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Attivo
A. Crediti verso soci 0 0 0 Parte già richiamata 0 0 0
B. Totale immobilizzazioni sep.ind. Di quelle conc. In loc. 305.688.046 203.698.839 202.199.729
Finanz. B.I. Totale immob. immateriali 920.640 59.522 311.141
B.I.1. Costi impianto e ampl. 0 0 43.486
B.I.2. Costi ricerca e pubb. 0 0 0
B.I.3. Diritti brevetto ind. 0 0 0
B.I.4. Concessioni, licenze 0 0 0
B.I.5. Avviamento 0 0 0
B.I.6. Imm. in corso 755.127 0 0
B.I.7. Altre immobiliz. immateriali 165.513 59.522 267.655
Fondo amm.to immob. immateriali 0 0 0
B.II. Totale immob. materiali 94.113.250 129.458.435 119.326.879
B.II.1. Terreni e fabbricati 25.792.245 33.931.648 39.117.674
B.II.2. Impianti 62.616.588 91.840.158 73.872.781
B.II.3. Attrez. industriali 282.001 134.990 176.362
B.II.4. Altri beni 472.748 206.375 234.293
B.II.5. Imm. in corso/acconti 4.949.668 3.345.264 5.925.769
Fondo amm.to immob. materiali 0 0 0
B.III. Totale immob. finanziarie 210.654.156 74.180.882 82.561.709
B.III.1. Tot partecipazioni 210.334.468 66.667.212 75.042.216
B.III.1.a.
Imprese controllate: 205.362.073 56.780.816 65.153.121
Imprese collegate: 2.478.993 2.478.993 2.478.993
Imprese controllanti: 0 0 0
Altre imprese: 2.493.402 7.407.403 7.410.102
TOT CREDITI Imm. Fin.: 319.688 398.934 532.774
Cred. vs Controllate entro: 0 0 0
Cred. vs Controllate oltre: 0 0 0
Cred. vs Collegate entro: 0 0 0
Cred. vs Collegate oltre: 0 0 0
Cred. vs Controllanti entro: 0 0 0
Cred. vs Controllanti oltre: 0 0 0
Cred. vs Altri entro: 0 0 0
Cred. vs Altri oltre: 319.688 398.934 532.774
CREDITI FIN. A BREVE: 0 0 0
CREDITI FIN. A OLTRE: 319.688 398.934 532.774
Altri titoli: 0 0 0
Azioni proprie: 0 7.114.736 6.986.719
Azioni proprie DI CUI: Val nominale: 0 0 0
ATTIVO CIRCOLANTE: 434.667.626 280.172.915 279.481.016
TOTALE RIMANENZE: 24.244.921 22.148.529 20.280.080
Materie prime: 13.651.931 12.920.602 12.332.051
| Categoria | Anno 1 | Anno 2 | Anno 3 |
|---|---|---|---|
| Prodotti semilav./in corso | 4.371.079 | 3.725.340 | 2.457.222 |
| C.I.3. Lavori in corso | 0 | 0 | 0 |
| C.I.4. Prodotti finiti | 6.221.911 | 5.502.587 | 5.490.807 |
| C.I.5. Acconti | 0 | 0 | 0 |
| C.II. TOTALE CREDITI | 408.631.571 | 198.383.549 | 224.133.114 |
| C.II.1. Cred. vs Clienti entro | 69.993.704 | 67.722.647 | 62.465.949 |
| C.II.1. Cred. vs Clienti oltre | 0 | 0 | 0 |
| C.II.2. Cred. vs Controllate entro | 300.770.289 | 93.628.455 | 144.023.491 |
| C.II.2. Cred. vs Controllate oltre | 0 | 0 | 0 |
| C.II.3. Cred. vs Collegate entro | 352.698 | 510.026 | 92.345 |
