Cos'è il valore?

Il valore

Il valore è la stima che ha per oggetto:

Tipologie di valore

• Valore di mercato: Il presumibile valore di mercato o il prezzo fattibile sul mercato per acquisire una determinata attività.
• Benefici che derivano all'utilizzatore per il suo possesso (il valore intrinseco che è il valore in sé per sé dell'azienda, il valore di investimento che è il valore dell'azienda nel contesto in cui opera. Nel secondo caso i benefici sono aggiuntivi).
• Il valore è anche la somma dei dividendi + valore dei cessione. Bisogna tener conto del fattore di rischio (perché non è una certezza che avrò tutti gli anni quel dividendo).
• Valore finanziario nel tempo: sommo le convenienze attese ma con il trascorrere del tempo, diminuisce il valore finanziario nel tempo.
• Es: se ho 1000€ oggi, li deposito in banca e in un anno ho il 2% che mi incrementa. Se li ho tra un anno, ho perso quel 2%.
• Il prezzo realizzabile in caso di cessione di separate attività (valore di smobilizzo).
• Valore di liquidazione, che è il valore minimo dell'azienda: sotto quel valore io non devo scendere, perché le utilità che otterrei sarebbero comunque inferiori rispetto a quelle che otterrei se chiudessi l'azienda.
• Valore convenzionale: prezzi economici con formule valutative, stabilite per contratto, per regolamento o per legge (valore convenzionale).

Quando parliamo di valore, quindi, dobbiamo chiarire qual è la figura di valore alla quale noi ci riferiamo. Così il valore potrà essere differente. Il valore, essendo frutto di una stima, può anche essere errato.

Ambiti applicativi del valore d'impresa

• Ambito delle garanzie societarie: la stima del valore di impresa è richiesta per legge.
• Ambito delle strategie di sviluppo, di integrazione e di ristrutturazione: si tratta di operazioni che richiedono un supporto in termini di convenienza.
• Ambito di stime di performance delle imprese (analisti di equity research: monitorano l'andamento e la dinamica delle principali società quotate, fanno studi finalizzati agli investitori).
• Ambito di formazione del bilancio: abbandoniamo il principio del costo e andiamo sul fair value, è richiesto una rettificazione del costo per prudenza non solo in diminuzione (come nei principi nazionali) ma qui anche in aumento perché devo sostituire al costo il valore del fair value.

Misurazione del valore di impresa: tipologia di incarichi professionali

• Valutazione: prende a paragone le dinamiche di mercato, esprime un giudizio sul valore degli immobili, non ha limiti. Di questa stima si risponde in tutti i suoi aspetti.