Economia degli intermediari finanziari - sistema finanziario

Il sistema finanziario

Definizione

• Insieme degli strumenti – contratti finanziari, dei mercati in cui sono scambiati, degli operatori e delle regole che presiedono al suo funzionamento (c.d. 'dimensione strutturale');
• Infrastruttura dedicata alla soddisfazione dei bisogni finanziari delle unità economiche elementari (c.d. 'dimensione funzionale').

Per effetto della seconda definizione proposta è possibile definire le funzioni proprie del sistema:

Funzione di intermediazione

Funzione di intermediazione: trasferimento di risorse finanziarie dalle unità economiche in avanzo a quelle in disavanzo;

Funzione monetaria

Funzione monetaria: creazione e circolazione di mezzi di pagamento;

Funzione di trasmissione della politica monetaria

Funzione di trasmissione della politica monetaria: attiene alla trasmissione all’economia degli impulsi di politica monetaria.

Descrizione della funzione di intermediazione

Detta funzione si estrinseca attraverso il trasferimento e l’allocazione delle risorse tra i diversi agenti economici attraverso operazioni di finanziamento; Tali contratti prevedono l’esecuzione di prestazioni monetarie contrapposte e temporalmente differite. Esse consentono il 'passaggio' di risorse tra soggetti che manifestano bisogni finanziari di impiego fruttifero (c.d. prestatori di fondi), da un lato, e copertura di fabbisogni (c.d. prenditori di fondi), dall’altro.

Il luogo in cui si realizza l’interazione tra prestatori e prenditori di fondi definisce il mercato dei finanziamenti. Esso si differenzia in virtù di:

• Tipologia contrattuale (azioni, obbligazioni, ecc.);
• Scadenza strumenti (breve, medio, lungo);
• Modalità di svolgimento degli scambi.

Secondo quest’ultimo aspetto, si possono distinguere:

• Mercati a negoziazione diretta: relazione diretta tra le parti dello scambio, di natura bilaterale e personalizzata (mercato dei depositi, dei mutui, dei leasing, prestiti bancari, ecc.);
• Mercati aperti: le negoziazioni sono svolte su basi impersonali, codificate e standard.

Gli strumenti – contratti finanziari sono il mezzo tecnico-giuridico attraverso il quale si realizza il trasferimento delle risorse tra le unità in avanzo e quelle in disavanzo: per giungere a quest’ultime i circuiti di trasferimento possono essere di diverso tipo:

Circuito diretto

Circuito diretto: si concreta nell’ipotesi in cui gli strumenti emessi della unità in disavanzo sono acquistate direttamente dagli operatori eccedentari. I bilanci degli operatori sono direttamente 'collegati'. Gli scambi che si realizzano tramite questo circuito in genere si perfezionano grazie all’intervento di intermediari specializzati, la cui azione serve a ridurre fattori.