| C.II.3. Cred. vs Collegate oltre | 0 | 0 | 0 |
| C.II.4. Cred. vs Controllanti entro | 0 | 0 | 0 |
| C.II.4. Cred. vs Controllanti oltre | 0 | 0 | 0 |
| C.II.4.bis Cred. tributari entro | 2.481.065 | 0 | 0 |
| C.II.4.bis Cred. tributari oltre | 0 | 0 | 0 |
| C.II.4.ter Cred. per imposte anticipate entro | 34.872.408 | 0 | 0 |
| C.II.4.ter Cred. per imposte anticipate oltre | 0 | 0 | 0 |
| C.II.5. Cred. vs Altri entro | 161.407 | 36.522.421 | 17.551.329 |
| C.II.5. Cred. vs Altri oltre | 0 | 0 | 0 |
| C.II.>>> CREDITI A BREVE | 408.631.571 | 198.383.549 | 224.133.114 |
| C.II.>>> CREDITI A OLTRE | 0 | 0 | 0 |
| C.III. |
| TOTALE ATTIVITÀ FINANZIARIE | |||
|---|---|---|---|
| C.III.1. Partec.ni in Controllate | 0 | 0 | 0 |
| C.III.2. Partec.ni in Collegate | 0 | 0 | 0 |
| C.III.3. Partec.ni in Controllanti | 0 | 0 | 0 |
| C.III.4. Altre Partec.ni | 0 | 0 | 0 |
| C.III.5. Azioni proprie | 0 | 0 | 0 |
| C.III.5. Azioni proprie DI CUI: Val nominale | 0 | 0 | 0 |
| C.III.6. Altri titoli | 0 | 0 | 0 |
| C.IV. TOT. DISPON. LIQUIDE | 1.791.134 | 59.640.837 | 35.067.822 |
| C.IV.1. Depositi bancari | 1.621.939 | 59.455.417 | 35.014.197 |
| C.IV.2. Assegni | 0 | 0 | 0 |
| C.IV.3. Denaro in cassa | 169.195 | 185.420 | 53.625 |
| D. RATEI E RISCONTI | 1.025.000 | 946.703 | 613.184 |
| Disaggio su prestiti | 0 | 0 | 0 |
| TOTALE ATTIVO | 741.380.672 | 484.818.457 | 482.293.929 |
| PASSIVO | |||
|---|---|---|---|
| PATRIMONIO NETTO | |||
| A. TOTALE PATRIMONIO NETTO | 510.418.178 | 315.512.111 | 317.924.223 |
| A.I. Capitale sociale | 159.120.000 | 159.120.000 | 159.120.000 |
| A.II. Riserva da sovrapprezzo | 15.052.270 | 22.710.274 | 22.710.274 |
| A.III. Riserva di rivalutazione | 97.732.271 | 127.204.706 | 153.655.001 |
| A.IV. Riserva legale | 7.858.617 | 7.858.617 | 7.858.617 |
| A.V. Riserva statutaria | 0 | 0 | 0 |
| A.VI. Riserva azioni proprie | 0 | 7.114.736 | 6.986.719 |
Altre riserve: 26.357.945, 20.976.212, 26.772.685
A.VIII. Utile/perdita a nuovo: 0, 0, 3.721.223
A.IX. Utile/perdita di esercizio: 204.297.075, -29.472.434, -62.900.296
B. TOTALE FONDI RISCHI: 11.677.641, 896.443, 5.626.916
B.1. Fondo di Quiescenza: 0, 0, 0
B.2. Fondo Imposte anche differite: 11.420.287, 426.803, 856.199
B.3. Altri Fondi: 257.354, 469.640, 4.770.717
C. TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO: 7.624.215, 7.315.402, 7.437.558
DEBITI
D. TOTALE DEBITI: 209.298.329, 158.488.281, 147.906.794
D.1. Obblig.ni entro: 0, 0, 0
D.1. Obblig.ni oltre: 0, 0, 0
