di intervenire nelle fasi produttive.
• Liquidabilità: capacità di un investimento di trasformarsi in denaro liquido (tipica degli analisti di bilancio e meno usata in altri ambiti).

Tipologia di investimenti

Analizzando l’attitudine produttiva degli investimenti, essi si possono differenziare in immobilizzazioni e disponibilità:

• Immobilizzazioni: Investimenti che partecipano a più processi produttivi (es. macchinari, stabilimenti produttivi…). A loro volta le immobilizzazioni si dividono in tecniche e finanziarie.