Economia internazionale - secondo semestre

Equilibrio di breve periodo e dinamica di domanda e offerta

Nel breve periodo, la produzione è in equilibrio quando la domanda aggregata D' eguaglia l'offerta aggregata Y'. L'equilibrio è dato dall'intersezione della retta a 45 gradi. Lungo questa retta, la domanda aggregata è uguale al livello di produzione.

Nel breve periodo, la domanda comanda e l'offerta si adegua ad essa. Nel lungo periodo, invece, l'offerta comanda e la domanda si adegua ad essa.

Ad esempio, nel breve periodo, se la domanda aggregata eccede l'output, le imprese aumentano la produzione per ristabilire l'equilibrio, dato l'eccesso di domanda e la riduzione delle scorte.

Nel lungo periodo...

Eccede la domanda aggregata -> le imprese vedono aumentare le scorte, riducono gli investimenti in scorte e quindi riducono l'output e il sistema torna all'equilibrio. Questa curva di domanda aggregata, la sua posizione è influenzata dai fattori che influenzano il tasso di cambio reale.

Curva di domanda stessa -> tra questi c'è il 67. Nel breve periodo, assumiamo che i prezzi siano rigidi. Il tasso di cambio reale coincide quindi con il tasso di cambio nominale. Ogni variazione del tasso di cambio nominale, dati i prezzi fissi, si traduce in una variazione del tasso di cambio nominale. Un deprezzamento reale equivale a un deprezzamento nominale e viceversa.

⇨ La CURVA DD curva DD La indica il tipo di relazione tra il tasso di cambio e la produzione che deve valere all'equilibrio. Quando il mercato è in con livelli dei prezzi, domestici ed esteri, fissi, un aumento del tasso di cambio nominale rende i beni e i servizi stranieri più cari rispetto a

del tasso di cambio da a a parità di Y1 altre condizioni, fa aumentare la produzione da aY2. La curva DD mostra le combinazioni di produzione e tasso di cambio in cui il mercato dei beni è indomanda aggregata = produzione aggregata. equilibrio di breve periodo -> è inclinata positivamente perché un aumento del tasso di cambio provoca un aumento dellalungo la curva). domanda aggregata e della produzione aggregata (movimenti⇨ Spostamenti della curva DD Variazioni del tasso di cambio generano movimenti lungo la curva DD, altre variazioni causanouno spostamento della curva: Variazioni di G1. = una maggiore spesa pubblica fa crescere la domanda aggregata e laproduzione in equilibrio. La produzione aumenta per ogni tasso di cambio -> la curva DD sisposta verso destra. Variazioni di T2. = minori imposte generalmente fanno crescere la spesa per consumi, facendoaumentare la domanda aggregata e la produzione per ogni tasso di interesse: la curva DDsposta verso

destra.Variazioni di I3. = una maggior domanda di investimenti sposta la curva DD verso destra.Variazioni di P rispetto a P*4. = prezzi domestici inferiori rispetto ai prezzi esteri spostano lacurva DD verso destra. Una riduzione di P* sposta la curva DD verso sinistra.Variazioni della funzione di consumo (C)5. = la volontà di consumare di più e di risparmiare di meno sposta la curva DD verso destra. 68Variazioni della domanda tra produzione interna ed estera6. = la volontà di consumare più beni domestici rispetto ai beni esteri sposta la curva DD verso destra.Spesa pubblica e posizione della curva DDUn incremento della spesa pubblica da G1 a G2aumenta la produzione per ogni livello di tasso di cambio. questa variazione sposta quindi la DDverso destra.⇨ Equilibrio di breve periodo per le attivitàConsideriamo due mercati delle attività :Mercato dei cambi R = R* + (Ee - E)/E1. = la parità dei tassi di interesse determina

apprezzamento della valuta domestica è rappresentato da una riduzione di E. Quando reddito e produzione diminuiscono, la valuta domestica si deprezza ed E aumenta.⇨ Equilibrio di breve periodo per le attività: CURVA AA

La relazione inversa tra produzione e tassi di cambio necessaria per mantenere il mercato dei cambi e il mercato monetario in equilibrio è sintetizzata dalla curva AA. Sono tutte le combinazioni tra tasso di cambio nominale e livello di reddito che garantiscono l'equilibrio del mercato monetario e del mercato dei tassi di cambio.

La curva AA dell'equilibrio sul mercato delle attività è inclinata negativamente, poiché un aumento nella produzione da Y1 a Y2, a parità di altre condizioni, provoca un aumento del tasso di interesse interno e un apprezzamento della valuta domestica da E1 a E2.

Spostamento della curva AA: Variazioni di Ms1. = un aumento dell'offerta di moneta riduce i tassi di interesse nel breve periodo,

causando un deprezzamento della valuta domestica (un aumento di E) per ogni Y: la curva AA si sposta verso l'alto (destra).

Variazioni di P2. = un aumento del livello interno dei prezzi riduce l'offerta reale di moneta, provocando l'aumento dei tassi di interesse e causando un apprezzamento della valuta domestica (una diminuzione di E): la curva AA si sposta verso il basso (sinistra).

Variazioni di R*3. = Un aumento dei tassi di interesse esteri rende i depositi in valuta estera più attraenti, e ciò porta al deprezzamento della valuta domestica (un aumento di E): la curva AA si sposta verso l'alto (destra).

Variazioni di Ee4. = se gli operatori del mercato si aspettano un deprezzamento della valuta domestica in futuro, i depositi in valuta estera diventano più attraenti, e ciò provoca il deprezzamento della valuta domestica (un aumento di E): la curva AA si sposta verso l'alto (destra).

Variazioni della domanda reale di moneta5. = se i

imposte.La politica fiscale influenza principalmente la domanda aggregata e la produzione.

↳ politiche temporaneeCi si aspetta che manovre siano abbandonate in un vicino futuro, eperciò non influenzano le aspettative sui tassi di cambio nel lungo periodo.

Effetti di un incremento temporaneo dell’offerta di moneta

☼ Un aumento del livello di moneta comporta la riduzione dei tassi diinteresse, provocando il deprezzamento della valuta domestica (unaumento di E).

- La curva AA si sposta verso l’alto (destra).

- I prodotti domestici sono più economici perciò la domanda aggregatae la produzione aumentano fino a che viene raggiunto un nuovoequilibrio di breve pe