D.2. Obblig.ni convert. entro: 0, 0, 0
D.2. Obblig.ni convert. oltre: 0, 0, 0
D.3. Soci per Finanziamenti entro: 0, 0, 0
D.3. Soci per Finanziamenti oltre: 0, 0, 0
D.4. Banche entro: 82.351.993, 24.493.507, 19.419.742
D.4. Banche oltre: 15.937.940, 11.183.155, 13.570.557
D.5. Altri finanziatori entro: 0, 0, 0
D.5. Altri finanziatori oltre: 39.007.780, 39.007.780, 39.007.780
D.6. Acconti entro: 0, 0, 0
D.6. Acconti oltre: 0, 0, 0
D.7. Fornitori entro: 59.422.042, 52.824.560, 56.135.078
D.7. Fornitori oltre: 0, 0, 0
D.8. Titoli di
credito entro 0 0 0D.8. Titoli di credito oltre 0 0 0D.9. Imprese Controllate entro 6.210.005 2.067.051 1.859.287D.9. Imprese Controllate oltre 0 0 0D.10. Imprese Collegate entro 0 0 0D.10. Imprese Collegate oltre 0 0 0D.11. Controllanti entro 0 0 0D.11. Controllanti oltre 0 0 0D.12. Debiti Tributari entro 1.273.997 13.373.358 14.688.164D.12. Debiti Tributari oltre 1.201.437 0 0D.13. Istituti previdenza entro 0 1.055.801 1.086.397D.13. Istituti previdenza oltre 0 0 0D.14. Altri Debiti entro 3.893.135 14.483.069 2.139.789D.14. Altri Debiti oltre 0 0 0D.>>> DEBITI A BREVE 153.151.172 108.297.346 95.328.457D.>>> DEBITI A OLTRE 56.147.157 50.190.935 52.578.337E. RATEI E RISCONTI 2.362.309 2.606.220 3.398.438Aggio sui prestiti 0 0 0TOTALE PASSIVO 741.380.672 484.818.457 482.293.929
Conto Economico
2004 2003 2002
A. TOT. VAL. DELLA PRODUZIONE 206.536.105 203.065.658 196.326.698
A.1. Ricavi vendite e prestazioni 203.875.029 200.239.306 195.440.089
A.2. Var. rimanenze prodotti
- 1.365.063
- 1.279.898
- -481.485
A.3. Variazione lavori 0 0 0
A.2. + A.3. Totale Variazioni 1.365.063 0 0
A.4. Incrementi di immob. 517.049 418.832 85.129
A.5. Altri ricavi 778.964 1.127.622 1.282.965
Contributi in conto esercizio 0 0 0
B. COSTI DELLA PRODUZIONE 201.987.597 177.192.481 180.096.224
B.6. Materie prime e consumo 78.822.087 73.416.086 66.238.436
B.7. Servizi 40.044.976 34.801.546 33.168.205
B.8. Godimento beni di terzi 424.886 115.717 140.668
B.9. Totale costi del personale 22.569.248 22.548.561 22.193.523
B.9.a. Salari e stipendi 15.355.234 14.966.026 14.931.046
B.9.b. Oneri sociali 5.586.415 5.403.459 5.403.936
B.9.c. Tratt. fine rapporto 1.098.895 1.061.610 1.097.271
B.9.d. Tratt. di quiescenza 0 0 0
B.9.e. Altri costi 528.704 1.117.466 761.270
B.9.f. TFR + quiescenza + altri costi 1.627.599 0 0
B.10. TOT Ammortamenti e svalut. 57.583.340 40.475.900 52.013.208
B.10.a. Amm. Immob. Immat. 53.010 298.619 289.220
B.10.b. Amm. Immob. Mat. 57.164.611 39.825.023 51.393.296
B.10.c. Altre svalut. Immob.
| 0 0 0B.10.a+b+c. Amm. e svalut. delle immob. | 57.217.621 | 0 | |
| 0 0 0B.10.d. Svalut. crediti | 365.719 | 352.258 | 330.692 |
| B.11. Variazione materie | -731.329 | -588.551 | -628.297 |
| B.12. Accantonamenti per rischi | 153.129 | 152.855 | 150.634 |
| B.13. Altri accantonamenti | 0 | 0 | 0 |
| B.14. Oneri diversi di gestione | 3.121.260 | 6.270.367 | 6.819.847 |
| RISULTATO OPERATIVO | 4.548.508 | 25.873.177 | 16.230.474 |
| Valore Aggiunto | 84.854.225 | 89.050.493 | 90.587.839 |
| C. TOTALE PROVENTI E ONERI FINANZIARI | 34.185.011 | 1.758.714 | -1.472.143 |
| C.15. Tot. proventi da partecip. | 34.949.658 | 3.197.756 | 1.236.000 |
| da imprese controllate/collegate | 0 | 281.250 | 159.375 |
| C.16. TOT Altri Proventi | 2.100.794 | 2.299.797 | 666.633 |
| C.16.a. Da Crediti | 0 | 0 | 0 |
| di cui da Contr/coll | 0 | 0 | 0 |
| C.16.b. Da titoli iscr. imm. | 0 | 0 | 0 |
| C.16.c. Da titoli iscr. att.circol. | 0 | 0 | 0 |
| C.16.b+c. Proventi da Titoli | 0 | 0 | 0 |
| C.16.d. Proventi fin. Diversi | 2.100.794 | 2.299.797 | 666.633 |
| di cui da Contr/coll | 0 | 0 | 0 |
| C.17. TOT Oneri finanziari | 3.056.341 | 3.738.839 | 3.374.776 |
| Oneri fin. di cui da Contr/coll | 0 | 8.321 | 0 |
| C.17.bis Utili |
e perdite su cambi 190.900 0 0
RETT. VALORE ATT. FINANZ.D. TOTALE RETTIFICHE ATT. FINANZ. 0 -59.506.015 -91.187.345
D.18. TOT Rivalutazioni 0 0 0
D.18.a. Rivalut. di partec. 0 0 0
D.18.b. Rivalut. di altre imm. fin. 0 0 0
D.18.c. Rivalut. di titoli 0 0 0
D.19. TOT Svalutazioni 0 59.506.015 91.187.345
D.19.a. Svalut. di partec. 0 59.506.015 91.187.345
D.19.b. Svalut. di altre imm. fin. 0 0 0
D.19.c. Svalut. di titoli 0 0 0
E. TOTALE PROVENTI/ONERI STRAORDINARI 169.692.061 -15.832.896 2.362.516
E.20. Proventi Straordinari 180.160.587 1.156.967 2.654.870
Plusvalenze 10.478.922 310 1.909.637
E.21. Oneri Straordinari 10.468.526 16.989.863 292.354
Minusvalenze 3.502 1.381.557 5.114
Imposte es. prec. 0 0 0
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 208.425.580 -47.707.020 -74.066.498
22. Totale Imposte sul reddito correnti, differite e anticipate 4.128.505 -18.234.586 -11.166.202
22.a Imposte correnti 0 0 0
22.b Imposte differite e anticipate 0 0 0
23. UTILE/PERDITA DI ESERCIZIO 204.297.075 -29.472.434 -62.900.296
La determinazione contabile del Capitale Circolante Netto si ottiene attraverso la differenza tra il Capitale Circolante Lordo (dato dalla somma di Liquidità immediate, Liquidità differite e Disponibilità) e le Passività non onerose di interessi (cioè la somma tra Debiti verso fornitori, Debiti verso dipendenti, Debiti tributari e Ratei e Risconti Passivi).
| 2004 | 2003 | 2002 |
|---|---|---|
| 225.369.297 | 121.684.634 | 131.574.222 |
L'evoluzione nel tempo del Capitale Circolante Netto, come dimostrano i dati, risente della politica di internazionalizzazione intrapresa dalla Cementir negli ultimi anni. Il dato del 2004 risulta infatti sensibile alle acquisizioni delle società danesi Aalborg.
Portland e Unicon realizzate nello stesso anno. L'incremento registrato dal CCN, pari al 185%, risulta così giustificato. A segnare un forte rialzo nel 2004, tra le voci del Capitale Circolante Lordo, sono stati infatti i Crediti ed in particolare la voce Crediti verso società controllate.
4. Indicatori e margini di gestione
Passiamo adesso ad esaminare alcuni aspetti che ci consentiranno di formulare un giudizio sulla gestione della società, in termini di
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